O lucro da XP Inc. (XPBR31) cresceu 5% no terceiro trimestre, na comparação anual, e atingiu a cifra recorde de R$ 1,087 bilhão.
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O crescimento na receita de varejo e de novas verticais, a melhora no ambiente de negócios no mercado de capitais e a retomada de emissões de crédito privado contribuíram com o avanço da cifra.
A companhia anunciou ainda sua segunda distribuição de dividendos aos acionistas desde que abriu seu capital na bolsa americana Nasdaq, em dezembro de 2019.
Considerando o lucro antes de impostos (EBT), de R$ 1,157 bilhão, o crescimento foi de 18% em relação ao terceiro trimestre do ano passado e de 20% em comparação ao segundo trimestre deste ano.
A margem EBT, que terminou junho em 27,3%, estava em 28% ao final de setembro.
A margem líquida, por sua vez, recuou 123 pontos-base entre o segundo e o terceiro trimestre, para 26,3%, com o impacto das despesas de integração com o Modal.
O retorno sobre patrimônio líquido médio (ROAE, na sigla em inglês) da XP avançou ao maior patamar no ano, passando de 22% a 22,6%, mesmo considerando o crescimento do patrimônio da ordem de R$ 2 bilhões com a integração das operações com o Modal.
A XP adquiriu o banco em janeiro de 2022 e a operação foi aprovada em junho deste ano.
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A receita líquida da companhia no terceiro trimestre ficou em R$ 4,132 bilhões, 14% acima do valor registrado um ano antes.
A receita bruta foi de R$ 4,4 bilhões, com crescimento anual de 17%. Nessa linha do balanço, o Modal contribuiu com a injeção de R$ 161 milhões.
Varejo e diversificação puxam receitas
A análise das receitas mostra que a estratégia de diversificação dos negócios, com criação de verticais como cartões e seguro e a criação do banco de atacado, tem gerado um impacto positivo para a XP em um cenário ainda difícil para o mercado de renda variável.
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O destaque do trimestre veio do banco de atacado, que atende grandes empresas e mercado de capitais.
A receita da área cresceu 83% em relação ao segundo trimestre, atingindo R$ 519 milhões.
Na comparação anual, o avanço foi de 19%.
As receitas do segmento foram impulsionadas pelo crescimento da linha de mercado de capitais, com uma forte recuperação do mercado de crédito privado.
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XP vem destacando que um de seus diferenciais no banco de atacado, que inclui as operações de banco de investimento e é liderado por José Berenguer, é a grande capilaridade que a instituição tem na distribuição de produtos para o varejo.
O varejo segue sendo o carro-chefe da companhia.
Do total da receita bruta da instituição financeira, R$ 3,1 bilhões vieram dessa área, valor 10% maior que o registrado no mesmo período do ano passado.
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A receita de renda fixa atingiu R$ 718 milhões (R$ 578 milhões no 2T23), maior cifra para um trimestre nesse segmento – destaque para o crescimento de 100% na receita de distribuição de ofertas primárias em relação ao segundo trimestre.
Em comparação com os três primeiros meses deste ano, quando o mercado de títulos foi impactado pelo caso Americanas (AMER3), o crescimento da receita com distribuição de ofertas primárias foi cinco vezes maior no 3T23.
No varejo, a vertical que teve o maior crescimento de receita foi a de cartões, de 77% na comparação anual, com R$ 259 milhões.
O volume total de pagamentos (TPV, na sigla em inglês) avançou 62% na mesma base de comparação, para R$ 10,7 bilhões.
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A XP estima que 50% dos titulares hoje já usam o cartão de crédito XP como seu cartão principal, sobretudo clientes que já possuem investimentos com a instituição.
Lançado há pouco mais de dois anos, a vertical de cartões é um dos exemplos da estratégia de diversificação da XP.
Nos últimos dois anos, a receita dessas novas verticais triplicou e hoje já representa 11% do faturamento total da XP (R$ 442 milhões de receita no 3T23).
Apesar do crescimento das novas verticais, a receita de renda variável segue sendo a mais importante no segmento de varejo: R$ 1,1 bilhão no terceiro trimestre deste ano, já considerando a integração com a operação do Modal.
No segmento de clientes institucionais, a receita da XP foi de R$ 386 milhões, com uma queda de 33% em relação ao terceiro trimestre de 2022, quando houve forte demanda por operações de hedge no período antes das eleições presidenciais.
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Despesas e índice de eficiência
Mesmo com a integração do Modal, que gerou despesas gerais e administrativas de R$ 111 milhões no período, a XP conseguiu que seu índice de eficiência chegasse a 37,3%, o melhor dos últimos três anos, indicando um maior crescimento das receitas em relação às despesas.
O índice sofreu uma queda de 400 pontos-base na comparação anual e recuou 100 pontos-base em relação ao segundo trimestre.
As despesas totalizaram R$ 1,547 bilhão no trimestre, com crescimento nominal de 3% na comparação anual e de 24% em relação ao segundo trimestre.
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Além do efeito Modal na linha do balanço, a cifra foi impactada por despesas relacionadas à realização da Expert XP e pagamentos de bônus.
Contudo, o desempenho está em linha com o guidance para 2023, que prevê despesas entre R$ 5 bilhões e R$ 5,5 bilhões.
Desempenho do core business
A XP terminou o terceiro trimestre com 14.300 assessores de investimentos, 23% a mais que o número do mesmo período do ano passado.
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A captação líquida da companhia mais que dobrou em relação ao segundo trimestre, com alta de 118%, para R$ 48 bilhões.
Praticamente todo o volume veio de captações no varejo e inclui R$ 34 bilhões de ativos de clientes do Modal.
O número de clientes ativos da XP cresceu 16%, em bases anuais, para 4,4 milhões.
Esse valor inclui 200 mil clientes vindos do Modal e também representa um avanço de 10% na comparação com o segundo trimestre.
Os ativos sob custódia cresceram 17% em relação ao terceiro trimestre do ano passado e somaram R$ 1,08 trilhão.
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Dividendos
Junto com a divulgação do resultado, a XP anunciou a distribuição de US$ 400 milhões em dividendos.
O provento especial será pago no próximo mês de dezembro, na proporção de 73 centavos de dólar por ação.
É a segunda vez que a companhia distribui dividendos desde que abriu seu capital na bolsa americana Nasdaq, em dezembro de 2019.
Em setembro deste ano, a XP distribuiu US$ 320 milhões.
A XP encerrou o terceiro trimestre com índice de capital (índice de Basiléia) de 22,1% e espera que esse percentual fique abaixo de 20% ao final do próximo ano.
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