Imagino que você deve gostar de comprar ações que pagam bons dividendos, especialmente quando elas estão baratas, não é mesmo?
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Hoje, estou trazendo algumas empresas que estão distribuindo excelentes dividendos e podem ser consideradas baratas nos preços atuais.
Entretanto, não entenda que as empresas mencionadas abaixo representam uma recomendação de compra.
Os critérios utilizados na lista abaixo foram, exclusivamente, o múltiplo P/L e ROE.
Para realizar uma análise completa e entender quando faz sentido investir em uma determinada empresa, diversos outros fatores devem ser avaliados além do múltiplo P/L e ROE.
Para quem não está familiarizado com esses múltiplos, segue uma breve explicação.
O P/L é a relação preço sobre lucro e traz uma ideia sobre quanto o mercado está disposto a pagar atualmente pelo lucro que a empresa obteve nos últimos 12 meses.
Deve ficar claro que esse indicador olha para trás.
Leva em consideração o lucro que já aconteceu e não aquele que irá acontecer no futuro.
No entanto, o mercado sempre tenta antecipar os acontecimentos que virão à frente.
Mesmo assim, o múltiplo P/L é muito utilizado no mercado financeiro pela sua simplicidade e eficiência.
Esse indicador nos permite avaliar em termos relativos se uma empresa está cara ou barata e isso fica fácil de visualizar ainda mais em empresas com trajetórias previsíveis de lucro.
Um bom indicador utilizado é o ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido), que representa uma das formas de medir a rentabilidade do negócio.
Para obter o ROE é necessário dividir o lucro líquido dos últimos 12 meses pelo patrimônio líquido da empresa.
Feito isso, é útil também olharmos para o dividendo pago nos últimos 12 meses em relação ao preço atual da ação, o dividend yield.
Desses 3 simples indicadores nós vemos nomes como:
- Petrobras (PETR4);
- Marfrig (MRFG3);
- Braskem (BRKM5);
- Gerdau Metalúrgica (GOAU4);
- Cemig (CMIG4);
- CSN Mineração (CMIN3).
Essas empresas estão com múltiplos folgados e ainda oferecem uma boa rentabilidade através do seu ROE.
Dessas empresas, há um destaque para a Petrobras (PETR4), que nos últimos 12 meses entregou quase 50% de dividendos em relação ao seu preço atual.
Os resultados fortes com o preço elevado do barril de petróleo permitiram uma exuberante distribuição de proventos.
Ao mesmo tempo, a empresa está com uma rentabilidade elevada e sendo negociada com um P/L de 2,8x, o que pode ser entendido como uma empresa barata atualmente.
Claro,é importante lembrar que ações de estatais tendem a ser negociadas com desconto, dado risco de interferência política.
Ademais, você deve ter percebido que a maioria das companhias mencionadas são empresas de commodities.
Essas empresas se caracterizam por ser muito cíclicas.
Existem momentos em que a demanda por determinados produtos aumenta e outros nos quais essa demanda diminui.
Mas no caso atual, temos um problema de restrição de oferta desses produtos e, por isso, houve uma elevação significativa das commodities adjacentes às empresas.
Então, entender o momento do ciclo é muito importante para se beneficiar com a valorização das ações e com as distribuições mais volumosas de dividendos.
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Antes de investir em empresas cíclicas, entenda o momento do ciclo para saber se o momento é oportuno ou não para alocar seu capital nesse tipo de ativo.
Quando analisarmos os dividendos, uma coisa que deve ficar clara é que os dividendos entregues no passado podem não se repetir no futuro, especialmente, quando as empresas avaliadas estão inseridas em setores cíclicos.
Por esse motivo, enfatizo que os ativos mencionados neste texto não representam recomendação de compra nem de venda.
Na hora de montar sua carteira de dividendos, tente que o núcleo seja conformado por empresas não cíclicas e que apresentem dividendos recorrentes ao longo do tempo.
Isso não impede que algumas empresas cíclicas entrem na sua carteira de dividendos.
Entretanto, é necessário ser muito cauteloso para entender os ciclos do mercado financeiro.
Independentemente do tipo de empresa que você decida colocar na sua carteira, seja disciplinado nos aportes e tenha paciência.
Quando o investimento é direcionado para empresas lucrativas e baratas, o resultado tende a ser extremamente positivo no longo prazo.
