Os resultados do Santander (SANB11) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 27/10.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Santander do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação SANB11 vale a pena.

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Sobre Santander

O Banco Santander Brasil, o único banco internacional com escala no país, sendo considerado o terceiro maior banco privado brasileiro.

A instituição apresenta grande representatividade no varejo, e forte integração com o banco de atacado.

Constituído como um banco múltiplo, o Santander opera através das carteiras, comercial, de investimento, de crédito, financiamento e investimento, de crédito imobiliário, de arrendamento mercantil e de câmbio.

Veja aqui a análise de mercado do Santander, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária do Santander

AcionistaONPNTotal
Grupo Empresarial Santander S.I29%27,7%28,4%
Banco Santander SA Espanha13,7%14,1%13,9%
Sterrebeeck B.V47,4%47,1%47,2%
Outros9,6%10,7%10,1%
Ações Tesouraria0,4%0,4%0,4%

Avaliação de Governança

O Santander está listado na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, de governança corporativa da B3.

EmpresaBco Santander (Brasil) S.A.
CódigoSANB11 
SubsetorIntermediários Financeiros
Segmento de ListagemTradicional
Tag Along80%
Free Float10% (ON)
Principal AcionistaSterrebeeck B.V (4.739%)
Sitewww.santander.com.br

O Santander possui um free float de 10%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 10% do capital social.

O banco possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Santander no 3T21

O Santander registrou lucro líquido gerencial de R$ 4,3 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 12,5% na comparação com o mesmo período de 2020.

Vale destacar, que a alta no lucro somente é existente se utilizarmos as normas brasileiras (BR GAAP), a qual foi utilizada para fazer essa análise de resultados do banco.

Confira os principais destaques dos resultados do Santander do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)4,340 B4,171 B4,1%3,859 B12,5%

Resultados Operacionais do Santander no 3T21

O Santander reportou forte desempenho operacional no 3T21, com destaque para a evolução de suas receitas.

O faturamento com cartões teve alta de 27,4% na comparação anual, impulsionado pela divisão de crédito.

Somado a isso, a carteira de crédito ampliada totalizou R$ 526,5 bilhões no 3T21, montante 13,1% maior quando comparado ao 3T20.

Neste período, foi observado uma elevação das despesas operacionais, demonstrado pelo maior índice de eficiência.

Enquanto isso, o índice de inadimplência de 15 a 90 dias aumentou para 3,4% em setembro, influenciado pela maior oferta de crédito às pessoas físicas.

Além do mais, o custo do crédito aumentou para 2,9% entre os meses de julho e setembro.

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Resultados Financeiros do Santander no 3T21

A margem financeira bruta do Santander totalizou R$ 14,6 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 17,6% na comparação com o 3T20.

O resultado de provisão para créditos de liquidação duvidosa do Santander totalizou R$ 3,7 bilhões no 3T21, apresentando alta de 26,1% em relação ao 3T20.

A margem financeira líquida do Santander totalizou R$ 10,9 bilhões no 3T21, apresentando alta de 15,0% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas gerais cresceram 7,4% em relação ao 3T20.

O lucro líquido gerencial do Santander atingiu R$ 4,3 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 4,1% na comparação com o 2T21 e alta de 12,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais do Santander
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais do Santander. Fonte: GuiaInvest

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Índice de Basiléia do Banco Santander

O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.

Veja a evolução histórica do Índice de Basiléia do Banco Santander:

Gráfico do Histórico do Índice de Basiléia do Santander
Gráfico: Histórico de Basiléia Banco Santander. Fonte: GuiaInvest

O Índice de Basiléia do Santander em setembro de 2021, totalizou 14,3%, apresentando retração de -0,4 ponto percentual na comparação com junho de 2021.

Indicadores Fundamentalistas do Santander

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Santander para iniciar a sua análise dos fundamentos da SANB11.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)9,48,2-12,8%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,41,2-14,3%
Dividend Yield (DY) %3,9%6,5%2,6 p.p.
Payout %37,1%53,4%16,3 p.p.
Valor de Mercado (R$)146,5 B127,9 B-12,7%
Lucro por Ação (LPA) $4,16014,17480,4%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %14,7%14,8%0,1 p.p.
Índice Basiléia14,7%14,3%-0,4 p.p.
Data Divulgação28/07/2127/10/21-

* Indicadores com base na data de 27/10/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Santander 3T21

Ouça a Transmissão da Teleconferência do Santander do 3T21.

Documentos e arquivos dos Resultados do Santander do 3T21. 

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Santander.

SANB11 Vale a Pena?

O Santander (SANB11) apresentou resultados dentro das expectativas dos investidores.

De acordo com o relatório, o lucro líquido gerencial do Santander foi de R$ 4,3 bilhões no 3T21. Este resultado representa alta de 12,5% em relação ao 3T20.

Embora as receitas do banco tenham evoluído, o índice de inadimplência avançou para 3,0% neste trimestre, resultando em maiores despesas de provisão.

Por outro lado, o Santander registrou o maior ROE da sua história, influenciado pela maior base de clientes.

Além do mais, a instituição vem colhendo ótimos frutos com a sua estratégia de digitalização.

Sendo assim, as perspectivas são positivas para as units do Santander.

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Press Release do Santander 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Santander do 3T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.