Fundo imobiliário TGAR11 fecha janeiro com rentabilidade equivalente a 292% do CDI.
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O fundo imobiliário TGAR11 distribuiu R$0,57 em dividendos por cota no primeiro mês de 2020, somando 1,10% em retorno total.
Fundo de desenvolvimento que investe majoritariamente em empreendimentos imobiliários através de sociedades limitadas, o TGAR11 favorece aplicações em regiões que apresentam fortes índices de crescimento econômico.
Seus ativos são empreendimentos residenciais, resorts, shopping centers e outros, onde o fundo participa desde o projeto até a venda. Além disso, a carteira apresenta ainda títulos de dívidas imobiliárias.
Se você busca maneiras eficientes de ampliar seu capital deve investir nos melhores fundos imobiliários. Por isso, conhecer as características do TGAR11 é essencial.
Neste artigo você entenderá:
- O que é TGAR11;
- Rendimentos do TGAR11;
- Rentabilidade do TGAR11;
- Resumo da Carteira do TGAR11;
- Principais Riscos do TGAR11;
- Subscrição do TGAR11;
- Se o TGAR11 vale a pena.
Leia até o final e descubra se o fundo imobiliário TG Ativo Real (TGAR11) vale a pena e deve entrar em sua carteira!
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O que é TGAR11 FII?
O código TGAR11 identifica o fundo imobiliário TG ativo real, administrado pela VORTX DTVM e gerido pela TG Core Asset Ltda, ambas de São Paulo, SP.
Trata-se de um fundo do tipo tijolo centrado em desenvolvimento, onde os recursos são direcionados para investimentos em construção de imóveis físicos, que gerarão lucros para os cotistas.
No TGAR11, o foco se divide entre participações societárias (equity) em empreendimentos imobiliários em desenvolvimento e recebíveis imobiliários.
Cabem ainda investimentos em CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários).
O fundo teve início em dezembro de 2016, comercializando 17 milhões de cotas a R$ 100 cada.
Em janeiro de 2020, o preço de fechamento da cota foi de R$ 139,67.
TGAR11 Rendimentos
Os rendimentos mensais do TGAR11 distribuídos em janeiro de 2020 foram de R$ 0,57. O valor representa 0,43% sobre o valor de cota no fechamento do mês.
O Dividend Yield (DY) no período foi de 0,41%. Somado à variação de cota (0,69%), o resultado total chegou a 1,10%.
Nos 12 meses anteriores, o fundo distribuiu R$ 10,73 em dividendos, correspondendo a 8,12% sobre o valor de cota atual.
O resultado total no período foi de 22,39%, considerando um DY de 8,36% e variação de cota de 12,89%.
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TGAR11 Rentabilidade
O TG ativo Real FII apresentou variação de 1,10% em suas cotas em janeiro de 2020, o que equivale a um rendimento de 292% do CDI, mantendo a rentabilidade atingida no final de 2019.
No gráfico, a variação acumulada nos últimos 12 meses em comparação com o IFIX e outros indexadores.
Resumo da Carteira do TGAR11
A carteira do TGAR11 é composta maiormente por equities, modalidade de investimento onde ativos imobiliários são adquiridos e administrados por sociedade limitada, e CRI.
As equities em portfólio são de diversos segmentos: loteamentos, shoppings, multipropriedade, residenciais e outros.
Em janeiro de 2020, equities de loteamento formavam a maior exposição, representando 52% de seu patrimônio investido.
A alocação de ativos do TGAR11 é formada com base em duas estratégias principais:
- Participações societárias (Equity) em distintos empreendimentos imobiliários, onde se incluem loteamentos, shoppings, residenciais e outros;
- Recebíveis imobiliários, que se refere a posições diretas em imóveis e CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários).
Os recebíveis imobiliários são ativos adquiridos diretamente pelo fundo. Esses ativos geram fluxo de receitas para seus cotistas.
O fundo investe em empreendimentos situados em cidades onde se observam ciclos sólidos de crescimento econômico, com destaque para quatro regiões:
- Cinturão da Soja, no estado do Mato Grosso;
- MATOPIBA, que cobre parte do Maranhão, Tocantins, Piauí e Bahia;
- Triângulo Mineiro, região entre os rios Grande e Paranaíba, em Minas Gerais;
- Interior de São Paulo.
