Em novembro houveram diversos fatores que levaram otimismo ao Ibovespa, como notícias relacionadas a eficácia de vacinas contra o Covid-19 e transição para o governo do presidente americano Joe Biden.
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O melhor cenário, aliado aos movimentos dos pontos do Ibovespa, levou o principal índice da B3 a conquistar o seu melhor novembro desde 1999.
Alguns investidores acreditam que esta valorização pode ser atribuída à estratégia de investimento conhecida como Momentum, bastante utilizada por escolher as ações vencedoras do mercado acionário.
Leia este artigo até o final e descubra como a estratégia Momentum sinalizou o melhor novembro para o Ibovespa dos últimos 21 anos.
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Estratégia Momentum
O Momentum é uma estratégia de investimento que reflete um padrão no desempenho dos preços das ações, utilizada para apontar a direção futura do ativo.
Sua metodologia é bastante diferente das demais, visto que a estratégia de investimento Momentum consiste em selecionar as ações “mais caras” da bolsa.
Esta estratégia se baseia em comprar (long) empresas com fortes Momentum recente e vender (short) aquelas que apresentam fracos Momentum.
Estratégia Momentum nas ações do Ibovespa
Para calcular a métrica do Momentum, o investidor poderá selecionar diversos espaços recentes de tempo, como 3 meses, 6 meses ou até 12 meses.
Como utilizei um espaço de tempo de 3 meses, a fórmula para chegar ao Momentum de cada ação do Ibovespa foi a seguinte:
- Momentum (3 meses) = Preço da ação (hoje) / Preço da ação (90 dias atrás).
Dessa forma, quanto maior o rendimento de uma ação nos últimos meses, maior é o seu Momentum. Confira o Momentum das ações que integram o Ibovespa:
| Empresa | Ticker | Momentum |
| SID Nacional | CSNA3 | 1,57 |
| Usiminas | USIM5 | 1,29 |
| Gerdau | GGBR4 | 1,21 |
| Metalúrgica Gerdau | GOAU4 | 1,21 |
| Localiza | RENT3 | 1,2 |
| Magazine Luiza | MGLU3 | 1,19 |
| Suzano | SUZB3 | 1,16 |
| Weg | WEGE3 | 1,13 |
| Klabin | KLBN11 | 1,13 |
| Qualicorp | QUAL3 | 1,13 |
| Azul | AZUL4 | 1,12 |
| Hering | HGTX3 | 1,1 |
| Santander | SANB11 | 1,08 |
| Bradespar | BRAP4 | 1,08 |
| Totvs | TOTS3 | 1,04 |
| Fleury | FLRY3 | 1,03 |
| Raia Drogasil | RADL3 | 1,01 |
| Vale | VALE3 | 1 |
| Natura | NTCO3 | 0,98 |
| Braskem | BRKM5 | 0,98 |
| Taesa | TAEE11 | 0,98 |
| Hapvida | HAPV3 | 0,98 |
| Grupo Notre Dame | GNDI3 | 0,95 |
| Marfrig | MRFG3 | 0,94 |
| Multiplan | MULT3 | 0,92 |
| EDP Energias | ENBR3 | 0,92 |
| Lojas Renner | LREN3 | 0,91 |
| MRV | MRVE3 | 0,91 |
| Iguatemi | IGTA3 | 0,91 |
| Cemig | CMIG4 | 0,9 |
| CPFL Energia | CPFE3 | 0,89 |
| Pão de Açúcar | PCAR3 | 0,89 |
| Ambev | ABEV3 | 0,88 |
| Gol | GOLL4 | 0,88 |
| Bradesco | BBDC3 | 0,87 |
| Petrobras BR | BRDT3 | 0,87 |
| Banco Itaú | ITUB4 | 0,86 |
| Banco do Brasil | BBAS3 | 0,86 |
| JBS | JBSS3 | 0,86 |
| Engie Brasil | EGIE3 | 0,86 |
| Ultrapar | UGPA3 | 0,86 |
| Eztec | EZTC3 | 0,86 |
| Petrobras | PETR3 | 0,85 |
| Via Varejo | VVAR3 | 0,85 |
| Energisa | ENGI11 | 0,85 |
| Cyrela | CYRE3 | 0,85 |
| BR Malls | BRML3 | 0,85 |
| Itausa | ITSA4 | 0,84 |
| Carrefour | CRFB3 | 0,84 |
| Telefônica | VIVT3 | 0,83 |
| BB Seguridade | BBSE3 | 0,83 |
| Rumo | RAIL3 | 0,83 |
