Imagine que você está de férias visitando uma cidade pela primeira vez.

Passeando pelo centro da cidade, repentinamente bateu uma enorme vontade de tomar café.  

Acontece que ao procurar uma cafeteria, você se deparou com a seguinte situação: de um lado da esquina existe um café com apenas duas pessoas e do outro há outro café com uma grande quantidade de clientes.

Diante desta situação eu te pergunto: qual café você escolhe?

Provavelmente você irá escolher aquele com mais pessoas

Sabe por quê? 

Simplesmente porque nós humanos estamos automaticamente procurando pistas de como agir ao observar como os outros estão agindo.

Isso se chama prova social

Se aquele café está cheio é porque aquelas pessoas devem saber qual é a melhor opção de café

Tantas pessoas não podem estar todas erradas ao mesmo tempo. 

No mundo dos investimentos isso é ainda mais nítido, mas também perigoso. 

Em geral, somos fortemente influenciados pela opinião das outras pessoas.

E na tomada de decisão de investimento isso não é diferente, pois é uma forma comum de simplificar o processo decisório

Cometer um grave erro de avaliação junto com outras pessoas é menos doloroso que cometer o mesmo erro sozinho.

Agir em conformidade com o restante das pessoas gera uma sensação de conforto e segurança.

Adotar um comportamento em que indivíduos com as mesmas percepções executam atitudes similares gera um efeito cascata.

No mercado financeiro, isso é conhecido como efeito manada.

Portanto, fique atento aos momentos em que o mercado parece agir emocionalmente

Pode ser um típico efeito manada acontecendo diante dos seus olhos.

E nestes momentos, a recomendação é tomar muito cuidado com suas decisões, pois você pode estar sendo influenciado, sem perceber, pelo comportamento irracional de outros investidores

Seguir a maioria só vai levar você a alcançar retornos medíocres no melhor dos casos.

O único jeito de ter um retorno destacado é fazer coisas diferentes da maioria, fora do consenso

Essa é a regra para a montagem da carteira do Joias da Bolsa

Só entram assimetrias fora de consenso, umas mais outras menos. 

Se todo mundo já reconhece o valor das empresas, não seriam assimetrias.

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Vamos supor que em 2007, eu e você estivéssemos ainda idealizando a carteira de ações juntos.

A única coisa que levávamos em conta eram os fundamentos das empresas.

Os ruídos eram ignorados.

Análise vai e análise vem, decidimos comprar as ações das Lojas Renner (LREN3), que negociavam na época por aproximadamente R$ 5 cada ação.

Enxergamos que a empresa terá uma boa trajetória operacional, e temos alguma convicção de que ela apresentará lucros cada vez maiores. 

Veja como foi a evolução dos lucros a partir daí:

AnoLucro líquido (R$ milhões)
2007150
2008162
2009189
2010308
2011336
2012355
2013407
2014471
2015578
2016625
2017732
20181.020
20191.099
20201.096

É inegável a prosperidade desse case. 

O lucro líquido da LREN3 cresceu anualmente de forma consistente.

Esse então trata-se de um investimento de fácil gerenciamento, correto?

Sim, mas apenas para nós, que não seguimos as manadas.

Mesmo com a empresa apresentando crescimento anual em seus lucros, o mercado por diversos momentos ia em direção oposta, respaldado pelo movimento da manada.

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Em alguns momentos turbulentos, vimos a nossa querida LREN3 cair 72%.

Gráfico de 70% de queda de preço das ações LREN3
Gráfico de 70% de queda de preço das ações LREN3.

Da mesma forma que escolher a cafeteria vazia é algo difícil ao ver ela ao lado de uma outra lotada, comprar ações enquanto todos estão vendendo é ainda mais difícil.

Pode apostar que esse é o maior desafio do investidor, manter as convicções quando o mercado financeiro todo parece dizer o contrário.

Obviamente que o final da história para os investidores que não seguem a manada e que são fiéis ao seu próprio racional, é banhada em sucesso. 

De lá para cá, a Renner se multiplicou dezenas de vezes.

Basta se desconectar da manada e olhar para os fundamentos por trás da empresa.

Esqueça os que outros pensam e esqueça as notícias diárias. 

Acompanhe somente a empresa e seus resultados.

Esse é o nosso dia-a-dia no Canal Joias da Bolsa.