Rússia e Ucrânia desempenham um papel fundamental nos mercados mundiais de commodities. Desde o início da invasão russa, os preços de muitas dessas matérias-primas alcançaram níveis nunca antes vistos.
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A Rússia é um dos maiores produtores de petróleo e gás natural do mundo e um dos maiores exportadores mundiais de trigo e grãos, ouro e outros metais preciosos.
A invasão da Ucrânia pelo país levou a uma enxurrada de sanções destinadas a isolar Moscou e impedir seu acesso aos mercados financeiros internacionais. Com isso, os preços de commodities batem recordes.
Antes mesmo dos Estados Unidos proibirem a importação de petróleo russo, os futuros de petróleo Brent subiram para mais de US$ 130 o barril, o maior valor desde meados de 2008.
No mesmo dia, o preço do gás atingiu o seu máximo histórico na Europa, com 345 euros por megawatt hora.
Mas a Rússia não é apenas dominante no comércio de petróleo e gás natural. O país é um dos maiores produtores de trigo.
Juntas, Rússia e Ucrânia são responsáveis por 17% das exportações mundiais de milho e 28% das exportações de trigo.
A Rússia também é um importante produtor de fertilizantes agrícolas, inclusive para o Brasil.
Devido a sua importância mundial, alguns especialistas acreditam que os líderes ocidentais vão evitar embargos diretos, já que suas economias podem ser muito prejudicadas pelos consequentes aumentos de preços.
"A Rússia é grande demais para sancionar", disse Fereidun Fesharaki, presidente da empresa de consultoria em energia FGE, à Bloomberg na semana passada.
Provavelmente o mercado global pode sobreviver sem as importações de commodities russas, mas isso terá um efeito no bolso.
Aqui estão 10 fatos importantes sobre as exportações de energia e commodities da Rússia destacados pela Business Insider.
Petróleo Cru
- Preço: US$ 127 por barril de petróleo Brent, US$ 124 por barril de petróleo WTI;
- Mudança no acumulado do ano: 63% de petróleo bruto Brent, 55% WTI.
A Rússia é o terceiro maior produtor de petróleo do mundo depois dos EUA e da Arábia Saudita. É responsável por cerca de 12% da produção mundial de petróleo, ou entre 10 e 12 milhões de barris por dia.
Cerca de 60% das exportações de petróleo da Rússia vão para a Europa da OCDE (Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico) e 20% para a China, o maior comprador individual de petróleo russo.
Cerca de dois terços das exportações do país são por via marítima, com o restante sendo enviado por meio de grandes oleodutos.
"Os preços das commodities continuam subindo em geral, e falar em cortar o fornecimento de petróleo russo provavelmente significaria mais aumentos", disseram analistas do IG em nota.
Gás natural
- Preço: US$ 4,58 por milhão de unidades térmicas britânicas (mmBtu)
- Mudança no acumulado do ano: 35,6%
A Rússia fornece quase metade do gás da União Europeia.
Em 2021, a UE importou 155 mil milhões de metros cúbicos de gás natural da Rússia, representando cerca de 45% das importações de gás da UE e cerca de 40% do seu consumo total de gás.
A Alemanha depende fortemente do gás russo e importa 35% de seu gás de lá.
O país pretendia garantir ainda mais gás russo através do gasoduto Nord Stream 2, mas o projeto foi suspenso indefinidamente devido à guerra na Ucrânia.
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Ouro
- Preço: US$ 2.001,70 a onça troy
- Mudança no acumulado do ano: 9,38%
A Rússia é o terceiro maior produtor mundial de ouro depois da Austrália e da China.
Forneceu cerca de 350 toneladas do metal precioso no ano passado, segundo dados do World Gold Council.
"A análise histórica sugere que o ouro reagiu positivamente aos eventos de cauda ligados à geopolítica e, apesar do preço volatilidade, tendiam a manter esses ganhos nos meses seguintes ao evento inicial", disse Juan Carlos Artigas, chefe global de pesquisa do World Gold Council.
O preço do ouro se beneficiou mais de um influxo de capital de investidores que buscam um porto seguro em tempos de incerteza do mercado, do que de qualquer pessoa preocupada com a interrupção do fornecimento físico russo.
Carvão
- Preço: US$ 418,75 por tonelada
- Mudança no acumulado do ano: 146,90%
A Rússia é o terceiro maior produtor de carvão do mundo. A China é o maior comprador de carvão da Rússia, comprando mais de 50 milhões de toneladas de carvão no ano passado, segundo a Reuters.
"Ter que substituir os volumes de carvão russo resultaria em um choque de preços para os mercados globais de carvão e uma escassez de carvão na Europa. O carvão russo responde por cerca de 30% das importações europeias de carvão metalúrgico e mais de 60% das importações europeias de carvão térmico", a consultoria de energia Wood disse Mackenzie.
O principal problema com a substituição das exportações russas de carvão na Europa é sua dependência da qualidade particular do carvão da Rússia", disseram os analistas da WoodMac.
Trigo
- Preço: US$ 1.294,12 por bushel
- Alteração no acumulado do ano: 68%
A Rússia produziu 75,5 toneladas de trigo no ano passado e é o maior país exportador de trigo, com quase 17% da oferta global de exportação, segundo o ING.
