O ano de 2023 está chegando junto com a posse do presidente eleito Lula (PT).
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E os investidores já estão precificando o risco fiscal no governo eleito.
O governo Lula entregou aos parlamentares o texto da chamada PEC da Transição, que permite a utilização de cerca de R$ 200 bilhões acima do limite previsto de despesas.
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Na prática, a PEC da Transição retira do teto de gastos R$ 198 bilhões em 2023 para serem utilizados como cumprimento das promessas feitas pelo presente eleito Lula durante sua campanha eleitoral, divididos da seguinte forma:
⦁ R$ 105 bilhões para o programa Bolsa Família;
⦁ R$ 70 bilhões para reajuste do programa Bolsa Família;
⦁ R$ 23 bilhões para investimentos.
Mas onde está o risco precificado pelo mercado?
O descontrole fiscal incentivaria a inflação, necessitando de novos aumentos na taxa básica de juros para driblar a alta dos preços.
Com a taxa Selic em alta, o prêmio de risco exigido pelos investidores para investir nas ações brasileiras também aumenta.
Diante deste cenário, para minimizar o risco fiscal, uma alternativa é o investidor ter uma parte de sua carteira investida em ações que se beneficiam com a alta dos juros.
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Ações de bancos são uma ótima alternativa.
Isso porque com a alta da taxa Selic, os bancos conseguem aumentar o spread bancário nas transações de crédito.
Resumidamente, o spread bancário é a diferença entre os juros que os bancos pagam quando você investe seu dinheiro, e os juros cobrados pelos bancos.
Consequentemente, o spread mais alto impacta de forma positiva o lucro dos bancos nas operações.
Outra opção são as ações das empresas importadoras.
A taxa Selic mais alta costuma atrair um maior volume de capital estrangeiro, pressionando o dólar.
E com a queda do dólar, as importadoras de matérias-primas e mercadorias no exterior são beneficiadas.
Temos como exemplo, a empresa M. Dias Branco (MDIA3), que importa uma grande parcela de seus insumos, como o trigo.
Portanto, mesmo com a probabilidade de um maior risco fiscal, vale a pena investir em ações brasileiras.
As ações são ativos que oferecem o maior potencial de crescimento.