Os resultados do Santander Brasil (SANB11) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 26/04.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Santander Brasil do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação SANB11 vale a pena.

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Sobre Santander Brasil

O Santander Brasil, o único banco internacional com escala no país, sendo considerado o terceiro maior banco privado brasileiro.

A instituição apresenta grande representatividade no varejo, e forte integração com o banco de atacado.

Constituído como um banco múltiplo, o Santander Brasil opera através das carteiras, comercial, de investimento, de crédito, financiamento e investimento, de crédito imobiliário, de arrendamento mercantil e de câmbio.

Veja aqui a análise de mercado do Santander Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária do Santander Brasil

AcionistaONPNTotal
Grupo Empresarial Santander S.I29%27,7%28,4%
Banco Santander SA Espanha13,7%14,1%13,9%
Sterrebeeck B.V47,4%47,1%47,2%
Outros9,6%10,7%10,1%
Ações Tesouraria0,4%0,4%0,4%

Avaliação de Governança

O Santander Brasil está listado na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, de governança corporativa da B3.

EmpresaBco Santander (Brasil) S.A.
CódigoSANB11 
SubsetorIntermediários Financeiros
Segmento de ListagemTradicional
Tag Along80%
Free Float10% (ON)
Principal AcionistaSterrebeeck B.V (4.739%)
Sitewww.santander.com.br

O Santander Brasil possui um free float de 10%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 10% do capital social.

O banco possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Santander Brasil no 1T22

O Santander Brasil registrou um lucro líquido gerencial de R$ 4,0 bilhões no 1T22, apresentando alta de 1,3% na comparação com o mesmo período de 2021.

Vale destacar, que a baixa no lucro somente é existente se utilizarmos as normas brasileiras (BR GAAP), a qual foi utilizada para fazer essa análise de resultados do banco.

Confira os principais destaques dos resultados do Santander Brasil do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)4,005 B3,880 B3,2%3,955 B1,3%

Resultados Operacionais do Santander Brasil no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais do Santander Brasil, referente às suas operações do 1T22:

Clientes

Em março de 2022, o Santander Brasil alcançou uma base de 54,8 milhões de clientes, alta de 11,8% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Devido a forte concorrência com as fintechs, o Santander Brasil tem investido em sua digitalização bancária, como, por exemplo, o lançamento do Divide Pix, que busca aumentar a receita de tarifas, com a oferta de crédito parcelado de pagamentos instantâneos (Pix) aos seus clientes.

O número de clientes digitais do Santander Brasil totalizou 19,5 milhões em março de 2022, apresentando uma alta de 17% em relação ao mesmo período de 2021.

Nesse mesmo período, os clientes ativos totalizaram 30,6 milhões, apresentando uma alta de 8% na comparação anual.

Carteira de Crédito

A carteira de crédito total do Santander Brasil totalizou R$ 455,2 bilhões em março de 2022, apresentando uma alta de 7,2% em relação ao mesmo período de 2021.

O destaque da carteira de crédito total do Santander Brasil ficou para o segmento pessoa física e PMEs (Pequenas e Médias Empresas).

No entanto, o custo do crédito vem aumentando devido ao cenário macroeconômico mais desafiador e aumento da inadimplência.

Em março de 2022, o índice de inadimplência acima de 90 dias foi de 2,9%, apresentando crescimento de 0,8 ponto percentual em relação ao mesmo período de 2021.

ESG

Nos critérios ESG (environmental, social and governance), o Santander Brasil tem avançado em suas iniciativas, com a viabilização de R$ 5,2 bilhões em negócios sustentáveis para seus clientes neste trimestre.

Atualmente, o Santander Brasil é líder em CBIOS (crédito de descarbonização) com 56% de market share.

Além disso, até 2025, a companhia espera alcançar a totalidade do seu consumo interno de energias renováveis.

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Resultados Financeiros do Santander Brasil no 1T22

A margem financeira bruta do Santander Brasil totalizou R$ 13,9 bilhões no 1T22, apresentando crescimento de 3,8% na comparação com o 1T21.

O resultado de provisão para créditos de liquidação duvidosa do Santander totalizou R$ 4,6 bilhões no 1T22, apresentando alta de 45,9% em relação ao 1T21.

A margem financeira líquida do Santander Brasil totalizou R$ 9,3 bilhões no 1T22, apresentando baixa de -9,1% quando comparado ao 1T21.

No 1T22, as despesas gerais cresceram 10,5% em relação ao 1T21.

O lucro líquido gerencial do Santander Brasil atingiu R$ 4,0 bilhões no 1T22, apresentando crescimento de 3,2% na comparação com o 4T21 e alta de 1,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais do Santander
Gráfico do histórico de lucros trimestrais do Santander Brasil. Fonte: GuiaInvest

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Índice de Basiléia do Santander Brasil

O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.

Veja a evolução histórica do Índice de Basiléia do Santander Brasil:

Gráfico do Histórico do Índice de Basiléia do Santander
Gráfico do histórico de Basiléia do Santander Brasil. Fonte: GuiaInvest

O Índice de Basiléia do Santander Brasil em março de 2022, totalizou 14,7%, apresentando baixa de -0,2 ponto percentual na comparação com dezembro de 2021.

Indicadores Fundamentalistas do Santander Brasil

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Santander Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da SANB11.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)7,29,025,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,11,318,2%
Dividend Yield (DY) %9,2%9,0%-0,2 p.p.
Payout %66,8%81,7%14,9 p.p.
Valor de Mercado (R$)111,9 B137,6 B23,0%
Lucro por Ação (LPA) $4,15004,0850-1,6%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %14,7%14,4%-0,3 p.p.
Índice Basiléia14,9%14,7%-0,2 p.p.
Data Divulgação02/02/2226/04/22-

* Indicadores com base na data de 26/04/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Santander Brasil 1T22

Ouça a Transmissão da Teleconferência do Santander Brasil do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados do Santander Brasil do 1T22. 

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Santander Brasil.

SANB11 Vale a Pena?

O Santander Brasil reportou lucro líquido gerencial de R$ 4,0 bilhões no 1T22, o que representa uma alta de 1,3% em relação ao mesmo período de 2021.

Esse resultado foi favorecido pela evolução da base de clientes digitais, crescimento da carteira de crédito e aumento das receitas de serviços.

Vale destacar que o maior índice de eficiência da companhia neste trimestre refletiu a maior a provisão para créditos de liquidação duvidosa.

De acordo com o Santander Brasil, a provisão para créditos de liquidação duvidosa foi impactada pela dinâmica do mix de produtos, principalmente em pessoa física, em virtude do cenário macro do país.

Mesmo em um cenário de lento crescimento econômico, acredito no potencial das ações SANB11 para o longo prazo.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release do Santander Brasil 1T22

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Santander Brasil do 1T22 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.