O que é o Fluxo de Caixa Livre para a Firma?

O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) representa a quantidade de fluxo de caixa das operações disponíveis para distribuição após a contabilização das despesas de depreciação, impostos, capital de giro e investimentos.

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Ele é uma medida da lucratividade de uma empresa após todas as despesas e reinvestimentos. É um dos muitos benchmarks usados ​​para comparar e analisar a saúde financeira de uma empresa.

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Para que serve o FCFF?

O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) representa o fluxo de caixa das operações disponíveis para distribuição após a contabilização das despesas de depreciação, impostos, capital de giro e investimentos.

O fluxo de caixa livre é sem dúvida o indicador financeiro mais importante do valor das ações de uma empresa.

Um valor FCFF positivo indica que a empresa tem caixa restante após as despesas.

Um valor negativo indica que a empresa não gerou receita suficiente para cobrir seus custos e atividades de investimento.

FCFF representa o dinheiro disponível para os investidores depois que uma empresa paga todos os seus custos de negócios, investe em ativos circulantes (por exemplo, estoque) e investe em ativos de longo prazo (por exemplo, equipamentos).

O FCFF inclui detentores de títulos e acionistas como beneficiários ao considerar o dinheiro que sobra para os investidores.

Embora forneça uma riqueza de informações valiosas que os investidores apreciam, o FCFF não é infalível.

Empresas habilidosas ainda têm margem de manobra quando se trata de prestidigitação contábil.

Sem um padrão regulatório para determinar o FCFF, os investidores muitas vezes discordam sobre exatamente quais itens devem ou não devem ser tratados como despesas de capital.

Os investidores devem, portanto, ficar de olho nas empresas com altos níveis de FCFF para ver se essas empresas estão subestimando despesas de capital e pesquisa e desenvolvimento.

As empresas também podem aumentar temporariamente o FCFF alongando seus pagamentos, restringindo as políticas de cobrança de pagamentos e esgotando os estoques.

Essas atividades diminuem o passivo circulante e as mudanças no capital de giro, mas os impactos provavelmente serão temporários.

Benefícios do FCFF

O cálculo do FCFF é um indicador das operações de uma empresa e de seu desempenho.

Ele considera todas as entradas de caixa na forma de receitas, todas as saídas de caixa na forma de despesas ordinárias e todo o dinheiro reinvestido para o crescimento do negócio.

O dinheiro que sobra após a realização de todas essas operações representa o FCFF de uma empresa.

O fluxo de caixa livre é sem dúvida o indicador financeiro mais importante do valor das ações de uma empresa.

O valor / preço de uma ação é considerado a soma dos fluxos de caixa futuros esperados da empresa. No entanto, as ações nem sempre são precificadas com precisão.

Compreender o FCFF de uma empresa permite que os investidores testem se uma ação está avaliada de forma justa.

Ele também representa a capacidade de uma empresa de pagar dividendos, realizar recompras de ações ou pagar os detentores de dívidas.

Qualquer investidor que pretenda investir em títulos corporativos ou ações públicas de uma empresa deve verificar seu FCFF.

No último caso, um investidor deve cavar mais fundo para avaliar por que os custos e o investimento excedem as receitas.

Pode ser o resultado de um propósito comercial específico, como em empresas de tecnologia de alto crescimento que fazem investimentos externos consistentes, ou pode ser um sinal de problemas financeiros.