KNRE11: Kinea II Real Estate Equity FII Vale a Pena?
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KNRE11: Kinea II Real Estate Equity FII Vale a Pena?

Conheça o Fundo Imobiliário Kinea II Real Estate Equity FII (KNRE11): Dividendos, Rentabilidade, Subscrição e Riscos.

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Atualizado em 30/03/2020
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A um ano e meio do prazo de vencimento, fundo Imobiliário KNRE11 fecha janeiro com 86% de unidades vendidas

O fundo KNRE11, gerido pela Kinea (braço de investimentos do Itaú), é um fundo de desenvolvimento imobiliário. 

Como tal, o fundo participa dos empreendimentos imobiliários desde seu início, com a escolha do terreno e processo de construção, até a entrega ao comprador final. 

Nessa classe de fundos, existe um prazo de finalização, já que a premissa não é o reinvestimento, mas a liquidação dos ativos, retorno de investimento e lucros. 

Assim, é necessário avaliar a relação rendimentos mensais/amortização antes de investir, uma vez que nem todo o valor que é distribuído significa ganho. 

Se você busca maneiras eficientes de ampliar seu patrimônio, deve investir em fundos imobiliários. Por isso, conhecer as características do KNRE11 é essencial. 

Neste artigo, você entenderá: 

  • O que é KNRE11;
  • Rendimentos do KNRE11;
  • Resumo da Carteira do KNRE11;
  • Principais riscos do KNRE11;
  • Se o KNRE11 vale a pena

Leia até o final e descubra se o Kinea II Real Estate Equity (KNRE11) vale a pena e deve entrar em sua carteira! 

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O que é KNRE11 FII?

O código KNRE11 identifica o fundo imobiliário Kinea II Real Estate Equity, gerido pela Kinea Investimentos e administrado pela Intrag DTVM, ambas de São Paulo, SP. 

Iniciado em novembro de 2011, o KNRE11 é um fundo do tipo tijolo, que investe em imóveis físicos para lucrar com sua exploração. 

Seu objetivo é gerar ganho de capital derivado do desenvolvimento de projetos imobiliários residenciais.

Assim, o fundo está envolvido em todo o processo: desde a compra do terreno e desenvolvimento do projeto até a entrega aos compradores. 

O KNRE11 é um fundo com prazo de vencimento, onde não existe intenção de reinvestimento de valores como em fundos imobiliários de prazo indeterminado. 

Após a assembleia que ocorreu em julho, esse prazo foi postergado até agosto de 2021. 

Embora o fundo tenha começado a operar em 2011, o IPO do KNRE11 aconteceu somente em 2013, trazendo 135 milhões de cotas comercializadas a R$ 1 cada. 

Em janeiro de 2020, o fundo apresentava 100% de suas obras concluídas e 86% das unidades vendidas. 

KNRE11 Rendimentos

Desde janeiro de 2019, os rendimentos mensais do KNRE11 somaram R$ 0,7151, o que representa 12,73% sobre o valor de cota em dividendos. 

Cabe comentar que no KNRE11 o retorno deve ser avaliado com atenção, pois existe a distribuição da amortização. 

A amortização é a distribuição do valor de investimentos feitos e não representa ganho. Trata-se da devolução do capital injetado em empreendimentos, e não deve ser confundido com lucros.

Na imagem abaixo, veja a distribuição de capital entre 2016 e novembro de 2019. 

Gráfico da Distribuição do Capital KNRE11.
Gráfico da Distribuição do Capital KNRE11. Fonte: Relatório Gerencial.


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Resumo da Carteira do KNRE11 

A carteira do KNRE11 é composta maiormente por imóveis residenciais, localizados nos estados de São Paulo e Sergipe. 

No portfólio, são presentes 14 empreendimentos. Destes, 5 já constam como desinvestidos, o que significa que o fundo já recuperou seu investimento e distribuiu os lucros cabíveis sobre eles. 

A participação do fundo nesses empreendimentos imobiliários varia entre 7% e 100%.  

Quantidade e Localização dos Ativos

O portfólio do KNRE11 apresenta 14 empreendimentos, sendo 13 no estado de São Paulo e 1 em Sergipe. 

