O que é Índice Beta de Ações e Como Calcular de Forma Simples
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O que é Índice Beta de Ações e Como Calcular

Saiba o que índice beta e como identificar as empresas da bolsa de valores com menor risco e maior retorno.

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Atualizado em 05/05/2020
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O Índice Beta é um indicador que pode ser utilizado na análise fundamentalista, sendo bastante usado por investidores, para medir a sensibilidade de um ativo em relação ao índice de referência do mercado.

Entender o que é Índice Beta é essencial para os investidores que desejam encontrar ótimas empresas com uma relação favorável de risco e retorno.

Isso porque o Índice Beta permite comparar companhias para descobrir quais ações são mais defensivas para compor sua carteira de investimento nesta época de crise.

Neste artigo, eu vou te explicar o que é Índice Beta na prática, vou mostrar como calcular e vou listar o Índice Beta dos setores da bolsa de valores.

Ao final do artigo, você será capaz de fazer as análises por conta própria, para tomar a melhor decisão de investimento, de acordo com o seu perfil de investidor

Vamos lá?

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O que é Índice Beta?

O Índice Beta é definido como a sensibilidade de um ativo em relação aos movimentos do mercado, ele é baseado no conceito de risco sistemático, indicando a relação entre o retorno de um ativo e o retorno do mercado.

O risco sistemático demonstra os acontecimentos que afetam o mercado como um todo, como, por exemplo a pandemia de coronavírus que tem impactado a economia global.

Ele serve como forma de medir o risco sistemático tanto para os ativos individuais como para as carteiras, quanto maior o beta, maior o prêmio de risco, e consequentemente, o retorno exigido pelo acionista também é maior. 

Assim, ele é bastante utilizado como uma medida de risco, quanto maior o Beta de um ativo, maior é sua volatilidade em relação ao seu índice de referência. 

Para realizar o cálculo do Índice Beta das ações se utiliza o Ibovespa como benchmark do mercado.

A metodologia do Índice Bovespa consiste no desempenho médio das cotações dos ativos de maior negociabilidade e representatividade do mercado de ações brasileiro.

Para que serve o Índice Beta?

Sabemos que o Índice Beta revela o grau de influência das variações globais do mercado na evolução da cotação de uma ação ou de uma carteira de ativos, medindo assim o seu risco sistemático.

Desta forma, o Índice Beta pode ser utilizado como uma medida de volatilidade dos retornos associada à incerteza sobre resultados futuros de um investimento.

Sendo um indicador para medir a volatilidade de uma ativo em relação ao benchmark do mercado.

Para realizar seu cálculo, é fundamental escolher corretamente o índice de mercado, o intervalo de tempo e a frequência dos dados a serem utilizados.

Como calcular o Índice Beta?

O cálculo do Índice Beta é bem simples, ele mede a relação da Covariância do Retorno do Ativo pela Variância do Retorno do Mercado.

O 𝜷 de um ativo pode ser determinado a partir de seus retornos históricos em relação aos da carteira de ativos do mercado.

Para realizar o cálculo do Índice Beta, é recomendável utilizar as cotações diárias ou semanais em um período aproximadamente de 3 anos, sua fórmula é a seguinte:

Índice Beta Fórmula
Índice Beta Fórmula

Onde:

βp = Beta

rp = Retorno do Ativo

rb = Retorno do Mercado

A fórmula no excel é a seguinte:

= Covar (retornos do mercado; retornos do ativo) / Var (retornos do mercado)

Para os retornos do mercado podem ser utilizados as cotações históricas do Ibovespa, visto que é considerado um benchmark de mercado aqui no Brasil.

Para os retornos do ativo podem ser consideradas as cotações históricas das ações a qual quer chegar ao Beta.

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Índice Beta dos setores da bolsa de valores

Veja abaixo o Índice Beta dos setores da Bolsa de Valores e de empresas listadas na Bovespa.

Bens Industriais
CódigoNomeÍndice Beta
VLID3Valid0,81
CARD3Cardsystem0,50
AZUL4Azul1,36
Índice Beta do setor
0,89
Comunicações
CódigoNomeÍndice Beta
VIVT3Telefônica0,47
TIMP3Tim0,69
Índice Beta do setor
0,58
Consumo cíclico
CódigoNomeÍndice Beta
RENT3Localiza1,26
ALPA3Alpargatas0,73
GRND3Grendene0,63
Índice Beta do setor
0,87
Consumo não cíclico
CódigoNomeÍndice Beta
CRFB3Carrefour0,53
CAML3Camil0,37
PCAR4Pão de açúcar0,50
Índice Beta do setor
0,46
Materiais básicos
CódigoNomeÍndice Beta
DTEX3Duratex1,11
SUZB3Suzano0,38
GGBR3Gerdau0,88
Índice Beta do setor
0,79
Petróleo. Gás e Biocombustíveis
CódigoNomeÍndice Beta
LUPA3Lupatech0,50
CSAN3Cosan0,98
Índice Beta do setor
0,74
Saúde
CódigoNomeÍndice Beta
FLRY3Fleury0,78
HAPV3Hapvida0,90
Índice Beta do setor
0,84
Tecnologia da Informação
CódigoNomeÍndice Beta
TOTS3Totvs0,85
LINX3Linx0,92
SQIA3Sinqia0,85
Índice Beta do setor
0,87
Utilidade pública
CódigoNomeÍndice Beta
TIET11AES Tiete0,67
SAPR11Sanepar0,76
CMIG3Cemig1,00
Índice Beta do setor
0,81

Fonte: GuiaInvest, dados de 09/04/2020. 