A última emissão de cotas, encerrada em dezembro de 2019, captou R$ 221,74 milhões. O montante alocado no mês de dezembro foi de R$ 62,5 milhões, restando pouco mais de R$ 159 milhões disponíveis em caixa.
Até o final de 2020, a gestão pretende alocar R$ 77,3 milhões em projetos onde o fundo já investe.
Os restantes R$ 81,9 milhões serão aplicados em projetos que ainda estão em análise e formalização.
No gráfico abaixo, a alocação prevista por classe de ativo, tanto no patrimônio atual como em novos empreendimentos.
Carteira de CRI
A carteira de CRI do TGAR11 conta com 13 títulos, que representam 16,07% do patrimônio líquido do fundo.
A maior exposição é a CRI Praias do Lago, localizada em Caldas Novas, GO, representando 4,04% do patrimônio líquido (PL) do fundo.
CRI | Localização | Taxa emissão | Vencimento | PL (%) |
Golden Gramado - Série 141 a 143 | Gramado - RS | 15% a.a (ao ano) + IGP-M | 20/11/2025 | 2,81 |
Ferrasa - Série 287 | Olímpia - SP | 12,40% + IGP-M | 20/05/2025 | 1,31 |
CEM - Série 305 | Pulverizado | 11,27% a.a (ao ano) + IGP-M | 10/10/2023 | 1,16 |
Gramado TR - Série 208 | Gramado - RS | 17,35% a.a (ao ano) + IGP-M | 22/04/2024 | 0,90 |
Porto Seguro - série 56 | Porto Seguro - BA | 15,55% a.a (ao ano) + IGP-M | 20/03/2025 | 0,87 |
Olímpia - Série 104 | Olímpia - SP | 15% a.a (ao ano) + IGP-M | 20/12/2022 | 1,05 |
Parque dos Girassóis - Série 237 | Campo Novo Parecis - MT | 17,35% a.a (ao ano) + IGP-M | 20/06/2029 | 0,75 |
Prestige - Série 185 | Foz do Iguaçu - PR | 13,68% a.a (ao ano) + IGP-M | 20/08/2023 | 0,46 |
Quatto - Série 298 e 300 | Sorriso - MT | 18,80% a.a (ao ano) + INPC | 20/11/2029 | 0,55 |
Olímpia - Série 100 | Olímpia - SP | 15% a.a (ao ano) + IGP-M | 20/12/2022 | 1,05 |
Gramado Parks - Série 203 | Gramado - RS | 12% a.a (ao ano) + IPCA | 20/03/2023 | 0,42 |
Praias do Lago - Série 280 | Caldas Novas - GO | 12% + IGP-M | 20/11/2025 | 4,04 |
Water Park - Série 241 | São Pedro - SP | 12% + IGP-M | 20/09/2026 | 0,70 |
Carteira de Imóveis
A carteira de imóveis do TGAR11 apresenta 35 ativos, entre recebíveis e equity.
Entre os recebíveis, o Residencial Setor Solange, em Trindade (GO) é o mais representativo, compondo 3,77% do patrimônio líquido do fundo.
Quanto a equity, a maior exposição é o Shopping Paraíso Mega Center, na cidade de Valparaiso, Goiás. O investimento responde por 8,23% do patrimônio.
