Um compilado de fatores conspirou para gerar o pior primeiro semestre do mercado de ações norte-americano desde 1970, mas todos emanam de uma palavra: inflação, conclui relatório da CNBC.

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O custo de vida dos americanos começou o ano correndo em níveis que os EUA não viam desde o início dos anos 1980.

Junte isso ao fato das previsões de inflação “transitória” das autoridades do Federal Reserve, que só agora parecem ter ficado para trás, colocando em risco um mercado e uma economia ainda frágeis devido à pandemia de Covid.

Seis meses depois, o S&P 500 caiu quase 20%. Para especialistas, este é um símbolo de como o investimento de risco em todo o espectro, de criptomoedas a IPOs e até algumas áreas do mercado de commodities, entrou em colapso.

“Foi a inflação. Esse é o inimigo do Fed”, disse Quincy Krosby, estrategista-chefe de ações da LPL Financial. 

“Foi o Fed mantendo sua mentalidade ‘transitória’ de afrouxamento da inflação... Foi generosidade do banco central, foi generosidade do governo. O Fed ficou surpreso [com a inflação] apenas alguns dias antes de sua última reunião.”

Mercado de Ações Norte-Americano Tem Pior Primeiro Semestre em 50 Anos
Variação do S&P 500 no primeiro semestre de 2022. Fonte: CNBC.

O S&P 500, índice composto pelas 500 maiores empresas negociadas nas bolsas de valores dos Estados Unidos, caiu de 4.796 em 3 de janeiro, para 3.785 em 30 de junho.

As restrições da cadeia de suprimentos que o Fed pensou que aliviariam estavam por trás de grande parte do aumento da inflação. 

A demanda simplesmente superou a capacidade dos transportadores de levar produtos ao mercado, resultando em preços muito mais altos. 

O ataque da Rússia à Ucrânia exacerbou alguns desses problemas, elevando os preços da energia e dos alimentos. 

A confiança do consumidor caiu e as expectativas de inflação, entre os consumidores, se não nos mercados financeiros, aumentaram, concluiu o relatório da CNBC.

Sinais perdidos, danos em massa

Depois de ficar atrás da curva de inflação, o Fed agora foi forçado a recuperar o atraso na forma de aumentos das taxas de juros no valor de 1,5 ponto percentual, com mais por vir. Muitos em Wall Street questionaram por que o Fed não foi ainda mais agressivo.

A incerteza sobre o caminho a seguir agravou o impacto incômodo da inflação em 8,6%, medida do Departamento do Trabalho, a mais alta desde dezembro de 1981. 

Recentemente, em dezembro de 2021, o Fed, que tem como meta a inflação de 2%, estava projetando sua medida principal preferida para correr em 2,6% este ano; novos dados na quinta -feira mostraram 6,3%, com o núcleo da inflação excluindo alimentos e energia chegando a 4,7%.

O presidente do Fed, Jerome Powell, “precisa recuperar o controle da narrativa da inflação... agora ele está perdendo o controle total”, disse recentemente à CNBC o conselheiro econômico da Allianz, Mohamed El-Erian . “Ele precisa se mudar porque, se não o fizer, estará perseguindo o mercado e não chegará lá.”

Além dos danos às grandes médias do mercado de ações, como o S&P 500 e o Dow Jones Industrial Average, que caiu mais de 14% no ano, houve carnificina em todos os lugares.

O Nasdaq, que tem um foco tecnológico mais forte, sofreu perdas próximas a 30%. 

O Bitcoin, a criptomoeda de maior perfil, caiu quase 60%. 

O cobre, muitas vezes considerado um indicador econômico, caiu mais de 15%, e o algodão caiu mais de 13%.

Embora os tempos pareçam difíceis, ainda há motivos para otimismo.

Quando o S&P 500 caiu 21% no primeiro semestre de 1970, prontamente reverteu essas perdas para ganhar 26,5% no segundo semestre e obter um ganho no ano.

“Você negocia e investe nos mercados que possui, não nos que deseja”, disse Krosby. 

“Esse mercado pode se recuperar no segundo semestre? Muito tem que ser alinhado. Mas já aconteceu antes.”

Fonte: CNBC