Michael Burry alertou que os declínios históricos em ações e criptomoedas este ano podem dobrar de magnitude nos próximos meses.

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"Ajustado pela inflação, o S&P 500 do primeiro semestre de 2022 caiu 25-26% e o Nasdaq caiu 34-35%, o Bitcoin caiu 64-65%", ele twittou na quinta-feira. 

"Isso foi compressão múltipla. Em seguida, compressão de lucros. Então, talvez no meio do caminho", concluiu.

Burry publicou seu tweet depois que o índice de referência S&P 500 registrou sua queda mais acentuada no primeiro semestre desde 1970.

O índice Nasdaq, pesado em tecnologia, também registrou seu pior desempenho no primeiro semestre já registrado e o bitcoin sofreu sua pior queda trimestral em mais de uma década.

O investidor "The Big Short" atribuiu esses declínios aos investidores que reduziram os múltiplos de avaliação que colocam em ativos de risco.

O Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros para conter a inflação desenfreada, tornando mais caro tomar empréstimos e mais atraente para economizar ou aproveitar os rendimentos mais altos do Tesouro. 

Como resultado, os investidores estão dispostos a pagar menos por um retorno potencialmente maior de ativos mais arriscados do que quando as taxas de juros estavam próximas de zero.

Burry agora espera que os lucros corporativos diminuam, arrastando as ações ainda mais para baixo, já que normalmente são precificadas em um múltiplo dos lucros da empresa. 

A Scion Asset Management vem prevendo um doloroso declínio no mercado de ações há algum tempo, sugerindo em maio que o S&P 500 poderia cair para 1.862, uma queda de 51% em relação à sua altura atual, com base em seu desempenho em mercados de baixa anteriores.

Burry também alertou em abril que as avaliações das ações haviam sido levadas a níveis insustentáveis. "Quase empoleirado com um problema múltiplo", disse ele sobre as maiores empresas públicas dos Estados Unidos serem avaliadas em quase o dobro de sua receita.

O gestor do fundo de hedge também tem alertado sobre os lucros das empresas. Ele observou que os americanos estão economizando menos, acumulando dívidas de cartão de crédito e estão a caminho de praticamente esgotar suas economias até o Natal.

Burry espera que os gastos do consumidor caiam como resultado, sufocando o crescimento econômico e corroendo os lucros da empresa ainda este ano. 

Notavelmente, ele espera que a queda na demanda, juntamente com os varejistas reduzindo os preços para se livrar do excesso de estoque, também refresque a inflação.

Fonte: Business Insider