O que é VPLa?

VPLa é a sigla para Valor Presente Líquido Anualizado.

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Esse indicador é uma métrica que ajuda a ter uma ideia de expectativa de ganho em um investimento em um período de um ano, levando em conta uma taxa de desconto.

O VPLa também pode ser chamado de Valor Anual Uniforme Equivalente (VAUE).

Ele é equivalente ao VPL (Valor Presente Líquido), com a diferença que iremos analisar o retorno de um investimento em termos anuais.

Essa é uma boa métrica para comparar investimentos com diferentes durações.

Para entender o VPLa é preciso primeiro saber como funciona o VPL.

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O que é VPL e como funciona

VPL é uma fórmula financeira muito utilizada para análise de investimentos, seja de ativos financeiros ou bens de capital.

Através do VPL é possível saber o valor presente de pagamentos futuros descontados a uma taxa de juros considerada.

Em outras palavras, o VPL é quando pegamos o valor futuro esperado para um investimento e trazemos para o presente, descontando uma taxa de juros ao longo do tempo, chamada de custo de oportunidade.

Esse indicador serve para nos mostrar se vale ou não a pena investir em um investimento, considerando o custo do capital e o retorno esperado.

Vamos discutir um pouco mais sobre o VPL e ver como ele pode ajudar nos nossos investimentos.

O VPL é usado no orçamento de capital para analisar a rentabilidade de um investimento ou projeto projetado. 

Neste caso, o VPL traz para o presente o fluxo de caixa futuro de um projeto de investimento e o soma ao valor inicial.

Para calcular este indicador utilizamos a seguinte fórmula:

Nesta equação temos os seguintes significados de cada termo:

  • FCj: Fluxo de caixa no período j
  • Io = valor total do investimento inicial
  • i = taxa de desconto
  • j = número de períodos

O fluxo de caixa é todo o dinheiro que você receberá ao longo do período em que estiver com o investimento. 

Isso abrange desde dividendos, juros sobre capital e também a venda (ou recebimento) do próprio ativo no final do prazo.

Já o investimento inicial é tudo aquilo que você gastou para fazer uma aplicação financeira ou realizar o projeto para sua empresa.

Como funciona o VPLa?

Tendo explicado o VPL, podemos dizer que o VPLa é o valor presente líquido em termos anuais, de forma que o VPLa é um ajuste que é feito ao cálculo do VPL.

Por isso mesmo, para calcular o VPLa é preciso antes ter calculado o VPL.

Para calcular o VPLa basta seguir a seguinte fórmula:

A diferença dessa fórmula é que o “n” denota o fator tempo, enquanto que o “i” continua sendo o valor da taxa de desconto.

Exemplo de VPLa

A melhor forma de entender o VPLa é com um exemplo.

Suponhamos que você já saiba como calcular e interpretar o VPL, mas caso não souber, dê um pulo no artigo que explicamos isso.

Suponhamos dois investimentos com seus respectivos VPLs e tempo de aplicação e taxa de desconto anual de 7%:

No caso do investimento 1 o VPL é de R463,21, e o investimento 2 é de R$598,20. 

Porém, só por isso não podemos inferir qual é melhor, pois um é mais longo que o outro, de modo que o tempo geralmente aumenta o VPL.

Ao jogar o valor do VPL na fórmula do VPLa, temos os seguintes resultados:

  • VPLa do investimento 1 = R$136,75
  • VPLa do investimento 2 = R$145,90

Diante disso, podemos interpretar esse exemplo da seguinte maneira: o investimento 2 é melhor que o 1 pois entrega um rendimento anual maior, de R$145,90.