Quando Compramos Ações da LREN3 lá em 2007

Imagine que você está de férias visitando uma cidade que não conhece. Você está caminhando no centro da cidade e decide procurar um café.

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Acontece a seguinte situação: de um lado da esquina há um café com apenas duas pessoas e do outro lado há outro café com uma grande quantidade de clientes.

Diante desta situação eu te pergunto: qual café você escolhe?

Provavelmente você irá escolher aquele com mais pessoas. 

Sabe por quê? Simplesmente porque nós humanos estamos automaticamente procurando pistas de como agir ao observar como os outros estão agindo.

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Isso se chama prova social. 

Se aquele café está cheio é porque aquelas pessoas devem saber qual é a melhor opção de café. Tantas pessoas não podem estar todas erradas ao mesmo tempo. 

Talvez isso explique tantos Starbucks cheios em qualquer canto do mundo. Será que é modinha ou realmente há valor ali?

Vai do gosto de cada um.

No mundo dos investimentos isso é ainda mais nítido, mas também perigoso. 

Em geral, somos fortemente influenciados pela opinião das outras pessoas.

E na tomada de decisão de investimento isso não é diferente, pois é uma forma comum de simplificar o processo decisório. 

Cometer um grave erro de avaliação junto com outras pessoas tem um significado distinto de cometer o mesmo erro sozinho.

Agir em conformidade com o restante das pessoas gera uma sensação de conforto e segurança.

Adotar um comportamento em que indivíduos com as mesmas percepções executam ações similares gera um efeito cascata, que no mercado financeiro é conhecido como efeito manada.

Portanto, fique atento aos momentos em que o mercado parece agir prevalecendo mais o lado emocional do que racional. 

Pode ser um típico efeito manada acontecendo diante dos seus olhos.

E nestes momentos, a recomendação é tomar muito cuidado com suas decisões, pois você pode estar sendo influenciado, sem perceber, pelo comportamento irracional de outros investidores. 

Seguir a maioria só vai levar você a alcançar retornos medíocres no melhor dos casos.

O único jeito de ter um retorno destacado é fazer coisas diferentes da maioria, fora do consenso. 

Essa é a regra do Joias, só entram assimetrias fora de consenso. Do contrário, não seriam assimetrias.

Mas vamos pensar juntos.

Vamos supor que em 2007, eu e você estivéssemos ainda idealizando a carteira de ações juntos.

A única coisa que levávamos em conta eram os fundamentos. Ignorávamos os ruídos.

Análise vai e análise vem, decidimos comprar as ações das Lojas Renner (LREN3), que negociavam na época por aproximadamente 5 reais cada ação.

Enxergamos que a empresa terá uma boa trajetória operacional, e temos alguma convicção de que ela apresentará lucros cada vez maiores. 

Veja como foi a evolução dos lucros a partir daí:

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É inegável que eu e você selecionamos uma empresa próspera. O lucro líquido da LREN3 cresceu anualmente de forma consistente.

Esse então trata-se de um investimento de fácil gerenciamento, correto?

Sim, mas apenas para nós, que não seguimos as manadas.

Mesmo com a empresa apresentando crescimento anual em seus lucros, o mercado por diversos momentos ia em direção oposta, respaldado pelo movimento da manada.

Em alguns momentos turbulentos, vimos a nossa querida LREN3 cair 72%.

Da mesma forma que escolher a cafeteria vazia é algo díficil, manter sua posição enquanto todos vendendo é ainda mais difícil.

Tivemos que sair do consenso para seguir com LREN3 e capturar uma das ações mais assimétricas da bolsa na época.

Pode apostar que esse é o maior desafio do investidor, manter as convicções quando o mercado todo parece dizer o contrário.

Obviamente que o final da história para os investidores que não seguem a manada e que são fiéis ao seu próprio racional, é banhada em sucesso. 

De lá para cá, a Renner se multiplicou em dezenas de vezes.

Bastou nos desplugarmos da manada e olharmos para os fundamentos por detrás da empresa.

Esqueça os que outros pensam e esqueça as notícias diárias. 

Acompanhe somente a empresa e seus resultados. 

Simples assim.

É isso que está garantindo o sucesso dos assinantes do Canal Joias da Bolsa.

Forte abraço!