Warren Buffett publicou sua carta anual aos acionistas da Berkshire Hathaway (BERK34) no sábado, uma tradição que remonta a quase seis décadas.
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Como sempre, ela estava recheada de conselhos de investimentos e informações sobre seu conglomerado e os mercados.
Entre eles um alerta: a era de ganhos impressionantes acabou.
E de ganhos, Warren Buffett tem propriedade para falar. Sob o seu comando, o retorno da Berkshire Hathaway foi de 4.400.000% contra 31.000% do S&P 500 no mesmo período.
Confira 6 informações importantes retiradas pelo Business Insider da carta anual de Warren Buffett aos acionistas da Berkshire Hathaway.
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1. BERK esmagando o mercado
Desde que Warren Buffett assumiu o controle, em 1965, até 31 de dezembro de 2023, as ações da Berkshire subiram quase 4.400.000%.
Isso é cerca de 140 vezes o ganho de 31.000% do S&P 500 no mesmo período e representa um ganho composto de 19,8% ao ano versus o ganho anual de 10,2% do índice.
Em 2024 até agora, a Berkshire saltou mais 16% este ano, ultrapassando o avanço de 7% do S&P, ampliando a sua liderança sobre o índice.
Se você tivesse investido US$ 100 com Buffett no início de seu mandato na Berkshire, agora valeria bem mais de US$ 400 milhões.
2. Ativos em abundância
A Berkshire detinha US$ 561 bilhões em ativos líquidos no final de dezembro, um aumento de 19% em relação ao ano anterior.
Buffett disse que esse foi o maior valor de ativos líquidos registrado para qualquer empresa americana e equivalia a 6% do valor total do S&P 500 em 2022, US$ 9,5 trilhões.
Os mais de 1 trilhão de dólares em ativos da Berkshire incluíam US$ 354 bilhões em ações, US$ 178 bilhões em bens e equipamentos, US$ 130 bilhões em títulos do Tesouro e US$ 24 bilhões em inventários.
Os quase US$ 500 bilhões em passivos da empresa incluíam perdas não pagas, prêmios não ganhos e benefícios de saúde em seus seguros e outros negócios.
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3. Pilhas de dinheiro em caixa
A montanha de dinheiro e investimentos de curto prazo da Berkshire aumentou para um recorde de US$ 168 bilhões em 31 de Dezembro, um aumento de cerca de US$ 60 bilhões em apenas 15 meses.
Esse número é maior que o valor da General Electric (US$ 167 bilhões), Comcast (US$ 166 bilhões), Uber (US$ 162 bilhões), Nike (US$ 160 bilhões), Walmart (US$ 159 bilhões), American Express (US$ 156 bilhões) ou Pfizer (US$ 155 bilhões).
4. Dificuldade de achar ativos bons e baratos
Buffett e os seus colegas têm lutado para encontrar pechinchas nos últimos anos.
À medida que as ações atingem máximos históricos, a concorrência feroz das empresas de private equity tornou as aquisições mais dispendiosas e o aumento do preço das ações da Berkshire tornou as recompras menos atrativas.
O resultado é que, em 31 de Dezembro, a Berkshire detinha US$ 354 bilhões em ações e US$ 168 bilhões em dinheiro e outros investimentos de curto prazo – um rácio de quase 2 para 1.
Buffett há muito que afirma que prefere possuir ativos produtivos, como ações e empresas, a dólares ou obrigações, pelo que o fato de o dinheiro e os títulos do Tesouro constituírem quase um terço da carteira da Berkshire é impressionante.
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5. Interesse renovado
A Berkshire arrecadou cerca de US$ 6,1 bilhões em juros e outras receitas de investimentos no ano passado – cerca de 10 vezes os US$ 589 milhões que arrecadou em 2021 e mais do que os US$ 5,5 bilhões em dividendos em 2023.
Buffett e sua equipe atribuíram principalmente o enorme aumento às taxas de juros mais altas.
Em resposta à inflação histórica, o Federal Reserve (FED) aumentou a sua taxa de referência de praticamente zero para mais de 5% entre a primavera americana de 2022 e o verão passado, o que impulsionou os rendimentos das obrigações governamentais.
A Berkshire anteriormente recebia uma quantia insignificante de juros sobre seu dinheiro e títulos, mas agora que isso mudou, ela pode obter um retorno sólido sobre eles, enquanto Buffett continua a busca por grandes negócios para possuir.
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6. Pequena sede
A força de trabalho total da Berkshire cresceu para quase 400 mil funcionários no ano passado, mas apenas 26 deles trabalhavam na sede da empresa em Omaha, Nebraska.
Isto porque Charlie Munger, que Buffett saudou como o “arquiteto” do seu “empreiteiro geral”, estruturou a Berkshire como uma rede descentralizada e autônoma de subsidiárias.
As empresas de propriedade da Berkshire, desde Geico (30.584 funcionários) até Pampered Chef (309), operam efetivamente de forma independente e simplesmente enviam seus lucros para a sede.
O sistema permite que o investidor foque no que faz de melhor: alocar capital dentro e fora da sua empresa e deixar a gestão do dia a dia para terceiros.
Fonte: Business Insider