A Ucrânia também é o quarto maior exportador mundial de milho e está a caminho de se tornar o terceiro maior exportador de trigo, atrás da Rússia e dos Estados Unidos.
Níquel
- Preço: US$ 41.341,50 por tonelada
- Mudança no acumulado do ano: 99,29%
A Rússia responde por cerca de 7% da exportação global de níquel e é o terceiro maior produtor, atrás da Indonésia e das Filipinas.
O níquel é um componente chave na produção de aço inoxidável e baterias para veículos elétricos.
"Desconectar a Rússia do sistema financeiro ocidental predominante pode resultar em possíveis interrupções nas exportações de commodities russas, incluindo níquel e cobalto. cadeia será limitada", disse a Rystad Energy na semana passada em nota.
O metal está batendo recordes nos mercados. Após atingir impressionantes US$ 100 mil a tonelada no contrato futuro de três meses, a London Metal Exchanges (LME) interrompeu as negociações.
Paládio
- Preço: US$ 3.180 a onça
- Mudança no acumulado do ano: 75,13%
A Rússia disputa com a África do Sul a posição de maior produtor mundial de paládio.
Qualquer tipo de interrupção pode representar um sério problema para as montadoras, já que o metal é usado na produção de conversores catalíticos para reduzir as emissões.
"Possíveis interrupções no fornecimento da Rússia ainda estão sendo precificadas no mercado de paládio. A Rússia responde por 38% da produção global de paládio. Como as interrupções no fornecimento não podem ser compensadas em outros lugares, o mercado corre o risco de cair em um déficit de fornecimento considerável", disse o estrategista do Commerzbank, Daniel Briesemann. disse.
Cobre
- Preço: US$ 10.721,50 a onça
- Mudança no acumulado do ano: 10,41%
A Rússia fornece cerca de 3,5% do cobre global, que é usado em fiação e cabos de energia.
As interrupções no fornecimento da Rússia, bem como as fundições europeias que enfrentam os preços punitivamente altos da energia reduzindo a produção, estão exacerbando as restrições agudas de fornecimento, segundo analistas do Saxo Bank.
"A Rússia é um dos maiores produtores de cobre do mundo e, embora o preço tenha sido retido por meses devido a preocupações com a demanda chinesa, o foco agora está se voltando para um maior aperto na oferta liderado por sanções e, com isso, a perspectiva de um novo recorde. sendo alcançado mais cedo ou mais tarde", disseram eles.
Madeira serrada
- Preço: US$ 1.452 por mil pés de prancha.
- Mudança no acumulado do ano: 25,53%
A Rússia é o maior exportador de madeira do mundo, e suas exportações de produtos florestais valeram mais de US$ 12 bilhões no ano passado, segundo a revista especializada Canadian Forest Industries , que citou dados da Wood Resource Quarterly.
A desescalada na guerra Rússia-Ucrânia também pode não oferecer muito alívio de preços, pois vários fatores vêm aplicando pressão ascendente. A escassez de moradias nos EUA e um foco contínuo na melhoria das casas estão mantendo a demanda alta.
Alumínio
- Preço: US$ 4.027 a tonelada
- Mudança no acumulado do ano: 43,72%
A Rússia é o segundo maior produtor de alumínio do mundo, atrás apenas da China. Responde por cerca de 6% da oferta global, estimada por analistas em 70 milhões de toneladas este ano.
O alumínio é um dos materiais mais intensivos em energia e o aumento do petróleo, gás natural e carvão alimentou um aumento comparável no custo do metal.
"A energia é responsável por cerca de 40% do custo de produção. Principalmente pelo carvão. Então, quando os preços do carvão se movem, o alumínio também é mantido por um período mais longo, então o alumínio precisa subir para US$ 6.000 a tonelada para cobrir o custo de energia", disseram estrategistas do SEB.
Como isso afeta o Brasil?
Ainda que distante fisicamente do conflito, o Brasil também tende a ser economicamente impactado pela guerra entre Rússia e Ucrânia.
O conflito pode pesar, sobretudo, no bolso dos brasileiros. Já que os combustíveis são os componentes de maior peso no principal índice de inflação (IPCA) e o petróleo está tendo seu valor impactado pelo conflito.
O aumento no preço dos combustíveis causa alguns efeitos indiretos, pois inflaciona os preços de frete e, como no Brasil dependemos do transporte rodoviário para praticamente tudo, o efeito é cascata.
A alta de preços no mercado das commodities alimentares, promete refletir na inflação de alimentos.
Mesmo que 85% do trigo importado pelo Brasil venha da Argentina, poderíamos enfrentar preços mais altos.
A Rússia também é um dos maiores exportadores de fertilizantes nitrogenados, como amônia e uréia, do mundo.
Em 2021, a Rússia foi responsável por 22% dos 41,1 milhões de toneladas de fertilizantes importados pelo Brasil, segundo dados do Rabobank
O impacto no mercado de grãos também acaba refletindo no de proteínas, que precisa dos grãos para a alimentação de animais.
Esse movimento deve ser sentido no mercado de carnes, principalmente os mais focados em aves e suínos, pelo aumento do custo de alimentação dos animais.
Ou seja, espera-se no Brasil uma inflação mais alta ou, no melhores dos cenários, a permanência dos juros elevados nos patamares atuais por mais tempo do que o previsto anteriormente.
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