O que é Straddle?

Um straddle é uma estratégia de opções neutras que envolve a compra simultânea de uma opção de venda e uma opção de compra para o título-objeto com o mesmo preço de exercício e a mesma data de vencimento.

Um negociante lucrará com um long straddle quando o preço do título aumentar ou diminuir em relação ao preço de exercício em um valor superior ao custo total do prêmio pago.

Um straddle implica qual pode ser a volatilidade esperada e a faixa de negociação de um título na data de vencimento.

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O potencial de lucro é virtualmente ilimitado, contanto que o preço do título subjacente mude de forma acentuada.

Como funciona o Straddle?

De forma mais ampla, as estratégias straddle em finanças referem-se a duas transações separadas que envolvem o mesmo título subjacente, com as duas transações componentes compensando uma à outra.

Na negociação de opções, um straddle ocorre quando o negociador compra uma opção de venda e uma opção de compra de um título subjacente simultaneamente.

É importante ressaltar que tanto a opção de venda quanto a de compra terão datas de vencimento e preços de exercício idênticos.

Os investidores tendem a empregar um straddle quando antecipam um movimento significativo no preço de uma ação, mas não têm certeza se o preço irá subir ou descer.

Um straddle pode dar ao negociante duas pistas significativas sobre o que o mercado de opções pensa sobre uma ação.

O primeiro é a volatilidade que o mercado espera do título. O segundo é a faixa de negociação esperada da ação na data de vencimento.

Para determinar quanto um título subjacente deve subir ou cair para obter lucro em um straddle, divida o custo total do prêmio pelo preço de exercício.

Para determinar o custo de criação de um straddle, deve-se somar o preço da opção de venda e da opção de compra.

Por exemplo, se o custo total do prêmio fosse R$10 e o preço de exercício fosse R $100, ele seria calculado como R$10 / R$100 ou 10%. Aqui, o título deve inclinar ou diminuir mais de 10% do preço de exercício de R$100.

Exemplo de Straddle

Os preços das opções implicam uma faixa de negociação prevista. Para determinar a faixa de negociação esperada de uma ação, pode-se adicionar ou subtrair o preço do straddle de ou para o preço da ação.

Nesse caso, o prêmio de R$5 poderia ser adicionado a R$55 para prever uma faixa de negociação de R$50 a R$60.

Se a ação fosse negociada na zona de R$50 a R$60, o investidor perderia parte de seu dinheiro, mas não necessariamente todo.

No momento do vencimento, só é possível obter lucro se o estoque subir ou cair fora da zona de R$50 a R$60.

Se a ação caísse para R$48, as opções de compra valeriam R$0, enquanto as opções de venda valeriam R$7 no vencimento. Isso geraria um lucro de R$2 para o comerciante.

No entanto, se a ação caísse para R$57, as opções de compra valeriam R$2 e as opções de venda valeriam zero, dando ao negociante uma perda de R$3.

O pior cenário é quando o preço das ações permanece igual ou próximo ao preço de exercício.