Recebíveis
Empreendimento | Valor Geral de Vendas (R$) | Área Vendável (m2) | Localização | % PL |
Residencial Setor Solange | 53,3 milhões | 212.186 | Trindade - GO | 3,77% |
Jardim Maria Madalena | 8,2 milhões | 30.000 | Turvânia - GO | 1,32% |
Residencial Nova Canaã | 2,7 milhões | 11.440 | Trindade - GO | 0,25% |
Residencial Portal do Lago I e II | 2,1 milhões | 7.682 | Catalão - GO | 0,22 |
Equity
Empreendimento | Valor Geral de Vendas (R$) | Área Vendável (m2) | Localização | % PL | % Obras Concluídas |
Shopping Paraiso Mega Center | 253,8 milhões | 9.648 | Valparaíso - GO | 8,23 | 100 |
Residencial Jardim Europa | 58 milhões | 11.684 | Formosa - GO | 4,84% | 29 |
Residencial Cidade Nova I | 99,1 milhões | 599.912 | Imperatriz - MA | 3,80 | 91 |
Golden Resort Laghetto | 403,3 milhões | 16.743 | Gramado - RS | 3,20 | 57 |
Residencial Jardim Scala | 24 milhões | 57.406 | Trindade - GO | 2,49 | 67 |
Residencial Park Jardins | 74,7 milhões | 427.375 | Açailândia - MA | 3,89 | 67 |
Pérolas do Tapajós I | 74,8 milhões | 56.800 | Itaituba - PA | 2,47 | 90 |
Residencial Cidade Nova II | 61,6 milhões | 201.876 | Imperatriz - MA | 1,73 | 42 |
Residencial Jardim Tropical | 18,2 milhões | 76.600 | Alto Taquari - MT | 2,04 | 100 |
Residencial Valle do Açai | 108 milhões | 599.150 | Açailândia - MA | 1,33 | 99 |
Residencial Laguna | 16 milhões | 49.200 | Trindade - GO | 1,34 | 31 |
Residencial Morro dos Ventos | 6,4 milhões | 27.845 | Rosário d’Oeste - MT | 1,14 | 100 |
Horizonte Flamboyant | 61,6 milhões | 201.876 | Goiânia - GO | 0,56 | 10 |
Reserva Pirenópolis | 329 milhões | 22.748 | Pirenópolis - GO | 0,69 | 0 |
Cidade Viva São Domingos | 23,8 milhões | 37.440 | Goiânia - GO | 0,27 | 0 |
Residencial Masterville Juína | 32 milhões | 79.625 | Juína - MT | 0,53 | 28 |
Talk Marista | 58 milhões | 11.684 | Goiânia - GO | 0,30 | 0 |
Residencial Jardim Monte Carmelo | 39 milhões | 114.378 | Cristalina - GO | 0,30 | 0 |
Residencial Cristais | 176 milhões | 880.000 | Cristalina -GO | 0,30 | 0 |
Cidade Viva Campo Verde | 38 milhões | 11.684 | Campo Verde - MT | 0,79 | 0 |
Vitta Novo Mundo | 22 milhões | 5.606 | Goiânia - GO | 0,37 | 2 |
Parque Benjamin | 33 milhões | 11.684 | Hidrolândia - GO | 0,31 | 6 |
Residencial Jardim do Éden | 54,3 milhões | 272.000 | Águas Lindas - GO | 0,31 | 23 |
Residencial Masterville I | 21 milhões | 56.157 | Nerópolis - GO | 0,20 | 0 |
Várzea Grande Empreendimentos II | 33 milhões | 96.600 | Várzea Grande - MT | 0,13 | 0 |
Várzea Grande Empreendimentos I | 40 milhões | 140.000 | Várzea Grande - MT | 0,17 | 0 |
Parque da Mata | 32 milhões | 11.648 | Hidrolândia - GO | 0,13 | 0 |
Pérolas do Tapajós II | 97,5 milhões | 140.000 | Itaituba - PA | 0,05 | 0 |
Jardim Céu Azul | 33 milhões | 27.405 | Valparaíso - GO | 0,47 | 0 |
T-28 | 52,6 milhões | 10.528 | Goiânia -GO | 0,07 | 0 |
Parque Amazônia | 38,7 milhões | 10.229 | Goiânia - GO | 0,06 | 0 |
Negociação e Liquidez TGAR11
No mês de dezembro de 2019, o TGAR11 movimentou R$ 55,3 milhões em negociações, o que corresponde a aproximadamente R$ 2,5 milhões por dia.
O volume financeiro consolidado nos últimos 12 meses foi de aproximadamente R$ 279 milhões.
Riscos do TGAR11
Os principais riscos do TGAR11 são: risco de liquidez, de crédito e riscos próprios do setor.
Liquidez
O risco de liquidez se refere ao tempo necessário para a conversão de cotas em dinheiro.
Os fundos imobiliários como o TGAR11, o IRDM11 (Iridium Recebíveis) e outros são constituídos em forma de condomínio fechado, o que não permite o resgate antecipado de cotas.
A comercialização de suas cotas fica à mercê do mercado secundário que, no Brasil, tem baixa liquidez em geral.
Embora a liquidez do TGAR11 venha se mantendo consistente, cabe ressaltar que não existem garantias de venda imediata ou preço.
Risco de Crédito
O risco de crédito afeta títulos de dívida imobiliárias, como os CRIs que compõe parte da carteira de ativos do TGAR11.