BOTÂNICA (Desinvestido)

Cidade: São Paulo – SP

Perfil: Média Renda

Valor total de Vendas: R$ 58 milhões

Participação do FII: 19%

Unidades: 226

Tipologia: 53 a 64 m2

ILUMINI (Desinvestido)

Cidade: Cotia – SP

Perfil: Econômico

Valor total de Vendas: R$ 57 milhões

Participação do FII: 50%

Unidades: 220

Tipologia: 51 a 77 m2

CORES DA MATA (Desinvestido)

Cidade: São Paulo – SP

Perfil: Econômico

Valor total de Vendas: R$ 34 milhões

Participação do FII: 7%

Unidades: 164

Tipologia: 47 m2

LE PROVENCE (68% de vendas)

Cidade: Aracaju – SE

Perfil: Médio Alto

Valor total de Vendas: R$81 milhões

Participação do FII: 50%

Unidades: 110

Tipologia: 115 m2

CIDADE VIVA RESIDENCIAL (80% de vendas)

Cidade: Santo André – SP

Perfil: Média Renda

Valor total de Vendas: R$ 303 milhões

Participação do FII: 17%

Unidades: 592

Tipologia: 68 a 120 m2

CIDADE VIVA COMERCIAL (52% de vendas)

Cidade: Santo André – SP

Perfil: Média Renda

Valor total de Vendas: R$ 115 milhões

Participação do FII: 17%

Unidades: 383

Tipologia: 35 a 500 m2

SOLARIS (89% de vendas)

Cidade: São Vicente – SP

Perfil: Média Renda

Valor total de Vendas: R$ 53 milhões

Participação do FII: 50%

Unidades: 159

Tipologia: 65 m2

SCENARIO (Desinvestido)

Cidade: São Paulo – SP

Perfil: Média Renda

Valor total de Vendas: R$ 65 milhões

Participação do FII: 50%

Unidades: 96

Tipologia: 86 m2

MARALTA (100% de vendas)

Cidade: Santos – SP

Perfil: Média Renda

Valor total de Vendas: R$ 84 milhões

Participação do FII: 17%

Unidades: 198

Tipologia: 50 a 79 m2

FLORAE (89% de vendas)

Cidade: Cotia – SP

Perfil: Econômico

Valor total de Vendas: R$ 65 milhões

Participação do FII: 50%

Unidades: 199

Tipologia: 51 a 70 m2

VENTURA (Desinvestido)

Cidade: São Paulo- SP

Perfil: Média Renda

Valor total de Vendas: R$ 76 milhões

Participação do FII: 50%

Unidades: 255

Tipologia: 67 m2

TERRARA (90% de vendas)

Cidade: São Paulo – SP

Perfil: Média Renda

Valor total de Vendas: R$ 27 milhões

Participação do FII: 20%

Unidades: 57

Tipologia: 91 a 96 m2

FACE (100% de vendas)

Cidade: São Paulo – SP

Perfil: Média Renda

Valor total de Vendas: R$ 58 milhões

Participação do FII: 50%

Unidades: 263

Tipologia: 35 a 48 m2

UNIDADES SERGUS (50% de vendas)

Cidade: São Paulo – SP

Perfil: Média Renda/ Econômico

Valor total de Vendas: R$ 23 milhões

Participação do FII: 100%

Unidades: 42

Tipologia: 49 a 89 m2 

Negociação e Liquidez KNRE11

No mês de janeiro de 2020, foram negociadas 6.212 cotas do KNRE11, totalizando um volume de R$ 1,88 milhão. 

A média diária no período foi de aproximadamente R$ 89 mil.

Riscos do KNRE11

Os principais riscos do KNRE são: risco de liquidez, de mercado e riscos próprios do setor. 

Risco de Liquidez

No caso do KNRE11, o fundo está com previsão de encerramento de suas atividades em 08/2021.

Quando esse FII for encerrado, todo o seu patrimônio será liquidado e distribuído proporcionalmente entre os cotistas automaticamente.

Assim, o seu valor patrimonial será zero e consequentemente, o valor das cotas também.

