Os resultados da Porto Seguro (PSSA3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 03/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Porto Seguro do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação PSSA3 vale a pena.
Sobre Porto Seguro
A Porto Seguro foi constituída em 1945, pelos diretores e acionistas do Banco Brasileiro de Descontos (Bradesco).
Hoje, a Porto Seguro é reconhecida como uma das maiores seguradoras do País, por sua atuação nos segmentos de Seguro Auto e Residência.
A companhia divide suas operações em 2 segmentos:
- Operação de seguros;
- Negócios financeiros e serviços.
Composição acionária da Porto Seguro
| Acionista | ON | PN | Total |
| Porto Seguro Itaú -unibanco Participações S.A. | 70,8% | 0,0% | 70,8% |
| Outros | 29,0% | 0,0% | 29,0% |
| Ações Tesouraria | 0,2% | 0,0% | 0,2% |
| Jayme Brasil Garfinkel | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A Porto Seguro está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Porto Seguro S.A. |
| Código | PSSA3 |
| Subsetor | Previdência e Seguros |
| Segmento de Listagem | Seguradoras |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 29% |
| Principal Acionista | Porto Seguro Itau-unibanco Participações S.A. (71%) |
| Site | ri.portoseguro.com.br/ |
A Porto Seguro possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Porto Seguro no 2t20
A Porto Seguro apresentou um lucro líquido de R$ 654,8 milhões no 2t20, uma alta de 72,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
A melhora no lucro líquido deste trimestre, foi compensado em parte pelo resultado financeiro alcançado pela divisão de negócios financeiros e serviços.
Resultados Operacionais da Porto Seguro no 2t20
Confira os destaques operacionais da Porto Seguro referente suas operações do 2t20:
Operação de seguros
Na divisão seguro auto, a Porto Seguro alcançou um total de R$ 2,0 bilhões em prêmios emitidos no 2t20, apresentando retração de -9,9% na comparação com o 2t19.
A companhia ressaltou que houve menor comercialização de seguros novos, decorrente dos impactos pandemia de coronavírus.
Por outro lado, a companhia ressaltou que os efeitos positivos derivados do isolamento social sobre a sinistralidade compensaram a queda dos prêmios emitidos no período.
A sinistralidade da divisão seguro auto alcançou 38,6% no 2t20, apresentando uma melhora de e 15,4 pontos percentuais em comparação com o 2t19.
Na divisão Seguro Saúde, a Porto Seguro alcançou um total de R$ 431,7 milhões em prêmios emitidos no 2t20, apresentando crescimento de 16,7% na comparação com o 2t19.
A Porto seguro ressaltou em seu balanço que o melhor resultado dos prêmios emitidos foi influenciado pelas vendas no segmento de PME e pelos reajustes de preço.
A sinistralidade da divisão Seguro Saúde alcançou 64,1% no 2t20, apresentando uma melhora de e 18,5 pontos percentuais em comparação com o 2t19.
Na divisão Seguro Odontológico, a Porto Seguro alcançou um total de R$ 33,8 milhões em prêmios emitidos no 2t20, apresentando crescimento de 9,0% na comparação com o 2t19.
A sinistralidade da divisão Seguro Odontológico alcançou 31,7% no 2t20, apresentando uma melhora de e 11,2 pontos percentuais em comparação com o 2t19.
Na divisão Seguro Patrimonial, a Porto Seguro alcançou um total de R$ 346,3 milhões em prêmios emitidos no 2t20, apresentando retração de -6,7% na comparação com o 2t19.
A sinistralidade da divisão Seguro Patrimonial alcançou 26,3% no 2t20, apresentando uma piora de e 0,3 ponto percentual em comparação com o 2t19.
Na divisão Seguro de Vida, a Porto Seguro alcançou um total de R$ 230,9 milhões em prêmios emitidos no 2t20, apresentando retração de -1,3% na comparação com o 2t19.
A sinistralidade da divisão Seguro de Vida alcançou 37,1% no 2t20, apresentando uma piora de e 6,0 pontos percentuais em comparação com o 2t19.
Os ativos sob gestão da Porto Seguro apresentaram retração de -1,8% no 2t20 em relação ao 2t19, totalizando R$ 5 bilhões.
Resultados Financeiros da Porto Seguro no 2t20
A receita de negócios financeiros e serviços da Porto Seguro totalizou R$ 536,0 milhões no 2t20, apresentando um crescimento de 9,0 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
Na divisão cartão de crédito e financiamento da Porto Seguro, o resultado de intermediação financeira alcançou R$ 266,1 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 22,8% em relação ao 2t19.
Na divisão consórcio, a receita com prestação de serviços alcançou R$ 82,6 milhões no 2t20, apresentando retração de -0,4% na comparação com o 2t19.
O resultado financeiro da Porto Seguro totalizou um lucro de R$ 497,6 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 102,2% quando comparado ao 2t19.
A receita de bens ou serviços da Porto Seguro atingiu R$ 4,1 bilhões no 2t20, apresentando queda de -3,6% na comparação com o 2t19.
A receita de prêmios de seguros emitidos e contraprestações líquidas da Porto Seguro totalizou R$ 3,4 bilhões no 2t20, apresentando retração de -5,5% na comparação com o 2t19.
Os prêmios de resseguro cedidos da Porto Seguro totalizaram R$ 34,6 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 7,4% na comparação com o 2t19
No 2t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 7,7% em relação ao 2t19.
O lucro líquido da Porto Seguro atingiu R$ 654,8 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 189,1% na comparação com o 1t20 e alta de 72,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Porto Seguro atingiu 15,7% no 2t20, apresentando crescimento de 7 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Porto Seguro para iniciar a sua análise dos fundamentos da PSSA3.
| Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 11,1 | 13,5 | 21,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,8 | 2,2 | 22,2% |
| Dividend Yield (DY) % | 5,2% | 4,1% | -1,1 p.p. |
| Payout % | 57,6% | 54,7% | -2,9 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 14,5 B | 17,6 B | 21,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 4,0548 | 4,9038 | 20,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 16,2% | 18,6% | 2,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 7,2% | 8,8% | 1,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,3 | 1,4 | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 04/05/20 | 03/08/20 | - |
* Indicadores com base na data de 03/08/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Porto Seguro 2t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Porto Seguro do 2t20, que acontecerá no dia 05 de junho às 11h (horário de Brasília).
Documentos e arquivos dos Resultados da Porto Seguro do 2t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Porto Seguro.
PSSA3 Vale a Pena?
Os resultados da Porto Seguro vieram acima das expectativas dos investidores, a seguradora registrou lucro de R$ 654,8 milhões no 2t19, uma alta de 72,8% na comparação com o 2t19.
No 2t20, o resultado financeiro da seguradora contribuiu para o melhor resultado líquido registrado, visto que apresentou um lucro de R$ 497,6 milhões no período.
A divisão de negócios financeiros e serviços apresentou melhor desempenho, visto que a receita total desse segmento apresentou melhora de 7,6% em relação ao 2t19.
A Porto Seguro seguro vem apresentando ótimos resultados nos últimos trimestres, sendo uma boa oportunidade de investimento, visto que as ações PSSA3 se encontra com um atrativo prêmio de risco.
As ações da Porto Seguro acumulam alta de 7,63% nos últimos doze meses, e baixa de 10,12% em 2020.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Porto Seguro do 2t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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