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Como Interpretar o Índice Beta?

Risco e retorno, apresentam uma correlação positiva, quando um aumenta, o outro aumenta junto, ou seja, quanto maior o retorno, maior será o risco de um ativo.

Geralmente os ativos de maior risco são os que oferecem os maiores retornos para o acionista.

Assim você pode utilizar o coeficiente Beta para selecionar as ações que apresentam a melhor relação de risco e retorno.

Avaliação do Índice Beta

Beta defensivo (β < 1)

Ativo é considerado defensivo, pois o beta representa que a ação acompanha em menor nível a oscilação do mercado, sendo este motivo de ser classificada como ativo defensivo. 

Beta agressivo (β > 1)

Ativo é considerado agressivo, pois o beta indica que a ação está mais favorável às oscilações do mercado, sendo mais impactada, seja positivamente ou negativamente.

Beta neutro (β = 1)

Ativo é considerado neutro, representando que ele acompanha, em média, a oscilação do mercado no mesmo nível.

Beta negativo

O Beta Negativo indica um ativo que caminha em direção oposta ao mercado, quando o mercado cresce, o investimento reduz e vice-versa.

Em outras palavras, significa que ativos com Beta Negativo, podem ter retornos positivos mesmo com o mercado em queda.

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Índice Beta da Camil (CAML3)

O Índice Beta das ações da Camil é de 0,37 considerado um ativo defensivo em relação ao Ibovespa.

Gráfico de rentabilidade da Camil comparado ao Ibovespa
Gráfico de rentabilidade da Camil comparado ao Ibovespa. Fonte: GuiaInvest

Índice Beta do Carrefour (CRFB3)

O Índice Beta das ações do Carrefour é de 0,53 considerado um ativo defensivo em relação ao Ibovespa.

Gráfico de rentabilidade do Carrefour comparado ao Ibovespa
Gráfico de rentabilidade do Carrefour comparado ao Ibovespa. Fonte: GuiaInvest

Índice Beta da AES Tietê (TIET11)

O Índice Beta das ações da AES Tietê é de 0,67 considerado um ativo defensivo em relação ao Ibovespa.

Gráfico de rentabilidade da AES Tietê comparado ao Ibovespa
Gráfico de rentabilidade da AES Tietê comparado ao Ibovespa. Fonte: GuiaInvest

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Índice Beta da Cosan (CSAN3)

O Índice Beta das ações da Cosan é de 0,98 considerado um ativo defensivo em relação ao Ibovespa.

Gráfico de rentabilidade da Cosan comparado ao Ibovespa
Gráfico de rentabilidade da Cosan comparado ao Ibovespa. Fonte: GuiaInvest

Índice Beta da Cemig (CMIG3)

O Índice Beta das ações da Cemig é de 1,00 considerado um ativo neutro em relação ao Ibovespa.

Gráfico de rentabilidade da Cemig comparado ao Ibovespa
Gráfico de rentabilidade da Cemig comparado ao Ibovespa. Fonte: GuiaInvest

Índice Beta da Duratex (DTEX3)

O Índice Beta das ações da Duratex é de 1,11 considerado um ativo agressivo em relação ao Ibovespa.

Gráfico de rentabilidade da Duratex comparado ao Ibovespa
Gráfico de rentabilidade da Duratex comparado ao Ibovespa. Fonte: GuiaInvest

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Índice Beta da Localiza (RENT3)

O Índice Beta das ações da Localiza é de 1,26 considerado um ativo agressivo em relação ao Ibovespa.

Gráfico de rentabilidade da Localiza comparado ao Ibovespa
Gráfico de rentabilidade da Localiza comparado ao Ibovespa. Fonte: GuiaInvest

Vantagens do Índice Beta

Confira as vantagens do Índice Beta:

  • Selecionar os ativos mais defensivos;
  • Analisar o nível de risco de cada ação;
  • Realizar uma melhor diversificação;
  • Realizar uma estratégia para realizar a alocação dos ativos;
  • Encontrar ativos com uma melhor relação de risco e retorno.

Desvantagens do Índice Beta

Confira as desvantagens do Índice Beta:

  • Seu uso isolado pode trazer distorções;
  • Sua utilização é limitada em apenas medir o risco de um ativo.

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Conclusão

O Índice Beta pode ser utilizado como uma medida de risco financeiro, devendo sempre ser analisado junto com outros indicadores para uma decisão mais assertiva.

Eles podem ser utilizados em sua Análise Fundamentalista, para te auxiliar na procura pelas melhores empresas da bovespa.

Antes de começar a investir nas melhores ações da bolsa de valores e seu apetite a risco, descubra o seu perfil de investidor e faça uma melhor alocação dos seus ativos em sua carteira de investimentos.

Através dos Índice Beta você irá deixar sua Análise Fundamentalista mais precisa, contribuindo para encontrar ações com potencial de valorização no longo prazo.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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