Risco de Mercado

O risco de mercado se refere a possíveis variações no valor ou rentabilidade de ativos em carteira, decorrente de eventos políticos, econômicos, desastres naturais e outros. 

Um exemplo recente é o coronavírus, que vem impactando as bolsas de valores do mundo todo. 

Riscos Próprios do Setor

O KNRE11 é um fundo de desenvolvimento, que constrói imóveis com a finalidade de vender. Com isso, surgem certos riscos próprios do setor

  • Riscos de construção, como atrasos e burocracia;
  • Desaquecimento econômico e queda nas vendas.

Na situação atual do KNRE11, os riscos de construção já não existem: As obras estão 100% finalizadas, e o fundo já está em fase de desinvestimento. 

Os riscos relacionados à venda das unidades persistem, uma vez que 14% dos imóveis estão disponíveis. 

O ano passado (2019), marcou a retomada do mercado imobiliário e fortalecimento da construção civil, e as previsões são de manter o crescimento – e inclusive superá-lo – em 2020. 

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Dados do KNRE11

Veja agora os dados do KNRE11: 

  • Razão Social: Kinea II Real Estate Equity FII
  • CNPJ: 14.423.780/0001-97
  • Gestor: Kinea Investimentos
  • Público Alvo: Investidores Qualificados
  • Segmento: Incorporação – Desenvolvimento para Renda
  • Patrimônio Líquido (01/2020): R$ 84,1 milhões
  • Taxa de Administração: 1% a.a. (ao ano)
  • Taxa de Performance: 20% do que exceder IPCA + 6% ao ano
  • Início do Fundo: 01 de dezembro de 2012
  • Número de Cotistas (01/2020): 6.173
  • Número de Cotas do KNRE11: 18.547.161,2
  • Regulamento do KNRE11
  • Relatório Gerencial do KNRE11
  • KNRE11 Site Oficial (RI)

KNRE11 Subscrição

A subscrição é o direito que o investidor de um fundo imobiliário tem de manter o seu percentual de participação no fundo ante uma nova emissão.

Na prática, o fundo emite novas cotas geralmente a um preço mais baixo, e o cotista tem a preferência pela compra, sempre proporcional ao número atual de cotas que possuir do fundo.

Caso não queira usar o direito de subscrição, alguns fundos permitem que você venda esse direito através do home broker da sua corretora de valores.

O KNRE11 não realizou nenhuma oferta de subscrição desde sua oferta pública.

Dúvidas sobre KNRE11

Veja as dúvidas mais comuns sobre o KNRE11.

Como comprar KNRE11?

A compra de cotas do KNRE11 é feita através das corretoras de valores.

Abra sua conta e transfira o montante que deseja investir para dar início ao processo. Logo, basta seguir o passo a passo: 

  • Abra o Home Broker;
  • Busque o fundo por seu código (KNRE11);
  • Selecione o número de cotas e o valor a pagar;
  • Envie a ordem de compra. 

Onde achar o informe de rendimentos do KNRE11?

O informe de rendimentos do KNRE11 está disponível na página oficial do fundo.

É possível encontrá-lo ainda no site da Bovespa e neste mesmo artigo, em Dados do KNRE11

Onde achar o relatório gerencial do KNRE11?

Disponibilizei o relatório gerencial do KNRE11 neste artigo, na seção Dados do KNRE11. Você o encontra também na página oficial do fundo e no site da Bovespa

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KNRE11 Vale a Pena?

Não, o KNRE11 não vale a pena. 

Embora seja um fundo gerido por instituição competente, nos últimos meses (dez, jan e fev) de 2020 o fundo não distribuiu dividendos e está em fase final, com previsão de encerramento em ago./2021. 

Quando o fundo acabar, ele venderá os ativos restantes, pagará as taxas e despesas pendentes e distribuirá o que sobrar aos cotistas.

Investir nesse estágio é arriscado, como ocorreu com o RBAG11. Por isso, não recomendo este fundo. 

Lembre-se que, antes de investir em fundos imobiliários é necessário conhecer seu perfil de investidor para fazer uma boa alocação de ativos e se expor a um nível adequado de risco.

Descubra o seu perfil através deste teste online de perfil e receba uma sugestão de ativos para a sua carteira.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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