Duas varejistas em dificuldades divulgaram seus resultados entre a noite da última terça-feira (14) e a manhã desta quinta-feira (16), registrando diferentes desempenhos na sessão.
Às 10h30 (horário de Brasília) desta quinta, as ações de Americanas (AMER3) subiam 10%, a R$ 0,88, após a companhia, em recuperação judicial, finalmente divulgar seus resultados ajustados de 2021 e 2022, além de projeções para 2025.
Cabe destacar o baixo valor de face dos ativos, fazendo com que variações de centavos levem a grandes mudanças percentuais no papel.
Já a Marisa (AMAR3) caía 0,90%, a R$ 3,30, no mesmo horário, com perdas sendo amenizadas em relação à abertura. Na mínima do dia, chegaram a cair 8,41%, a R$ 3,05.
Confira os destaques dos balanços:
Americanas (AMER3)
A Americanas finalmente publicou seus resultados dos últimos dois anos, após uma série de adiamentos, revisando o lucro líquido de R$ 544 milhões registrado em 2021 para prejuízo de R$ 6,2 bilhões.
A empresa também calculou em R$ 12,9 bilhões o resultado negativo de 2022.
O prejuízo do ano passado deve-se a “fraco desempenho operacional, elevada despesa financeira e relevantes lançamentos extraordinários”, afirmou a companhia, reafirmando que foi “vítima de uma fraude sofisticada”, apesar da gestão anterior ter ficado sob comando da rede de varejo por cerca de duas décadas.
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A divulgação dos balanços é importante para que os principais credores da Americanas – que incluem bancos como Bradesco (BBDC4), Banco do Brasil (BBAS3), BTG Pactual (BPAC11), Itaú Unibanco (ITUB4) e Santander Brasil (SANB11) – possam dar andamento às discussões para aprovação do plano de recuperação judicial da companhia.
A proposta atualmente prevê uma capitalização de R$ 12 bilhões em dinheiro na empresa pelos chamados “acionistas de referência”, o trio de bilionários Jorge Paulo Lemann, Carlos Sicupira e Marcel Telles.
A Americanas, responsável por um dos maiores pedidos de recuperação judicial da história do Brasil, também revisou o resultado operacional medido pelo lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) de 2021 de cerca de R$ 2,1 bilhões positivos para R$ 3,4 bilhões negativos.
Em termos recorrentes, o Ebitda de 2021 passou de R$ 2,3 bilhões positivos para R$ 1,8 bilhão negativo.
O Ebitda de 2022 ficou negativo em R$ 6,2 bilhões, sendo que o recorrente ficou em R$ 2,9 bilhões também negativos.
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Segundo a companhia, “os números das demonstrações financeiras também refletem, agora, a estimativa mais realista e transparente da realização dos ativos e passivos da companhia, com a necessidade de ajustes e provisões adicionais”.
A companhia ainda divulgou projeções para 2025 levando em conta uma eventual aprovação do plano de recuperação judicial atualmente sendo negociado com os principais credores da empresa.
Segundo a Americanas, a expectativa é de Ebitda de mais de R$ 2,2 bilhões em 2025, com uma alavancagem medida pela relação dívida líquida/Ebitda menor de 0,75 vez.
A empresa afirmou que o plano “estratégico” de recuperação da empresa é focado “na fortaleza e resiliência do canal físico, complementado pela excelência operacional do digital”, de maneira semelhante como rivais como Casas Bahia (BHIA3) e Magazine Luiza (MGLU3), que estão centrando esforços já há alguns anos em complementar operações de lojas físicas com eficiências geradas por operações online.
A Americanas também afirmou que o plano será complementado por um “portfólio de serviços financeiros customizados da (fintech) Ame e pela diversidade de mídia de nossa área de ‘advertising’ para gerar um pacote consistente de entregas a nossos clientes e parceiros”, também de maneira semelhante com esforços de rivais.
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A rede afirma ainda que espera que com as ações “estará pronta para renovar seu papel de relevância no varejo brasileiro”, apesar de o varejo nacional estar pressionado pelo crescimento de grupos internacionais como Shopee e Aliexpress em um ambiente de baixo crescimento e juros ainda elevados.
A Americanas terminou 2022 com dívida líquida de R$ 26,3 bilhões, crescimento de mais de R$ 12 bilhões comparado com 2021, e patrimônio líquido negativo de R$ 26,7 bilhões.
Ainda assim, a companhia estima voltar a patrimônio líquido positivo até o final de 2025.
Segundo a companhia, a BDO RCS prestou serviços de auditoria externa do exercício de 2022 e reapresentação das informações comparativas de 2021.
Antes da crise na empresa, a PwC prestava serviços para a Americanas.
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Marisa (AMAR3)
A Marisa Lojas encerrou o terceiro trimestre de 2023 com prejuízo líquido de R$ 196,4 milhões, resultado 92,45% pior que o registrado em igual intervalo do ano passado.
Já o prejuízo líquido ajustado recorrente foi de R$ 171,6 milhões, montante 69,9% maior que o prejuízo de igual etapa de 2022.
Em seu release de resultados, a empresa destaca que o resultado foi impactado, principalmente, pela redução de receitas com vendas de mercadorias devido ao menor nível de estoques.
O Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) pró-forma ajustado da operação de varejo ficou negativo em R$ 93,4 milhões entre julho e setembro, uma piora de 212,4% ante o reportado um ano antes.
A receita líquida do varejo caiu 48,6% no terceiro trimestre na comparação anual e totalizou R$ 258,798 milhões.
Já a receita líquida consolidada foi de 316,449 milhões no período, o que representa um recuo de 50,1% ante igual etapa do ano passado.
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Segundo a empresa, a receita foi impactada pelo fechamento de 89 lojas ao longo de 2023 e 10 lojas em dezembro de 2022, além do nível de estoque inferior ao mesmo período do ano passado, impactado pelo desafio de reabastecimento refletindo diretamente no nível de vendas mesmas lojas no terceiro trimestre de 2023.
O resultado financeiro líquido ficou negativo em R$ 52,8 milhões no terceiro trimestre, valor 20,6% menor que o resultado negativo apurado um ano antes.
A empresa encerrou setembro com uma dívida líquida de R$ 448,5 milhões, montante 18% maior que o registrado ao final do segundo trimestre de 2023.
A varejista fechou setembro com fluxo de caixa negativo de R$ 130 milhões, predominantemente devido ao impacto redução de vendas no resultado operacional (Ebitda).
Reestruturação
“Em linha com a necessidade de privilegiar caixa e manter a Marisa em rota de ajuste da sua operação, o resultado anormal das vendas não foi surpresa e sim consequência direta da recomposição mínima de estoque, privilegiando o sortimento e produtos básicos e menos arriscados em termos de carga modal e com melhor performance de giro”, afirma a empresa.
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A empresa afirma ainda que com a recomposição do capital de giro e o reestabelecimento da oferta ao cliente, as atividades comerciais no quarto trimestre de 2023 já se normalizaram e as perspectivas para o ano de 2024 estão em linha com o guidance.
“Entramos no 4º trimestre de 2023 conforme esperado, com uma estrutura de capital mais adequada e com reforço de capital de giro, o que garante também normalização das atividades comerciais. Ainda temos muito trabalho pela frente, mas temos certeza de que a Marisa já é uma empresa mais saudável, eficiente e com uma cultura cada vez mais voltada a resultados sustentáveis. Isso nos deixa confiantes que nossas projeções de 20241, já divulgadas ao mercado, serão materializadas”, destaca a administração da empresa em seu release de resultados.
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