O que é mercado de leilão

O mercado de leilão, é um sistema onde os investidores inserem lances e os vendedores enviam ofertas ao mesmo tempo, em geral esses lances e ofertas estão relacionados a um título, como por exemplo ações.

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No mercado de leilão, o preço pelo qual uma ação é negociada representa o preço mais alto que um comprador está disposto a pagar e o preço mais baixo que um vendedor está disposto a aceitar. 

Lances e ofertas correspondentes são, então, casadas e as ordens de compra e venda executadas. A Bolsa de Valores, operada pela B3, é um exemplo de mercado de leilão.

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Como funciona o mercado de leilão

Para detalhar o funcionamento do mercado de leilão na prática, confira o seguinte exemplo:

Três compradores desejam comprar ações da empresa XYZ, para adquirir essas ações, os compradores estão dispostos a pagar: R$ 50,00, R$ 51,00 e R$ 52,00.

Por outro lado, existem três investidores interessados em vender ações da empresa XYZ, os vendedores desejam receber respectivamente: R$ 52,00; R$ 53,00 e R$ 54,00.

Neste cenário, apenas o comprador e o vendedor com ofertas de R$ 52 terão suas ações negociadas. Por sua vez, o preço da ação naquele momento será estabelecido em R$ 52,00.

Agora, imagine um cenário onde os lances são R$ 52,00; R$ 53,00 e R$ 54,00 e os pedidos são R$ 55,00; R$ 56,00 e R$ 57,00. 

Em tal situação, todas as ordens de negociação permanecem pendentes até que um lance e uma venda possam ser combinados.

Vale destacar, que após o envio das ordens de compra e venda no mercado de leilão, cabe ao sistema da Bolsa de Valores, promover o casamento das operações.

O que é leilão de abertura

O mercado de leilão no mercado de ações consiste nos 15 minutos que antecedem a efetiva abertura do pregão da Bolsa de Valores. 

Durante esse período os investidores registram suas ordens de compra e venda de ações, no entanto, elas somente serão negociadas quando o pregão efetivamente abrir.

O leilão de abertura é um instrumento que auxilia na definição do preço dos ativos no início de uma sessão da Bolsa de Valores.

O que é leilão de fechamento

Por sua vez, o leilão de fechamento ocorre diariamente, com duração de apenas 5 minutos e para determinados ativos negociados na Bolsa de Valores, como por exemplo, aqueles listados no índice Ibovespa.

O leilão de fechamento tem por objetivo, definir o preço das ações ao final do pregão. Vale destacar, que as ordens enviadas durante o leilão de fechamento não podem ser canceladas.

Circuit Breaker no mercado de leilão

Vale destacar ainda, o circuit breaker, um instrumento de interrupção no leilão que acontece na Bolsa de Valores quando o preço de um grande conjunto de ações sofre significativa desvalorização em um curto espaço de tempo.

O circuit breaker tem o objetivo de proteger o preço dos ativos contra oscilações fora da normalidade e está diretamente relacionado ao Ibovespa.

Estágios do Circuit Breaker:

Estágio I: Interrupção das operações na Bolsa de Valores por 30 minutos, quando o Ibovespa sofre queda de 10% em relação ao fechamento do pregão anterior.

Estágio II: Interrupção das operações na Bolsa de Valores por 1 hora, quando o Ibovespa sofre queda de 15% em relação ao fechamento do pregão anterior.

Estágio III: Interrupção das operações na Bolsa de Valores por período de tempo a ser definido e anunciado oficialmente pela B3, quando o Ibovespa sofre queda de 20% em relação ao fechamento do pregão anterior.

Como é possível observar, o mercado de leilão é um importante instrumento para manter o funcionamento da Bolsa de Valores.