Me permita fazer uma pergunta: você é capaz de pensar fora da caixa?
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Se a resposta for não, talvez você obtenha bons resultados com suas teses de investimentos.
Por outro lado, se sua resposta for sim, é muito provável que você obtenha resultados incríveis com suas teses de investimentos.
Por que faço essa afirmação?
Bom, o fato de você enxergar algo que a maioria não é capaz, irá possibilitar investir em ações com alto potencial de valorização, enquanto isso está longe de ser óbvio.
Se há 8 anos, alguém te apresentasse ações de uma pequena corretora com cerca de 100 mil clientes, sendo negociadas a 19x lucro e com um valor de mercado de aproximadamente 1 bilhão de reais, você consideraria a possibilidade de comprar suas ações?
Talvez o primeiro impacto que te levaria a uma reflexão seria o seu múltiplo, 19x o lucro não é uma pechincha.
A empresa tem que oferecer um potencial de crescimento elevadíssimo para justificar esse múltiplo.
A gestora de investimentos General Atlantic se esbarrou com uma empresa com essas características há 8 anos e aproveitou a oportunidade.
Hoje essa empresa está avaliada em 130 bilhões de reais e possui mais de 2,5 milhões de clientes.
A empresa a qual me refiro é a Xp Investimentos.
Há 8 anos você imaginaria essa trajetória exponencial da Xp investimentos?
A General Atlantic enxergou o que poucos foram capazes e a consequência disso, se resume em enorme criação de valor.
Investir é uma mistura de arte e ciência.
A própria General Atlantic define brilhantemente quais as variáveis necessárias para encontrar as oportunidades que estão fora do consenso.
Primeiramente é importante você visualizar a "foto" da empresa.
Um ponto de partida pode ser ao analisar o mercado em que a empresa está inserida.
Concorda que, por mais eficiente que uma empresa seja na produção de aparelhos de telefone com fio, seu mercado praticamente é inexistente?
Ela dificilmente irá evoluir e destravar valor dentro desse nicho limitado.
Por outro lado, uma empresa do setor de ensino a distância por exemplo, possui um mercado quase que ilimitado.
É muito provável que a empresa ao obter resultados em um grande mercado, crie uma posição duradoura e com vantagens competitivas.
Um crescimento rápido exige um processo de reinvenção intensa do time, que deverá ter a capacidade de mudar e se adaptar às necessidades do negócio.
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É nesse momento que a "foto" muda para o "filme"...
A condução da empresa do ponto A para o B, será minado por acidentes que deram certos.
O que quero dizer é que a empresa deverá ser capaz de crescer mediante a enormes desafios, e isso só será possível com um time preparado e uma gestão eficiente.
Ter uma boa foto é importante para encontrar os melhores investimentos, por outro lado ter um bom filme é indispensável.
Não é trivial encontrar essas oportunidades, inclusive por isso, iniciei o texto perguntando se você é capaz de enxergar fora da caixa.
Com o passar dos anos, você adquire um conhecimento tácito no processo de análise, e ele se torna mais natural.
Por isso, não sou muito favorável a limitar-se exclusivamente nos indicadores das empresas. Quando eles são bons, todos já sabem e possivelmente ela já cruzou do ponto A para o ponto B.
Se você visualizar as ações que compõem a carteira do canal Joias da Bolsa, talvez fique intrigado e questione a decisão por trás de cada escolha.
E isso é positivo.
Meu objetivo é justamente buscar o potencial escondido e que a maioria não é capaz de enxergar.
Caso contrário, apenas selecionaria empresas com elevado ROE, alto valor de mercado e consequentemente market share, baixo endividamento e múltiplos baixos.
Mas isso você mesmo pode fazer sem ser um expert.
Enquanto a maioria fica de olho apenas na foto, eu busco encontrar o próximo filme de sucesso.
Inclusive estou abrindo novas vagas para a minha carteira, que está com uma rentabilidade de 61% desde o início da pandemia, contra 47% do Ibovespa.
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Forte abraço!