Um grande negócio pode fazer uma enorme diferença no preço das ações.
→ Carteira Recomendada? Faça um Diagnóstico Online e Receba uma Carteira Gratuita.
Com uma queda de 21,10% das ações nas sessões de terça (quando caiu 18,26%) e quarta (quando teve baixa de 3,48%), a Minerva (BEEF3) perdeu cerca de R$ 1,4 bilhão em valor de mercado depois de anunciar a aquisição de ativos da Marfrig (MRFG3) por R$ 7,5 bilhões em 28 de agosto.
No total, são 16 ativos de processamento de carne bovina e de cordeiro pertencentes à Marfrig no Brasil, Uruguai, Argentina e Chile, incluindo 3 instalações atualmente ociosas.
Um pagamento inicial de R$ 1,5 bilhão já foi feito e um empréstimo de R$ 6 bilhões está garantido até o fechamento da transação, após todas as aprovações regulatórias e antitruste terem sido concedidas.
Na avaliação do Bradesco BBI, a reação negativa do mercado sugere que o mercado está estimando que a Minerva entregará um lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês) de R$ 1,36 bilhão em 2024 para este ativo, inferior aos R$ 1,5 bilhão que a empresa estima, mas significativamente superior aos R$ 750 milhões que este ativo reportou em 2022.
“Em um cenário em que a Minerva entregue R$ 1,5 bilhão em Ebitda, acreditamos que o preço das ações poderá subir R$ 1,00 por BEEF3, ou 12% acima dos níveis atuais, para se ajustar à liquidação desta semana. Mas há uma grande variedade de cenários que dependerão de quantas sinergias a Minerva conseguir extrair”, avaliam.
→ Melhores Negócios para Investir Hoje? Veja a Melhor Empresa para Receber Dividendos.
O Goldman Sachs também aponta, ao conversar com investidores, que a dimensão da operação, juntamente com a visibilidade limitada em torno dos seus dados financeiros subjacentes, pesaram negativamente no sentimento do mercado.
Contudo, apontam os analistas do banco, o mercado já deve ter precificado a maioria dos riscos negativos. Assim, continua com recomendação de compra para ações BEEF3.
“Com base em conversas com investidores, não ouvimos qualquer resposta quanto ao mérito estratégico do negócio, embora os investidores pareçam negativamente surpreendidos com: 1) o tamanho da operação e 2) a visibilidade limitada em torno dos seus aspectos financeiros subjacentes”, avaliam.
→ Melhores Negócios para Investir Hoje? Veja a Melhor Empresa para Receber Dividendos.
Para o BTG Pactual, há um valor estratégico relevante por trás deste negócio para a Minerva. A transação coloca a companhia em uma posição de liderança no setor de carne bovina da América Latina, crescendo de cerca de 20% para cerca de 34% das exportações de carne bovina da região.
A capacidade de processamento de gado aumentará 44%, para mais de 42 mil cabeças/dia, ainda maior que a capacidade da JBS no Brasil, com receitas proforma de pelo menos R$ 46 bilhões/ano.
A empresa tem se destacado historicamente por sua capacidade de arbitragem eficiente entre o gado local e os preços globais da carne bovina, e a nova presença tem a capacidade de melhorar ainda mais isso.
→ Melhores Negócios para Investir Hoje? Veja a Melhor Empresa para Receber Dividendos.
“Além disso, com os EUA preparados para reduzir ainda mais a oferta de gado e carne bovina no próximo ano, e com o Brasil vendo uma forte oferta de gado, o Minerva deverá entrar em 2024 em uma posição ainda mais forte”, aponta.
Quer Saber Onde Investir?
This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.Fonte: InfoMoney.
