Os resultados da Estácio / YDUQS (YDUQ3) referente a suas operações do terceiro de trimestre de 2019, foram divulgados no dia 11/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Estácio / YDUQS do 3T19 e se a YDUQ3 vale a pena investir.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Data da divulgação: 11 de Novembro de 2019.
Sobre a YDUQS
Conheça um pouco sobre a YDUQS: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.
A Estácio/YDUQS é a segunda maior organização privada de ensino superior do Brasil, formada por uma universidade, dez centros universitários e 37 faculdades credenciadas pelo MEC.
Fundada em 1970, a companhia consolidou seu crescimento se expandindo em novas regiões do Brasil, e realizando aquisições de empresas que geram sinergias entre suas operações. Atualmente a holding possui 22 empresas, incluindo a Estácio Participações.
Confira a estrutura societária da YDUQS:
Avaliação de Governança
A YDUQS está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Estácio Participações |
| Código | YDUQ3 |
| Subsetor | Educacional |
| Segmento de Listagem | Consumo cíclico/ Diversos/ Serviços educacionais |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 96,95% |
| Principal Acionista | Rose Fundo de Investimento em participações multiestratégia |
| Site | https://www.yduqs.com.br/ |
Algumas das vantagens do segmento Novo Mercado, são o direito de dividendo anual mínimo de 50% do lucro líquido da companhia, também assegura aos investidores Tag Along com 100% do preço em caso em caso de alienação do controle acionário.
Balanço da YDUQS
Os resultados da companhia têm sido favoráveis nos últimos trimestres, houve aumento na receita bruta, crescimento no lucro líquido em comparação com 2018, em contrapartida o resultado financeiro tem permanecido negativo.
Logo, nos resultados da YDUQS do 3T19, houve algumas melhorias como crescimento na base de alunos em 8% totalizando 575 mil estudantes, mas o destaque ficou para a nova aquisição da Adtalem Brasil.
Confira os resultados da YDUQS do 3T19:
- Expansão de Polos EAD;
- Recorde de Captação de Alunos;
- Receita Líquida apresentou queda de 1% em 9 meses, apesar da queda da base de alunos FIES.
Resultados Operacionais
Confira os resultados operacionais da YDUQS pelas divisões de negócios presencial e EAD:
Divisão presencial / resultado da YDUQS
A base total de alunos na modalidade presencial totalizou 308,4 mil, representando queda de 3,2% na comparação com mesmo período de 2018.
Os alunos da graduação no 3T19 totalizaram 277,9 mil, representando queda de 3,4% na comparação com 3T18, justificado pela queda de 35,3% da base de alunos FIES.
Logo os alunos da pós-graduação totalizaram 30,5 mil, representando queda de 1,7% na comparação com o 3T18.
A taxa de retenção da modalidade presencial foi de 86% no 3T19 vs. 85% no 3T18, representando acréscimo de 0,9 p.p. na comparação com o mesmo período de 2018.
O ticket médio da graduação totalizou R$ 765,7, representando redução de 4,9% em relação ao 3T18, essa redução é explicada pela queda da base de alunos FIES e o aumento no patamar de desconto decorrente da intensificação de ações de captação em determinadas praças.
O ticket médio da pós-graduação totalizou R$ 320,2, uma aumento de 13,4% quando comparado com o 3T18, resultado explicado pelo aumento da receita líquida em 4,2%.
Divisão EAD / resultado da YDUQS
A base total de alunos na modalidade EAD totalizou 267,0 mil, representando crescimento de 25,8% na comparação com mesmo período de 2018.
Os alunos da graduação EAD + Flex no 3T19 totalizaram 217,4 mil, representando aumento de 33,8% na comparação com mesmo período de 2018.
Logo os alunos da pós-graduação totalizaram 49,6 mil, representando queda de 0,3% na comparação com o 3T18.
A taxa de retenção da modalidade presencial foi de 81% no 3T19, permanecendo estável na comparação com o mesmo período de 2018.
O ticket médio da graduação totalizou R$ 251,7, uma redução de 1,5% em comparação com o 3T18, influenciado pelo aumento de 33,8% na base de alunos, os descontos concedidos.
O ticket médio da pós-graduação apresentou uma redução de 3,6%, totalizando R$202,5, impactado principalmente pelo aumento nos descontos concedidos.
