Existe uma velha história em que um homem ficava todos os dias na mesma esquina, acenando os braços e gritando de forma estranha.
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Em um determinado dia um guarda vai lá e pergunta do que se trata:
- Estou mantendo as girafas longe - diz o homem.
- Mas nunca apareceram girafas por aqui - retruca o guarda.
- Pois é, tenho trabalhado bem, não tenho?
O ser humano busca insistentemente encontrar relações de causa e efeito nas coisas.
Nosso cérebro busca ordem, não se sente à vontade em meio ao caos.
Para se satisfazer, ele é capaz de criar correlações bem criativas, ainda que não verdadeiras.
Quando ocorrem dois ou mais eventos próximos, já é o suficiente para determinarmos uma causa e efeito.
Já que não ficamos confortáveis no caos, é assim que funcionamos.
Por outro lado, graças à desordem dos eventos e a imprevisibilidade natural das coisas, temos a possibilidade de gerar riquezas inimagináveis no mercado financeiro.
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Você tem que ser racional e evitar criar ligações causais espúrias quando quiser explicar fenômenos observados.
Esse ano, o caos está balançando o mercado de ações de forma interessante.
Em 2022, várias empresas de excelentes fundamentos apresentaram quedas intensas e passaram a negociar a múltiplos mais baixos.
Será que viraram oportunidades ou essa compressão de múltiplos é o presságio da perda de fundamentos?
Entendemos que há de tudo mas que, via de regra, sim, momentos como o atual devem ser aproveitados na bolsa de valores brasileira.
Internamente, na Guiainvest Wealth, trabalhamos com diferentes estratégias para compor uma carteira customizada para cada investidor, respeitando os objetivos e perfil de risco.
Uma dessas estratégias de investimentos nós chamamos de “assimetria”.
Trata-se de parte da carteira destinada a encontrar grandes oportunidades geradas pela desordem do mercado.
Por ser uma fatia da carteira de ações, internamente é chamada de book de assimetrias, que apresenta maior volatilidade, nós buscamos equilibrar o seu tamanho com as demais estratégias, criando carteiras de invejáveis consistências.
Para efeitos didáticos, nos últimos 24 meses acumulados, enquanto o Ibovespa teve uma variação de +17,5%, o nosso “book de assimetrias” subiu +74,5%, algo que faria uma grande diferença até em uma carteira conservadora, com baixa alocação em renda variável.
A entrega de valor das empresas ali contidas é inegável.
Obviamente que ela não irá performar bem sempre, tanto é que passamos por momentos difíceis no meio do caminho.
Por isso, o equilíbrio do portfólio como um todo é fundamental.
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O objetivo específico do book é buscar empresas descontadas e analisar se ela possui potencial de se manter viva no caos e capacidade de gerar valor no futuro.
E é aí que vem a temática da causa e efeito entre duas variáveis.
No curto prazo, os preços do mercado financeiro seguem uma trajetória randômica e imprevisível.
Mas no longo prazo, os preços são o efeito de uma causa: a trajetória de lucros das empresas.
Até hoje no mercado de ações, essa correlação é a única que sempre se provou confiável.
No book de assimetrias o objetivo é encontrar ações de boas empresas ao preço mais descontado possível para seguir entregando resultados consistentes para os nossos clientes.
