O que são Eurobonds?

Títulos de dívida emitidos em um moeda diferente daquela de seu país de origem (emissor), são chamados Eurobonds. Apesar de muitos acreditarem que esses são títulos emitidos pela União Europeia.

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No entanto, os bonds podem ser emitidos em qualquer país, seja pela própria nação ou uma empresa presente nela. Por exemplo, se a Vale emitir títulos de dívida em dólar.

Isso fará com que o título seja considerado um Eurobond. Uma característica desse ativo é que eles são agrupados pelo tipo de moeda no qual foram emitidos, por exemplo:

  • Bulldog bonds - em libra esterlina, moeda inglesa;
  • Samurai bonds - em iene, moeda japonesa; 
  • Eurodollar -  em dólares americanos.

Além desses, existem outras nomenclaturas que determinam a origem dos Eurobonds. Sushi bond, por exemplo, é o termo para títulos emitidos por empresas japonesas fora do mercado e moeda japonesa.

O conceito surge dos bonds que, por definição, são títulos de dívidas emitidos a fim de captar recursos para financiamento de projetos, investimentos e atividades. 

Estes podem ser classificados como corporate bonds, os emitidos por empresas e instituições privadas. Ou então, como treasury bonds que são os títulos emitidos por uma nação.

Considerados semelhantes às debêntures, os Eurobonds são títulos geralmente pré-fixados e que quebram barreiras. Pois, não precisam ser emitidos na moeda do país ou mercado emissor.

Eles têm taxas de juros pré-fixadas, ou seja, determinadas em sua emissão. Por isso os Eurobonds oferecem clareza ao investidor dos retornos que ele obterá, e ao emissor da dívida emitida.

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Quais as Vantagens em Emitir Eurobonds?

Uma dúvida que surge ao se deparar com os Eurobonds é quais motivos e vantagens de emitir um título de dívida em outra moeda. 

O principal está em atrelar a dívida à moedas estrangeiras. Isso permite colocar os custos da dívida, especialmente para empresas, na moeda de suas receitas e até mesmo outros custos.

Fica mais claro entender essa vantagem se pegar uma empresa exportadora por exemplo. Essa é brasileira e exporta produtos ao Japão, portanto, seus custos são gerados em ienes (moeda japonesa).

Além disso, se o iene desvalorizar fazendo com que a receita diminua, a lucratividade se manterá. Pois, os custos que a empresa possui irão cair na mesma proporção.

Outra forte razão para emitir Eurobonds está na possibilidade de atrelar a dívida a uma moeda forte. Por serem menos voláteis que moedas de países emergentes, isso atrai mais investidores.

Já que uma moeda mais estável reflete maior segurança, potencializando a captação de recursos. Para a empresa ou país emissor do ativo, isso traz vantagens como:

  • Aumento na demanda de compra do ativo;
  • Redução do custo da dívida.

Mas, a flexibilidade e menor burocracia também são motivos para emitir Eurobonds. Isso porque uma empresa pode emitir bonds na moeda de outros países sem consultar suas agências reguladoras.

Não precisando fornecer toda documentação exigida pelo país em questão. Do mesmo jeito que a flexibilidade permite ao emissor fazer sua escolha se baseando no mercado com melhores:

  • Regulamentações; 
  • Taxas de juros;
  • Estruturas.

Por que Investir em Eurobonds?

Para os investidores as características da emissão de Eurobonds exige maiores cuidados na hora da escolha. O que não significa falta de vantagens na aquisição desses títulos pois, eles oferecem:

  • Mais estabilidade: feito em moedas estrangeiras, normalmente fortes, para investidores de países emergentes os Eurobonds se caracterizam como investimentos de menor risco que aqueles em moeda nacional, considerada volátil;
  • Acessibilidade: esse título de dívida exige um menor valor mínimo para compra que acaba aumentando ainda a liquidez do ativo, além da compra ser mais simples se comparada às ações;

Diversificação: aplicar em mais de uma moeda é uma ótima forma de diversificar a carteira e mitigar os riscos de desvalorização que uma possa oferecer mas, que pode ser compensado pelas demais.