O que é Iochpe Maxion (MYPK3) e os Diferenciais da Empresa
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O que é Iochpe Maxion (MYPK3) e os Diferenciais da Empresa

Conheça os diferenciais da centenária Iochpe Maxion, considerada a maior produtora de rodas do mundo e saiba se a ação MYPK3 vale a pena.

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Atualizado em 06/10/2020

A Iochpe Maxion (MYPK3) é líder global na produção de rodas automotivas, além de ser uma das principais produtoras de componentes estruturais automotivos na América Latina.

A centenária Iochpe Maxion realizou sua Oferta Pública Inicial (IPO) em 1980, sendo uma das empresas com maior vivência na bolsa de valores.

Atualmente, as ações da companhia acumulam uma retração de 33,0%, refletindo os impactos da crise em 2020.

Neste artigo, vamos abordar os principais diferenciais da Iochpe Maxion, fatores que influenciaram na expansão da empresa nos últimos anos.

Leia até o final e descubra se a ação MYPK3 vale a pena.

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O que é Iochpe Maxion

A Iochpe Maxion é uma empresa especializada na produção de rodas automotivas, além de ser líder na produção de equipamentos ferroviários no país.

Vídeo Institucional da Iochpe Maxion
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História da Iochpe Maxion

A Iochpe Maxion iniciou no ramo madeireiro em 1918, no Estado do Rio Grande do Sul, tendo como atividade principal, a comercialização de madeira, vigas e toras de pinho. 

Ao passar dos anos, a empresa diversificou as suas atividades, e a partir da década de 90, a Iochpe Maxion centralizou suas operações nos segmentos de autopeças e equipamentos ferroviários.

No ano 2000, a empresa firmou uma joint venture com a Amsted Maxion, através da alienação de equipamentos ferroviários pela Amsted Industries.

O processo de internacionalização iniciado em 2008, foi uma das principais estratégias de expansão de mercado utilizada pela Iochpe Maxion.

Visto que, a contribuição das fortes economias mundiais favoreceram o crescimento do faturamento da empresa ao longo dos anos.

Hoje, a estrutura operacional da Iochpe Maxion é composta por 9 parques industriais no Brasil, e outras 23 unidades no exterior.

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Estrutura Organizacional Iochpe Maxion

Confira abaixo a estrutura organizacional da empresa Iochpe Maxion e seus membros.

DiretoriaMembro
Diretor PresidenteMarcos S. Oliveira
Diretor FinanceiroElcio Mitsuhiro Ito
DiretorPaulo Marcio Almada dos Santos
ConselhosEspecialista do Setor
FiscalAntônio Carlos Foschini
AdministraçãoDan Ioschpe
ComitêsEspecialista do Setor
AuditoriaEdward Ruiz
FinanceiroIsrael Vainboim
Nomeação e de RemuneraçãoLuiz Antônio Corrêa Nunes Viana de Oliveira

Setor Automotivo

O setor automotivo é um dos setores mais importante para a economia, devido sua relevante participação no Produto Interno Bruto (PIB).

Com a crise provocada pela pandemia de coronavírus, o setor automotivo global estima uma queda de aproximadamente 14% em 2020, impactando o desempenho as indústrias automotivas.

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Linhas de Negócios da Iochpe Maxion

As operações da Iochpe Maxion são divididas em 2 segmentos: Maxion Wheels e Maxion Structural Components.

A Iochpe maxion ainda mantém uma joint venture com a Amsted Maxion, onde produz vagões de carga, rodas e fundidos ferroviários e fundidos industriais.

As operações da divisão Maxion Wheels, unidade responsável pela produção de rodas apresenta maior representatividade no faturamento total da companhia.

Concorrentes Brasileiros da Iochpe Maxion

Confira alguns dos principais concorrentes da Iochpe Maxion:

EmpresaTickerMarket Cap
Iochpe Maxion(BVMF: MYPK3)R$ 2,2 B
Superior Industries International(NYSE: SUP)R$ 176,7 M
Accuride Corporation(NYSE: ACW)R$ 124,9 M
Steel Strips Wheels(NSE: SSWL)R$ 530,0 M 
Enkei(BOM: 533477)R$ 370,0 M

A taxa de câmbio apresenta grande influência na receita líquida total da Iochpe Maxion, visto que, a maior parte do faturamento da empresa é originado das vendas no mercado externo.

O mesmo acontece com os custos da empresa, sendo que a maior parte das montadoras estão localizadas em diferentes países, refletindo a variação cambial.

Dessa forma, no país onde são produzidos as rodas e componente da Iochpe Maxion, também são realizadas as vendas, resultando em um hedge natural.

Confira a evolução da receita líquida da Iochpe Maxion:

Gráfico da Evolução da Receita Líquida da Iochpe Maxion
*Fonte: Relatórios anuais Iochpe Maxion (2015-2019).

Por outro lado, o aço é a commodity principal utilizada na fabricação dos componentes automotivos, e por apresentar grande volatilidade, acaba por impactar adversamente a empresa.

Confira a evolução da margem bruta da Iochpe Maxion:

Gráfico da Evolução da Margem Bruta da Iochpe Maxion
*Fonte: Relatórios anuais Iochpe Maxion (2015-2019).

A margem bruta da Iochpe Maxion é maior quando comparado com sua concorrente, Superior Industries International, que apresentou margem bruta de 8,5% em 2019.

Olhando para a estrutura operacional, a Iochpe Maxion opera através de 32 parques fabris, enquanto sua concorrente Superior Industries International opera através de 9 fábricas.

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Internacionalização X Endividamento

O processo de internacionalização das empresas possibilita um maior acesso à obtenção de crédito de fontes externas.

Em junho de 2020, a dívida bruta da Iochpe Maxion era de aproximadamente R$ 5,0 Bilhões, sendo 36,4% no curto prazo, e 63,6% no longo prazo.

Considerando a dívida bruta total, 43,8% está indexado ao CDI (Certificado de Depósito Interbancário), e 48,0% indexado em Euro e Dólar.

Assim, a valorização das moedas estrangeiras apresenta impacto adverso no endividamento da companhia.

Desempenho Ações MYPK3

As ações (MYPK3) acumulam uma desvalorização de 33,0% em 2020, acompanhando o Índice de Consumo (ICON) da B3.

Gráfico do Desempenho das Ações MYPK3
*Fonte: GuiaInvest.

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Iochpe Maxion Vale a Pena Investir?

A Iochpe Maxion é líder mundial na produção de rodas automotivas, tendo como principais vantagens competitivas sua ampla diversificação geográfica, e alto know how.

Com a crise provocada pela pandemia de coronavírus, a empresa apresentou recuo de -42,4% no primeiro semestre de 2020 em sua produção.

Atualmente a alavancagem dívida Líquida/ Ebitda da Iochpe Maxion está em ¨6x, enquanto a posição de caixa da empresa é insuficiente para cobrir sua dívida de curto prazo.

Devido o maior risco financeiro apresentado pela empresa, aliado a lenta recuperação do setor automotivo, é recomendável que o investidor tenha cautela em negociar as ações (MYPK3).

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Análise de Ações

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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