Trata-se da possibilidade de que o tomador ou a entidade emissora do título não cumpra suas obrigações de pagamento.
Esses ativos são lastreados em imóveis que, nesse caso, seriam tomados em pagamento. Assim, o risco é o tempo para a conversão desses imóveis em dinheiro.
Riscos Próprios do Setor
O desenvolvimento de empreendimentos imobiliários, que é uma das principais estratégias do TGAR11, traz certos riscos próprios:
- Adversidades econômicas nas regiões de investimento;
- Concorrência gerada por novos empreendimentos no local;
- Depreciação natural do investimento, que exigiria novas obras.
Em todos os casos, o retorno do fundo seria afetado com uma redução de receitas.
No TGAR11, se busca mitigar esses riscos investindo em áreas em pleno ciclo de expansão econômica.
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Dados do TGAR11
Conheça agora os dados do TGAR11:
- Razão Social: Fundo de Investimento imobiliário TG Ativo Real
- CNPJ: 22.610.500/0001-88
- Gestor: TG Core Asset
- Público Alvo: Investidores em geral
- Segmento: Gestão Ativa - Híbrido
- Patrimônio Líquido (01/2020): R$ 459.977.720,65
- Taxa de Administração: 1,5% a.a. (ao ano)
- Taxa de Performance: 30% do que exceder 100% do CDI
- Início do Fundo: 09 de dezembro de 2016
- Quantidade de Emissões: 7
- Número de Cotistas (01/2020): 16.803
- Número de Cotas do TGAR11: 3.445.608,56
- Regulamento do TGAR11
- Relatório Gerencial do TGAR11
- TGAR11 Site Oficial (RI)
TGAR11 Subscrição
A subscrição assegura o direito do investidor a manter o seu percentual de participação no fundo quando existe uma nova emissão.
O fundo emite novas cotas geralmente a um preço mais baixo, e o cotista tem a preferência pela compra, sempre proporcional ao número atual de cotas que possuir do fundo.
Caso não queira usar o direito de subscrição, alguns fundos permitem que você venda esse direito através do home broker da sua corretora de valores.
A última subscrição do TGAR11 ocorreu em outubro de 2019.
O fator de proporção para a subscrição de novas cotas era de 99,23501628988%.
Esse fator deve ser aplicado sobre o número de cotas que você possuir na data de divulgação do anúncio de início.
Na prática para cada 100 cotas você terá direito a comprar 9923 novas cotas ao preço de R$ 134,91 (preço de emissão) cada uma.
Veja as Datas e Prospectos das Emissões de Subscrição do TGAR11:
Dúvidas sobre TGAR11
Veja as dúvidas mais comuns sobre o TGAR11.
Como comprar TGAR11?
A compra de cotas do TGAR11 é feita através das corretoras de valores. Assim, abrir sua conta e transferir o montante que deseja investir para ela são os primeiros passos.
Logo, acesse o Home Broker e busque o fundo por seu código (TGAR11). Selecione a quantidade de cotas e valor a pagar e envie a ordem de compra.
Onde achar o informe de rendimentos do TGAR11?
O informe de rendimentos é encontrado na página oficial do TGAR11. Além disso, o disponibilizei neste mesmo artigo, em Dados do TGAR11.
Onde achar o relatório gerencial do TGAR11?
Você encontrará o relatório gerencial do TGAR11 neste artigo, na seção Dados do TGAR11. Ele está disponível ainda através da página oficial do fundo.
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TGAR11 Vale a Pena?
Trata-se de um fundo com portfólio bem diversificado, o que gera maior segurança para seus cotistas, onde a maior parte dos ativos está em estágio avançado de construção.
Seus rendimentos vem sendo consistentes e o fundo apresenta boa liquidez.
O único problema do TGAR11 é a alta taxa de performance cobrada pela gestão do fundo, que atualmente está em 30% sobre o excedente a 100% do CDI.
As altas taxas cobradas pelo fundo acabam pressionando o gestor por resultados altos e consistentes para justificá-las.
Existem outros fundos imobiliários de desenvolvimento com bons rendimentos e com uma taxa menor.
Lembre-se que, antes de investir em fundos imobiliários é necessário conhecer seu perfil de investidor para fazer uma boa alocação de ativos e se expor a um nível adequado de risco.
Descubra o seu perfil através deste teste online de perfil e receba uma sugestão de ativos para a sua carteira.
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