O que é P/BV

P/BV (Price to Book Value) é um indicador que relaciona o preço da ação ao valor patrimonial proporcional a ela.

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O indicador em inglês pode ser encontrado em português como P/VPA (preço sobre o valor patrimonial por ação).

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Como calcular o P/BV

O indicador P/BV pode ser calculado a partir da razão entre o preço da ação e o valor patrimonial proporcional a esse preço.

De outra forma, o indicador relaciona o valor de mercado da empresa por seu patrimônio líquido por ação (VPA).

O patrimônio líquido pode ser obtido pela diferença entre o ativo e o passivo da empresa, que pode ser encontrado no Balanço Patrimonial. No geral, esse relatório de resultados é divulgado trimestralmente pelas empresas.

Para obter o valor do VPA, é necessário dividir o patrimônio líquido total da empresa pela quantidade de ações emitidas por ela.

Para exemplificar, suponha que a empresa X tenha um valor de mercado de R$ 60,00 por ação e que seu VPA seja igual a R$ 15,00. 

Dessa forma, temos:

P/BV = P/VPA (em português)

P/BV = R$ 60,00/ R$ 15,00

P/BV = 4

Assim, o indicador P/BV da empresa X é igual a 4. Isso significa que o mercado está pagando pela empresa um valor equivalente a quatro vezes o patrimônio líquido dela.

Como interpretar o P/BV

O indicador P/BV revela o quanto os acionistas aceitam pagar pelo patrimônio líquido da empresa.

Se o indicador P/BV for igual a 1, significa que a ação está sendo negociada pelo equivalente a seu patrimônio líquido.

Por outro lado, se o P/BV for menor do que 1 significa que o mercado está pagando um preço inferior ao seu patrimônio líquido.

Para exemplificar, se o indicador da empresa X for igual a 50% , significa que ela vale na bolsa 50% do valor de seu patrimônio líquido.

Caso contrário, se P/BV for maior do 1, significa que o mercado está disposto a pagar mais pela ação do que todo o patrimônio líquido da empresa. 

Em outras palavras, as empresas que têm os maiores P/BV indicam que suas cotações são as mais valorizadas.

Importância do P/BV

O P/BV é um dos principais indicadores usado por investidores para analisar uma determinada empresa.

Antes, cabe destacar que pagar um valor acima do patrimônio líquido da empresa não significa necessariamente que a empresa não é um bom negócio.

O indicador P/BV da maioria das empresas listadas na Bolsa é maior do que um. Por exemplo, a Weg é negociada com P/BV superior e entrega bons resultados.

Isso pode indicar que os investidores estão dispostos a pagar mais pela empresa em virtude das expectativas de que ela trará ganhos suficientes no futuro.

Cuidados com o P/BV na análise

Quando o investidor for usar o indicador P/BV, é importante que ele considere alguns pontos antes de fazer sua análise.

No geral, o indicador P/BV é usado em análises que fazem uma comparação entre empresas do mesmo setor.

Todavia, algumas empresas não podem ser avaliadas apenas por seu patrimônio líquido. Isso ocorre quando não é possível mensurar seu tamanho ou crescimento através do patrimônio.

Por exemplo, algumas empresas de tecnologia e bancos podem ter por questão estratégica um patrimônio reduzido.

Além disso, nota-se que em momentos de crise pode ocorrer um efeito negativo no indicador. Dessa forma, os investidores devem ter cautela quando nessa ocasião.

A razão para que ocorra esse efeito é que o preço das ações têm uma queda mais rápida do que no lucro ou patrimônio no curto prazo.

Por fim, cabe ressaltar que o investidor não deve usar apenas o indicador P/BV em sua análise. É importante que ela seja feita em conjunto com outros indicadores. Ademais, é importante que seja considerado também quais são os objetivos e o perfil antes de investir.