| Eletrobras | ELET3 | 0,82 |
| BRF | BRFS3 | 0,81 |
| IRB Brasil | IRBR3 | 0,81 |
| Banco BTG | BPAC11 | 0,8 |
| Sul America | SULA11 | 0,8 |
| B3 | B3SA3 | 0,79 |
| Petrorio | PRIO3 | 0,79 |
| Equatorial | EQTL3 | 0,78 |
| Embraer | EMBR3 | 0,78 |
| Tim | TIMP3 | 0,77 |
| Hypera | HYPE3 | 0,77 |
| CCR | CCRO3 | 0,76 |
| Minerva | BEEF3 | 0,74 |
| Cosan | CSAN3 | 0,73 |
| Sabesp | SBSP3 | 0,7 |
| Ecorodovias | ECOR3 | 0,7 |
| Lojas Americanas | LAME4 | 0,67 |
| Yduqs | YDUQ3 | 0,67 |
| Cielo | CIEL3 | 0,62 |
| CVC Brasil | CVCB3 | 0,61 |
| B2W Digital | BTOW3 | 0,59 |
| Cogna | COGN3 | 0,54 |
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Calculando o Momentum das ações do Ibovespa dos últimos 3 meses que antecede a valorização histórica ocorrida em novembro, observamos um movimento de valorização na bolsa brasileira.
Este movimento de alta foi sinalizado pelos fortes Momentum na maioria das ações que integram o Ibovespa.
Também podemos perceber que as ações que alcançaram valorizações expressivas em novembro, foram as ações de fortes Momentum.
Confira as valorizações das empresas do Ibovespa em novembro que tiveram fortes Momentum:
| Empresa | Ticker | Momentum | Valorização |
| Usiminas | USIM5 | 1,29 | 25,23% |
| SID Nacional | CSNA3 | 1,57 | 14,46% |
| Localiza | RENT3 | 1,20 | 10,78% |
| Metalúrgica Gerdau | GOAU4 | 1,21 | 4,69% |
| Gerdau | GGBR4 | 1,21 | 3,42% |
Se fossemos seguir à risca a estratégia comprando ações com altos Momentum e vendendo ações com baixos Momentum, teríamos grandes chances de ficar no prejuízo, isso porque o fator Momentum perdeu mais do que o fator Valor ganhou.
Ou seja, o valor das empresas teve ganhos expressivos no mês de novembro levando a uma correção, sendo que muitas estavam subavaliadas pelo mercado devido os impactos da crise sanitária.
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Fator Momentum vs. Ibovespa
O Momentum também é um indicador bastante conhecido na análise técnica, utilizado para medir a taxa de crescimento ou de queda nos preços de uma ação.
Utilizando o Momentum na análise técnica, podemos perceber que quando o indicador rompeu abaixo dos 100 pontos no final de agosto, o Ibovespa apresentou uma queda expressiva.
Entretanto, no início de novembro o indicador rompeu os 100 pontos, indicando uma das maiores altas para o principal índice da B3.
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Conclusão
A estratégia Momentum pode ser uma ótima aliada para identificar as próximas valorizações na Bolsa de Valores.
Principalmente o indicador Momentum utilizado na análise técnica para identificar grandes reversões no preço das ações.
Vale lembrar que essa estratégia consiste em identificar um movimento futuro para as ações no curto prazo abrangendo os conceitos da análise técnica, sem levar em consideração os fundamentos da empresa.
Dessa forma, a estratégia de investimento Momentum é mais indicada para traders, visto que o investidor deve zerar as posições em um período mais curto de tempo, sendo também mais arriscada.
Antes de investir nas principais estratégias do mercado, é importante testar o seu perfil de investidor para você investir com segurança e alcançar seu sucesso na Bolsa de Valores.
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