Os resultados da Light (LIGT3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 11/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Light do 3t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação LIGT3 vale a pena.

Sobre Light

A Light S.A (criada em 1899, estatizada em 1979 e privatizada em 1996) atua nos segmentos de geração, distribuição e comercialização de energia, atualmente é uma das principais empresas integradas do setor de energia elétrica do Brasil. 

Sua área de concessão abrange cerca de um quarto do território do Estado do Rio de Janeiro, atendendo a mais de 4,5 milhões de consumidores em mais de 30 municípios fluminenses.

Em 2019, a Light realizou oferta subsequente de ações (follow on) pulverizando seu capital.

Como reflexo, a Light reduziu a participação acionária da Companhia Energética de Minas Gerais (Cemig) para 22,58%. O FIA Samambaia corresponde a 15,01% e os demais acionistas a 62,41%.

Composição acionária da Light

AcionistaONPNTotal
Outros63,5%0,0%63,5%
Samambaia Master FIA Investimento no Exterior20,0%0,0%20,0%
Santander PB Fundo de Investimentos em Ações10,2%0,0%10,2%
Atmos Capital Gestão de Recursos LTDA6,2%0,0%6,2%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaLight S.A.
CódigoLIGT3
SubsetorEnergia Elétrica
Segmento de ListagemEnergia Elétrica
Tag Along100%
Free Float100%
Principal AcionistaSamambaia Master FIA Investimento no Exterior
Sitehttp://ri.light.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Light no 3t21

A empresa apresentou um lucro de R$ 364 milhões no 3t21, apresentando alta de 167,6% quando comparado ao mesmo período do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Light do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3t212t21%3t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 364 MR$ 3,2 M11.275,0%R$ 136 M167,6%
Margem Bruta (%)15,5%15,8%-0,3 p.p.21,5%-6 p.p.
Margem Líquida (%)9,3%0,1%9,2 p.p.4,3%5 p.p.

Resultados Operacionais da Light no 3t21

O mercado total de energia no 3T21 foi de 5.704 GWh, 314 GWh inferior ao 3T20 (-5,2%).

O consumo dos clientes cativos atingiu 3.484 GWh, uma redução de 7,7%, e o consumo dos clientes livres foi de 1.985 GWh, um aumento de 10,8%.

No 3T21, o número de contratos ativos atingiu 4,343 milhões, alta de 0,3% no trimestre quando comparado com o mesmo período em 2020, decorrente de campanha comercial.

A classe Comercial, incluindo clientes cativos e livres, registrou um aumento de 0,3% na comparação com o 3T20.

O mercado Industrial registrou crescimento de 7,0% no 3T21 em relação ao 3T20, seguindo a boa performance dos últimos trimestres.

As Concessionárias no 3T21 tiveram uma retração de 47,7% na comparação anual.

O mercado livre finalizou o terceiro trimestre de 2021 representando 34,8% do mercado total da distribuidora.

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Resultados Financeiros da Light no 3t21

A receita líquida de vendas da Light atingiu R$ 3,6 bilhões no 3t21, apresentando alta de 23,5% na comparação com o 3t20.

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 2,0 bilhões no 3t21, apresentando crescimento de 18,9% na comparação com o 3t20.

O Ebitda da Light atingiu R$ 413,1 milhões no 3t21, apresentando queda de -29,6% na comparação com o 3t20.

O resultado financeiro da Light totalizou um prejuízo de R$ 428,9 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 107,1% no prejuízo quando comparado ao 3t20.

O lucro da Light atingiu R$ 364 milhões no 3t21, apresentando alta de 11.275,0% na comparação com o 2t21 e alta de 167,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Lavvi. Fonte: GuiaInvest

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Light

Os indicadores de endividamento da Light estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 122,2%, abaixo da média nos últimos 3 anos.

Gráfico: Histórico de endividamento da Lavvi. Fonte: GuiaInvest

A dívida líquida da Light em setembro de 2021, totalizou R$ 7,1 bilhões, apresentando alta de 13,6% na comparação com junho de 2021.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Light

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Light para iniciar a sua análise dos fundamentos da LIGT3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)10,76,4-40,2%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,70,6-14,3%
Dividend Yield (%)2,9%3,4%0,5 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)0,40,3-25,0%
Valor de Mercado (R$)R$ 5,7 BR$ 4,9 B-14,0%
Ebitda (R$)R$ 385,9 MR$ 413,1 M7,0%
Lucro por Ação (LPA) $1,42642,038242,9%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %6,3%8,7%2,4 p.p.
Margem Líquida %3,7%5,0%1,3 p.p.
Liquidez Corrente2,22,1-0,1 p.p.
Data Divulgação12/08/2111/11/21-

* Indicadores com base na data de 11/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Light 3t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Light do 3t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Light do 3t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Light.

LIGT3 Vale a Pena?

Os resultados reportados neste terceiro trimestre de 2021, atestam o empenho na transformação da Companhia.

Além de métricas operacionais e financeiras apresentarem melhoras, fazem parte das metas que compõem a remuneração variável, indicadores ESG referentes a diversidade, resíduos e reflorestamento.

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DFP da Light 3t21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Light do 3t21 na íntegra. 

p  style=" margin: 12px auto 6px auto; font-family: Helvetica,Arial,Sans-serif; font-style: normal; font-variant: normal; font-weight: normal; font-size: 14px; line-height: normal; font-size-adjust: none; font-stretch: normal; -x-system-font: none; display: block;">   Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Light Do 3t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.