Os resultados do Banco Itaú (ITUB4) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 09/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco Itaú do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ITUB4 vale a pena.
Sobre Banco Itaú
O Banco Itaú é o maior banco privado do país, sendo reconhecido como um importante provedor de crédito para expansão das empresas brasileiras.
Sua estrutura é composta por 4,5 mil agências e PABs no Brasil e exterior, e 46,2 mil caixas eletrônicos no Brasil e no exterior.
O Itaú está presente em 18 países e territórios fornecendo diversos produtos e serviços financeiros a clientes pessoas físicas e jurídicas, no Brasil e no exterior.
Veja aqui a análise de mercado do Banco Itaú, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do Banco Itaú
| Acionista | ON | PN | Total |
| Iupar - Itaú Unibanco Participações S.A. | 51,7% | 0,0% | 26,2% |
| Outros | 9,1% | 91,9% | 50,0% |
| Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. | 39,2% | 0,0% | 19,8% |
| Blackrock.inc | 0,0% | 7,2% | 3,6% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,9% | 0,0% |
Avaliação de Governança
O Banco Itaú está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível 1, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Itau Unibanco Holding S.A. |
| Código | ITUB4 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros |
| Segmento de Listagem | Nível 1 |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 9% (ON) |
| Principal Acionista | IUPAR Itau Unibanco Participações S.A. (5.171%) |
| Site | www.itau.com.br/relacoes-com-investidores |
O Banco Itaú possui um free float de 9%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 9% do capital social.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Banco Itaú no 1T22
O Banco Itaú registrou um lucro líquido gerencial de R$ 7,4 bilhões no 1T22, apresentando crescimento de 15,0% na comparação com o 1T21.
Vale destacar que a alta no lucro somente é existente se utilizarmos as normas brasileiras (BR GAAP), a qual foi utilizada para fazer essa análise dos resultados do banco.
Confira os principais destaques dos resultados do Banco Itaú do primeiro trimestre de 2022:
| Indicador | 1T22 | 4T21 | % | 1T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 7,4 B | 7,2 B | 2,8% | 6,4 B | 15,0% |
Resultados Operacionais do Banco Itaú no 1T22
Confira os destaques dos resultados operacionais do Banco Itaú, referente às suas operações do 1T22.
Captações
As captações do Banco Itaú registraram aumento de 3,6% na comparação anual, impulsionadas pelo maior volume dos depósitos à vista.
Além disso, os ativos sob gestão e administração registraram aumento de 5,0% na comparação anual, devido ao crescimento de 8,6% em administração fiduciária e custódia, e 6,4% em produtos próprios.
Carteira de Crédito
A carteira de crédito do Banco Itaú totalizou R$ 1,0 bilhão no 1T22, apresentando crescimento de 13,9% na comparação com o mesmo período de 2021.
Neste trimestre, os destaques da carteira de crédito do Banco Itaú ficaram para o segmento de crédito imobiliário e rural destinado às pessoas físicas.
No segmento de pessoas jurídicas, o destaque ficou para o melhor desempenho do segmento de veículos.
Eficiência
O Índice de Eficiência do Banco Itaú totalizou 41,8% no 1T22, registrando retração de 2,8 pontos percentuais em relação ao 1T21.
A maior eficiência registrada no período é reflexo das despesas não decorrentes de juros do Brasil, que registraram uma redução real (descontada a inflação) de -6,8% entre os meses de janeiro e março.
Inadimplência
O índice de inadimplência acima de 90 dias do Banco Itaú totalizou 2,6% no 1T22, apresentando crescimento de 0,3 ponto percentual na comparação com o mesmo período de 2021.
De acordo com a companhia, a menor qualidade do crédito ocorreu devido à rolagem dos créditos que se encontravam na faixa de 15 a 90 dias de atraso no trimestre anterior para faixas de atraso mais longas, especialmente na carteira de pessoas físicas, porém segue em patamar historicamente baixo.
Resultados Financeiros do Banco Itaú no 1T22
O resultado do produto bancário do Banco Itaú totalizou R$ 33,0 bilhões no 1T22, apresentando crescimento de 11,7% na comparação com o 1T21.
O custo do crédito do Banco Itaú totalizou R$ 7,0 bilhões no 1T22, apresentando crescimento de 69,5% na comparação com o 1T21.
A despesa de provisão para créditos de liquidação duvidosa do Banco Itaú totalizou R$ 7,0 bilhões no 1T22, apresentando crescimento de 57,8% na comparação com o 1T21.
No 1T22, as despesas com sinistros aumentaram 9,2% em relação ao 1T21.
O lucro líquido gerencial do Banco Itaú atingiu R$ 7,4 bilhões no 1T22, apresentando crescimento de 2,8% na comparação com o 4T21 e alta de 15,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Índice de Basiléia do Banco Itaú
O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.
Veja a evolução histórica do Índice de Basiléia do Banco Itaú:
O Índice de Basiléia do Banco Itaú em março de 2022, totalizou 13,9%, apresentando retração de -0,8 ponto percentual na comparação com dezembro de 2021.
Indicadores Fundamentalistas do Banco Itaú
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Banco Itaú para iniciar a sua análise dos fundamentos do ITUB4.
| Indicador | 12/2021 | 03/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 7,2 | 9,3 | 29,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,2 | 1,7 | 41,7% |
| Dividend Yield (DY) % | 4,0% | 2,3% | -1,7 p.p. |
| Payout % | 29,2% | 21,2% | -8,0 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 204,9 B | 269,3 B | 31,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,8951 | 2,9680 | 2,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 17,3% | 17,9% | 0,6 p.p. |
| Índice Basiléia | 14,7% | 13,9% | -0,8 p.p. |
| Data Divulgação | 10/02/22 | 09/05/22 | - |
* Indicadores com base na data de 09/05/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Banco Itaú 1T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Banco Itaú do 1T22.
Documentos e arquivos dos Resultados do Banco Itaú do 1T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco Itaú.
ITUB4 Vale a Pena?
O Banco Itaú anunciou lucro líquido gerencial de R$ 7,4 bilhões no 1T22, uma variação de 2,8% em relação ao 4T21 e acréscimo de 15,0% em relação ao 1T21.
Esse resultado é reflexo da maior margem financeira com clientes, e dos controle das despesas operacionais.
A receita de intermediações financeiras somou R$ 1,1 bilhão no 1T22, 98,4% menor que o 4T21, que foi de R$ 69,1 bilhões. No mesmo período do ano anterior, a receita de intermediações financeiras havia atingido o valor de R$ 43,6 bilhões.
A rentabilidade sobre o patrimônio líquido (RPL) alcançou 17,9% no 1T22, contra 17,3% no 4T21, o que representa uma variação de 0,6 ponto percentual.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 2,1 trilhões, crescimento de 2,3% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 162,9 bilhões no 1T22, valor 2,0% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
À vista dos resultados apresentados, acredito que a ação ITUB4 está sendo negociada atualmente abaixo do seu valor justo.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Banco Itaú do 1T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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