Os resultados do Banco BTG (BPAC11) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 09/02.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco BTG do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação BPAC11 vale a pena.

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Sobre Banco BTG

O BTG Pactual é um banco de investimento com atuação nos segmentos de Investment Banking, Corporate Lending, Sales & Trading, Wealth Management e Asset Management.

Sua fundação ocorreu em 1983, na época, conhecido como uma DTVM (Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários), sediado no Rio de Janeiro.

As principais divisões de negócios do BTG Pactual são:

  • Investment Bank;
  • Asset Management;
  • Wealth Management;
  • BTG Pactual Digital;
  • BTG Pactual Business.

Composição acionária do Banco BTG

AcionistaONPNTotal
Btg Pactual Holding Financeira Ltda82,7%36,5%66,4%
Outros13,4%49,4%26,1%
Veículos de Investimento Vinculados A Integrantes Do Partnership2,1%7,8%4,1%
Btg Pactual Holding S.A.1,7%6,3%3,3%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

O Banco BTG está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível 2, de governança corporativa da B3.

EmpresaBco BTG Pactual S.A.
CódigoBPAC11 
SubsetorIntermediários Financeiros
Segmento de ListagemNível 2
Tag Along100%
Free Float13% (ON)
Principal AcionistaBTG Pactual Holding Financeira LTDA (8.272%)
Siteri.btgpactual.com

O Banco BTG possui um free float de 13%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 13% do capital social.

O banco possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Banco BTG no 4t20

O Banco BTG registrou um lucro líquido de R$ 1,2 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 4,2% na comparação com o mesmo período de 2019.

Logo, no ano de 2020 o Banco BTG registrou um lucro de R$ 3,9 bilhões, apresentando crescimento de 3,9% na comparação com 2019.

Confira os destaques dos resultados do Banco BTG do 4t20:

  • Lucro líquido de R$ 1,2 bilhão no 4t20;
  • Índice de eficiência de 36,5% no 4t20;
  • Índice de Basileia de 16,7% no 4t20.

Indicadores de Desempenho do Banco BTG no 4t20

Confira a participação de cada segmento de atuação do Banco BTG na receita total:

SegmentoReceitaParticipação (%)
Investment Banking514,7 M18,2%
Corporate Lending596,5 M21,1%
Sales & Trading751,6 M26,6%
Asset Management349,7 M12,4%
Wealth Management247,2 M8,7%
Principal Investments221,4 M7,8%
Participations100,7 M3,5%
Interest & Others43,71,5%

O retorno sobre o patrimônio líquido médio anualizado do Banco BTG alcançou 19,1% no 4t20, permanecendo no mesmo patamar quando comparado com o 4t19.

O índice de eficiência do Banco BTG totalizou 36,5% no 4t20, apresentando retração de 3,0 pontos percentuais quando comparado com o 4t19.

Os ativos totais do Banco BTG somaram R$ 244,9 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 49% na comparação com o mesmo período de 2019.

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Resultados Financeiros do Banco BTG no 4t20

As receitas da intermediação financeira do Banco BTG atingiram R$ 2,7 bilhões no 4t20, apresentando alta de 13,2% na comparação com o 4t19.

As despesas da intermediação financeira do Banco BTG atingiram R$ 64 milhões no 4t20, apresentando retração de -88,1% na comparação com o 4t19. 

O resultado bruto da intermediação financeira do Banco BTG totalizou R$ 2,6 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 42,5% na comparação com o 4t19.

O resultado operacional do Banco BTG totalizou um R$ 2,5 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 31,0% quando comparado ao 4t19.

No 4t20, as outras despesas operacionais cresceram 17,7% em relação ao 4t19.

O lucro líquido da Banco BTG atingiu R$ 1,2 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 22,7% na comparação com o 3t20 e alta de 4,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico do Lucro Trimestral do Banco BTG
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais do Banco BTG. Fonte: GuiaInvest.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Índice de Basiléia do Banco BTG

O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.

Veja a evolução histórica do índice de Basiléia do Banco BTG:

Gráfico do Histórico do Índice de Basiléia do Banco BTG
Gráfico: Histórico de Basiléia Banco BTG. Fonte: GuiaInvest.

O Índice de Basiléia do Banco BTG em dezembro de 2020, totalizou 16,7%, apresentando retração de -0,8 pontos percentuais na comparação com setembro de 2020.

Indicadores Fundamentalistas do Banco BTG

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Banco BTG para iniciar a sua análise dos fundamentos do BPAC11.

Indicador09/202012/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)23,136,256,7%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,54,060,0%
Dividend Yield (DY) %1,7%0,5%-1,2 p.p.
Payout %38,3%18,7%-19,6 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)5,17,954,9%
Valor de Mercado (R$)65,9 B103,2 B56,6%
Índice Basiléia17,5%16,7%-0,8 p.p.
Liquidez Corrente1,11,0-0,1 p.p.
Data Divulgação10/11/2009/02/21-

* Indicadores com base na data de 09/02/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Banco BTG 4t20

Ouça a Transmissão da Teleconferência do Banco BTG do 4t20 quando estiver disponível.

Documentos e arquivos dos Resultados do Banco BTG do 4t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco BTG.

BPAC11 Vale a Pena?

O Banco BTG registrou lucro líquido de R$ 1,2 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 4,2% na comparação com o mesmo período de 2019.

Logo, o destaque ficou para as divisões Investment Banking e Corporate Lending, que apresentaram crescimento na receita de 68% e 160%, respectivamente.

A receita da divisão Corporate Lending foi impulsionada pela melhor qualidade do crédito, e pela maior contribuição do portfólio de NPL.

Outro ponto de melhoria foi a redução nas despesas operacionais, demonstrado pelo índice de eficiência que apresentou uma melhoria de 3,0 pontos percentuais no trimestre.

As units BPAC11 acumulam um crescimento de 47,7% nos últimos 12 meses, e uma alta de 22,1% em 2021.

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DFP do Banco BTG 4t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Banco BTG do 4t20 na íntegra.