O que Faz Iguatemi (IGTA3) e os Diferenciais da Empresa

A Iguatemi é uma das maiores empresas de full-service de shopping centers do Brasil, controlada pelo Grupo Jereissati.

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A companhia é detentora dos shoppings centers Iguatemi São Paulo, JK Iguatemi, Shopping Pátio Higienópolis e Iguatemi Porto Alegre.

Somado a isso, o shopping Iguatemi São Paulo possui o aluguel por metro quadrado mais elevado da América Latina.

Veja neste artigo quais são os principais diferenciais da Iguatemi, as estratégias implementadas pela empresa, seu ambiente competitivo e os catalisadores das ações IGTA3.

Leia até o final e descubra se a ação IGTA3 vale a pena.

O que é Iguatemi

A Iguatemi é uma das maiores administradoras de shopping centers do país, em termos de Área Bruta Locável (ABL).

A companhia está listada no segmento Novo Mercado de Governança Corporativa, e suas ações são negociadas pelo código IGTA3.

Avaliada em R$ 5,7 bilhões, aproximadamente 48,55% (ON) do seu capital social é negociado livremente na Bolsa de Valores brasileira.

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História da Iguatemi

A Iguatemi foi constituída em 1979 por Carlos Francisco Ribeiro Jereissati, sob a denominação de La Fonte Empresa de Shopping Centers.

No mesmo ano, a companhia iniciou suas atividades no segmento de shopping centers, com a aquisição de todos os ativos da Construtora Alfredo Matias.

Para expandir sua atuação, a Iguatemi inaugurou diversos shoppings centers nas décadas seguintes. Por exemplo, a inauguração em maio de 1980 do Iguatemi Campinas.

Em 2007, a Iguatemi abriu seu capital na Bolsa de Valores brasileira, tornando-se a primeira companhia de shopping centers a ser listada no país.

Em 2014, a companhia adquiriu 14% do shopping JK Iguatemi, e posteriormente inaugurou o Iguatemi São José do Rio Preto, no interior do estado de São Paulo, com 42,1 mil metros quadrados de ABL.

Em 2018, o I Fashion Outlet Santa Catarina foi inaugurado com um total de 20 mil metros quadrados de ABL.

Em 2020, a companhia adquiriu 20% do shopping Praia de Belas Shopping Center e 15% do Shopping Center Esplanada.

Confira os principais acontecimentos que marcaram a história da Iguatemi ao longo dos anos: 

Estrutura Organizacional Iguatemi

Confira abaixo a estrutura organizacional da empresa Iguatemi e seus membros.

Como IGTA3 Lucra?

A Iguatemi é uma empresa que atua no segmento de shopping centers, suas principais atividades operacionais são:

• Exploração comercial e o planejamento de shopping centers;
• Administração de shopping centers;
• Compra e venda de imóveis;
• Exploração de estacionamentos rotativos;
• Atividades de merchandising e intermediação na locação de espaços promocionais.

Dentre todas as fontes de receita, a renda obtida com os aluguéis é a fonte de receita mais lucrativa da empresa. Veja na tabela abaixo:

Fonte: Release Iguatemi, junho de 2021

Vale lembrar, que as receitas de aluguéis são atreladas às vendas dos lojistas. 

Por este motivo, o crescimento das vendas dos inquilinos da Iguatemi, é fundamental para o bom desempenho da companhia.

Somado a isso, 10% dos contratos de aluguel são reajustados pelo IPC e 90% pelo IGP. 

Dessa forma, as receitas de aluguel da companhia são beneficiadas com a alta da inflação. 

A companhia foi uma das empresas mais impactadas pela pandemia de coronavírus.

Assim, alguns indicadores financeiros da companhia foram impactados, por exemplo, a receita líquida. Veja no gráfico a seguir:

Entretanto, a Iguatemi tem se recuperado com a flexibilização do isolamento social.

Destaca-se a recuperação da receita bruta da companhia que superou os níveis pré-pandemia no segundo trimestre de 2021.

Concorrentes da Iguatemi

A Iguatemi compete com grandes empresas do setor de shopping centers no país como a Multiplan e a BR Malls.

O Iguatemi São Paulo, um dos maiores shopping centers da companhia em termos de Área Bruta Locável (ABL), concorre com grandes shoppings centers como o shopping Cidade Jardim, Morumbi Shopping e Shopping Villa Lobos.

Vantagens Competitivas

• O portfólio de shoppings da Iguatemi está concentrado nas regiões mais desenvolvidas do país;
• Extenso know-how no segmento de shopping centers.

Desvantagens Competitivas

• A companhia está exposta ao aumento no custo de terrenos.

Participação de Mercado da Iguatemi

De acordo com a Abrasce, os shoppings centers no Brasil totalizaram uma ABL de 17 milhões de metros quadrados em 2020.

No ano de 2020, a ABL própria da Iguatemi totalizou 470,9 mil metros quadrados, equivalente a 2,8% do mercado de shopping centers brasileiro. Veja a seguir:

Fonte: Abrasce, 2020

Desempenho Ações IGTA3

Inserida no setor de shopping centers, os principais catalisadores das ações da Iguatemi são: aumento do consumo no país, eficiência operacional e níveis de inflação.

As ações da Iguatemi (IGTA3) desvalorizaram 13,10% em 2021, e apresentaram uma alta de 10,50% nos últimos 12 meses.

Veja no gráfico abaixo o desempenho diário da ação IGTA3:

Iguatemi Vale a Pena Investir?

O setor de shopping centers é um dos mais promissores do país.

Neste contexto, as perspectivas são bastante favoráveis para a Iguatemi.

Somado a isso, a Iguatemi é uma das marcas mais bem aceitas pelos consumidores.

Além dos mais, a companhia tem se mostrado bastante resiliente durante a pandemia, e atualmente está demonstrando uma recuperação satisfatória.

Portanto, as ações IGTA3 são uma ótima oportunidade de investimento, negociadas atualmente a 12,3x lucro líquido, abaixo do seu valor justo. 

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