Os resultados do Banco BTG Pactual (BPAC11) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 09/05.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco BTG Pactual do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BPAC11 vale a pena.
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Sobre Banco BTG Pactual
O BTG Pactual é um banco de investimento com atuação nos segmentos de Investment Banking, Corporate Lending, Sales & Trading, Wealth Management e Asset Management.
Sua fundação ocorreu em 1983, na época, conhecida como uma DTVM (Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários), sediada no Rio de Janeiro.
As principais divisões de negócios do BTG Pactual são:
- Investment Bank;
- Asset Management;
- Wealth Management;
- BTG Pactual Digital;
- BTG Pactual Business.
Veja aqui a análise de mercado do Banco BTG Pactual, o que a instituição faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Banco BTG Pactual
| Acionista | ON | PN | Total |
| Btg Pactual Holding Financeira Ltda | 82,7% | 36,5% | 66,4% |
| Outros | 13,4% | 49,4% | 26,1% |
| Veículos de Investimento Vinculados A Integrantes Do Partnership | 2,1% | 7,8% | 4,1% |
| Btg Pactual Holding S.A. | 1,7% | 6,3% | 3,3% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
O Banco BTG Pactual está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível 2, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Bco BTG Pactual S.A. |
| Código | BPAC11 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros |
| Segmento de Listagem | Nível 2 |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 13% (ON) |
| Principal Acionista | BTG Pactual Holding Financeira LTDA (8.272%) |
| Site | ri.btgpactual.com |
O Banco BTG Pactual possui um free float de 13%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 13% do capital social.
O banco possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Banco BTG Pactual no 1T22
O Banco BTG Pactual registrou um lucro líquido de R$ 1,9 bilhão no 1T22, alta de 188,4% na comparação com o 1T21.
Por sua vez, o lucro líquido ajustado totalizou R$ 2,0 bilhões entre os meses de janeiro e março.
Confira os principais destaques dos resultados do Banco BTG Pactual do primeiro trimestre de 2022:
| Indicador | 1T22 | 4T21 | % | 1T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,9 B | 957,4M | 102,9% | 673,6 M | 188,4% |
Resultados Operacionais do Banco BTG no 1T22
Confira os destaques dos resultados operacionais do Banco BTG Pactual, referente às suas operações do 1T22:
Portfólio de Crédito Expandido
O portfólio de crédito expandido do Banco BTG totalizou R$ 124,5 bilhões no 1T22, alta de 33,7% em relação ao 1T21.
A receita de empréstimos corporativos (corporate lending) totalizou R$ 817,0 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 47,2% na comparação com o 1T21.
Somado a isso, a receita das operações de gestão patrimonial (wealth management) alcançou R$ 570,0 milhões no 1T22, alta de 94,0% em relação ao mesmo período de 2021.
Eficiência
O Índice de Eficiência ajustado do Banco BTG totalizou 39,0% no 1T22, apresentando crescimento de 2,8 pontos percentuais na comparação com o mesmo período de 2021.
A menor eficiência registrada no período, refletiu o crescimento das despesas gerais ajustadas, impactada principalmente pelo aumento das despesas referente à amortização de ágio.
ESG
Em relação aos critérios de ESG (environmental, social and governance), a companhia tem implementado diversas iniciativas.
O Banco BTG tornou-se membro do Green and Social Bonds Principles da ICMA, a referência do setor para a originação de títulos verdes, sociais e sustentáveis.
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Resultados Financeiros do Banco BTG no 1T22
A receita total do Banco BTG Pactual atingiu R$ 4,4 bilhões no 1T22, apresentando alta de 56,0% na comparação com o 1T21.
As despesas operacionais totais do Banco BTG Pactual atingiram R$ 1,9 bilhão no 1T22, apresentando crescimento de 59,0% na comparação com o 1T21.
No 1T22, as despesas administrativas e outras cresceram 65,0% em relação ao 1T21.
O lucro líquido do Banco BTG Pactual atingiu R$ 1,9 bilhão no 1T22, apresentando crescimento de 102,9% na comparação com o 4T21 e alta de 188,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Índice de Basiléia do Banco BTG
O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.
Veja a evolução histórica do Índice de Basiléia do Banco BTG:
O Índice de Basiléia do Banco BTG em março de 2022, totalizou 15,0%, apresentando retração de -0,7 ponto percentual na comparação com dezembro de 2021.
Indicadores Fundamentalistas do Banco BTG Pactual
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Banco BTG Pactual para iniciar a sua análise dos fundamentos do BPAC11.
| Indicador | 12/2021 | 03/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 12,8 | 13,2 | 3,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,2 | 2,5 | 13,6% |
| Dividend Yield (DY) % | 1,9% | 2,0% | 0,1 p.p. |
| Payout % | 24,0% | 27,0% | 3,0 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 80,5 B | 184,2 B | 128,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,6412 | 1,9720 | 20,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 16,8% | 19,2% | 2,4 p.p. |
| Índice Basiléia | 15,7% | 15,0% | -0,7 p.p. |
| Data Divulgação | 16/02/22 | 09/05/22 | - |
* Indicadores com base na data de 09/05/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Banco BTG Pactual 1T22
Ouça a Transmissão da Teleconferência do Banco BTG do 1T22.
Documentos e arquivos dos Resultados do Banco BTG do 1T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco BTG.
BPAC11 Vale a Pena?
O Banco BTG anunciou lucro líquido de R$ 1,9 bilhão no 1T22, crescimento de 102,9% em relação ao 4T21 e crescimento de 188,4% em relação ao 1T21.
A receita de intermediações financeiras somou R$ 8,5 bilhões no 1T22, favorecido pelo crescimento das operações em todos os segmentos de negócios.
O destaque ficou para os segmentos Corporate e SME Lending que registraram resultado recorde.
No mesmo período do ano anterior, a receita de intermediações financeiras havia atingido o valor de R$ 4,1 bilhões.
A rentabilidade sobre o patrimônio líquido (RPL) alcançou 19,2% no 1T22, contra 16,8% no 4T21, o que representa uma variação de 2,4 pontos percentuais.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 328,0 bilhões, aumento de 8,9% em relação ao saldo no 1T21.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 39,3 bilhões no 1T22, o que representou uma variação de 29,2% em relação ao saldo no 1T21.
Portanto, vejo a ação BPAC11 como uma excelente oportunidade de investimento para o longo prazo.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Banco BTG Pactual do 1T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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