Resultados Financeiros
A posição de caixa e disponibilidades totalizou R$ 865,8 milhões, representando crescimento de 12,4% na comparação com 3T18.
A receita líquida no 3T19 totalizou R$ 833,1 milhões vs. R$ 852,8 milhões no 3T18, representando queda de 2,3% em comparação com o 3T18.
Logo nos 9M18 a receita líquida totalizou R$ 2,7 bilhões, representando decréscimo de 1,1% em comparação com o mesmo período de 2018.
O lucro líquido foi impactado pela queda de 35% da base de alunos FIES, pelo aumento de 24,3% na linha de descontos e bolsas.
O lucro bruto da YDUQS/Estácio no 3T19 totalizou R$ 456,0 milhões vs. R$ 487,3 milhões no 3T18, representando queda de 6,4% em comparação com o 3T18.
Logo nos 9M18 o lucro bruto totalizou R$ 1,5 bilhões, representando decréscimo de 0,3% em comparação com o mesmo período de 2018.
A margem bruta da YDUQS/Estácio no 3T19 totalizou 54,7% vs. 57,1% no 3T18, representando queda de 2,4 p.p. em comparação com o 3T18.
O Ebitda da YDUQS/Estácio no 3T19 totalizou R$ 247,9 milhões vs. R$ 274,6 milhões no 3T18, representando queda de 9,7% em comparação com o 3T18.
O lucro líquido da YDUQS/Estácio no 3T19 totalizou R$ 158,8 milhões vs. R$ 194,3 milhões no 3T18, representando queda de 18,3% em comparação com o 3T18.
O lucro líquido foi impactado pelos ajustes não recorrentes da companhia equivalente R$ 41,8 milhões.
Logo nos 9M18 o lucro líquido totalizou R$ 607,3 milhões, representando decréscimo de 3,4% em comparação com o mesmo período de 2018.
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Endividamento da YDUQS
No terceiro trimestre de 2019, o endividamento bruto da YDUQS representou crescimento de 46,6% na comparação com o mesmo período do ano de 2018.
A relação dívida (caixa) líquida/EBITDA LTM ficou em -0,1x no 3T19.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da YDUQS:
Principais Indicadores
Veja abaixo os principais indicadores do YDUQS para iniciar a sua análise fundamentalista da YDUQ3.
| Indicador | 06/2019 | 09/2019 |
| Preço/Lucro (P/L) | 13,5 | 17,7 |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,9 | 3,8 |
| Dividendos (DY) % | 6,4% | 4,8% |
| Valor de Mercado $ | 8,7 B | 11,5 B |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,1505 | 1,9554 |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 21,3% | 18,9% |
| Margem Líquida % | 17,9% | 18,3% |
| Data Divulgação | 12/08/2019 | 11/11/2019 |
* Indicadores com base na data de 12/11/2019
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Teleconferência de Resultados YDUQS 3T19
Ouça a Transmissão da Teleconferência da YDUQS do 3T19. abaixo:
Documentos e arquivos dos Resultados da YDUQS do 3T19.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da YDUQS.
YDUQS Vale a Pena?
Os resultados da YDUQS do 3T19 vieram positivos com alguns destaques operacionais como recorde de captação de alunos com crescimento de 20% no presencial e 60% no EAD.
Também houve aumento da taxa de retenção de 1 p.p. comparado com o período anterior e crescimento na base totalizando 575 mil alunos.
Logo nos indicadores financeiros a companhia apresentou alguns destaques negativos como redução do lucro líquido de 18,3% comparado com o 3T19.
Também houve queda na receita líquida influenciado também pela redução de 35% da base de alunos FIES e pelo cenário macroeconômico desafiador, com impacto principalmente no segmento presencial.
Em 21 de outubro o YDUQS divulgou como fato relevante a compra da holding Adtalem Brasil por R$ 1,92 bilhão, com a nova aquisição a companhia espera ampliar suas linhas de atuação.
A Adtalem Brasil visa trazer uma maior amplitude geográfica nas regiões Norte e Nordeste para a YDUQS além de elevar a oferta de educação a favor do crescimento estratégico visando a expansão da companhia.
Escrito em conjunto por Eduardo Voglino e Marcelo Fayh (Analista CNPI).
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Resultados da YDUQS 3T19
Confira abaixo os Resultados da YDUQS do 3T19 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
