Os resultados do Banco BTG Pactual (BPAC11) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 09/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco BTG Pactual do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação BPAC11 vale a pena.

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Sobre Banco BTG Pactual

O BTG Pactual é um banco de investimento com atuação nos segmentos de Investment Banking, Corporate Lending, Sales & Trading, Wealth Management e Asset Management.

Sua fundação ocorreu em 1983, na época, conhecida como uma DTVM (Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários), sediada no Rio de Janeiro.

As principais divisões de negócios do BTG Pactual são:

  • Investment Bank;
  • Asset Management;
  • Wealth Management;
  • BTG Pactual Digital;
  • BTG Pactual Business.

Veja aqui a análise de mercado do Banco BTG Pactual, o que a instituição faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Banco BTG Pactual

AcionistaONPNTotal
Btg Pactual Holding Financeira Ltda82,7%36,5%66,4%
Outros13,4%49,4%26,1%
Veículos de Investimento Vinculados A Integrantes Do Partnership2,1%7,8%4,1%
Btg Pactual Holding S.A.1,7%6,3%3,3%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

O Banco BTG Pactual está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível 2, de governança corporativa da B3.

EmpresaBco BTG Pactual S.A.
CódigoBPAC11 
SubsetorIntermediários Financeiros
Segmento de ListagemNível 2
Tag Along100%
Free Float13% (ON)
Principal AcionistaBTG Pactual Holding Financeira LTDA (8.272%)
Siteri.btgpactual.com

O Banco BTG Pactual possui um free float de 13%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 13% do capital social.

O banco possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Banco BTG Pactual no 1T22

O Banco BTG Pactual registrou um lucro líquido de R$ 1,9 bilhão no 1T22, alta de 188,4% na comparação com o 1T21.

Por sua vez, o lucro líquido ajustado totalizou R$ 2,0 bilhões entre os meses de janeiro e março.

Confira os principais destaques dos resultados do Banco BTG Pactual do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)1,9 B957,4M102,9%673,6 M188,4%

Resultados Operacionais do Banco BTG no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais do Banco BTG Pactual, referente às suas operações do 1T22: 

Portfólio de Crédito Expandido

O portfólio de crédito expandido do Banco BTG totalizou R$ 124,5 bilhões no 1T22, alta de 33,7% em relação ao 1T21. 

Gráfico do Portfólio de Crédito Expandido do Banco BTG Pactual
Gráfico do portfólio de crédito expandido do Banco BTG. RI Banco BTG

A receita de empréstimos corporativos (corporate lending) totalizou R$ 817,0 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 47,2% na comparação com o 1T21.

Somado a isso, a receita das operações de gestão patrimonial (wealth management) alcançou R$ 570,0 milhões no 1T22, alta de 94,0% em relação ao mesmo período de 2021. 

Eficiência

O Índice de Eficiência ajustado do Banco BTG totalizou 39,0% no 1T22, apresentando crescimento de 2,8 pontos percentuais na comparação com o mesmo período de 2021.

A menor eficiência registrada no período, refletiu o crescimento das despesas gerais ajustadas, impactada principalmente pelo aumento das despesas referente à amortização de ágio.

ESG

Em relação aos critérios de ESG (environmental, social and governance), a companhia tem implementado diversas iniciativas.

O Banco BTG tornou-se membro do Green and Social Bonds Principles da ICMA, a referência do setor para a originação de títulos verdes, sociais e sustentáveis.

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Resultados Financeiros do Banco BTG no 1T22

A receita total do Banco BTG Pactual atingiu R$ 4,4 bilhões no 1T22, apresentando alta de 56,0% na comparação com o 1T21.

As despesas operacionais totais do Banco BTG Pactual atingiram R$ 1,9 bilhão no 1T22, apresentando crescimento de 59,0% na comparação com o 1T21. 

No 1T22, as despesas administrativas e outras cresceram 65,0% em relação ao 1T21.

O lucro líquido do Banco BTG Pactual atingiu R$ 1,9 bilhão no 1T22, apresentando crescimento de 102,9% na comparação com o 4T21 e alta de 188,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais do Banco BTG Pactual
Gráfico do histórico de lucros trimestrais do Banco BTG Pactual. Fonte: GuiaInvest

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Índice de Basiléia do Banco BTG

O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.

Veja a evolução histórica do Índice de Basiléia do Banco BTG:

Gráfico do Histórico de Basiléia do Banco BTG Pactual
Gráfico do histórico do Índice de Basiléia do Banco BTG. Fonte: GuiaInvest

O Índice de Basiléia do Banco BTG em março de 2022, totalizou 15,0%, apresentando retração de -0,7 ponto percentual na comparação com dezembro de 2021.

Indicadores Fundamentalistas do Banco BTG Pactual

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Banco BTG Pactual para iniciar a sua análise dos fundamentos do BPAC11.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)12,813,23,1%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,22,513,6%
Dividend Yield (DY) %1,9%2,0%0,1 p.p.
Payout %24,0%27,0%3,0 p.p.
Valor de Mercado (R$)80,5 B184,2 B128,8%
Lucro por Ação (LPA) $1,64121,972020,2%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %16,8%19,2%2,4 p.p.
Índice Basiléia15,7%15,0%-0,7 p.p.
Data Divulgação16/02/2209/05/22-

* Indicadores com base na data de 09/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Banco BTG Pactual 1T22

Ouça a Transmissão da Teleconferência do Banco BTG do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados do Banco BTG do 1T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco BTG.

BPAC11 Vale a Pena?

O Banco BTG anunciou lucro líquido de R$ 1,9 bilhão no 1T22, crescimento de 102,9% em relação ao 4T21 e crescimento de 188,4% em relação ao 1T21.

A receita de intermediações financeiras somou R$ 8,5 bilhões no 1T22, favorecido pelo crescimento das operações em todos os segmentos de negócios.

O destaque ficou para os segmentos Corporate e SME Lending que registraram resultado recorde.

No mesmo período do ano anterior, a receita de intermediações financeiras havia atingido o valor de R$ 4,1 bilhões.

A rentabilidade sobre o patrimônio líquido (RPL) alcançou 19,2% no 1T22, contra 16,8% no 4T21, o que representa uma variação de 2,4 pontos percentuais.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 328,0 bilhões, aumento de 8,9% em relação ao saldo no 1T21. 

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 39,3 bilhões no 1T22, o que representou uma variação de 29,2% em relação ao saldo no 1T21.

Portanto, vejo a ação BPAC11 como uma excelente oportunidade de investimento para o longo prazo.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Resultado do Banco BTG Pactual BPAC11 1T22

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.