Charlie Munger fez uma crítica contundente aos capitalistas de risco, classificando-os como mais próximos de apostadores do que dos investidores e criticando-os por enriquecerem às custas dos outros.
→ Carteira Recomendada? Faça um Diagnóstico Online e Receba uma Carteira Gratuita.
“É muito difícil investir bem o dinheiro e acho que é praticamente impossível fazê-lo repetidamente em capital de risco”, disse o parceiro de negócios de Warren Buffett ao podcast Acquired em uma rara entrevista de uma hora divulgada esta semana.
"Alguns dos negócios ficam tão quentes e você tem que decidir tão rapidamente que todos estão apenas apostando."
“As pessoas que ganham mais dinheiro com o capital de risco são muito parecidas com os banqueiros de investimento, decidindo em que nova área irão entrar”, observou Munger. “Eles não são grandes investidores nem ótimos em nada.”
O investidor bilionário e vice-presidente da Berkshire Hathaway disse que a indústria de capital de risco dos Estados Unidos como um todo está fazendo um péssimo trabalho no apoio aos fundadores de empresas em estágio inicial.
“Na maioria das vezes, eles odeiam o investidor de risco, não sentem que são seus parceiros tentando ajudá-los – estão apenas cuidando de si mesmos”, disse ele.
Munger, de 99 anos, também criticou os investidores de risco por serem gananciosos e por se aproveitarem dos seus financiadores, que incluem instituições como doações universitárias.
“Você não quer ganhar dinheiro enganando seus investidores, e é isso que muitos capitalistas de risco fazem”, disse ele. "Acontece que eles ganham muito bem, mas as doações não estão obtendo um bom retorno."
“Eles se sentem enganados, irritados”, continuou ele. "Eles pareceram tolos para seus próprios curadores."
Munger comparou o Venture Capital (VC) típico à Berkshire. Buffett e sua equipe normalmente compram empresas para o longo prazo e acreditam na “delegação quase abdicada”. Eles pretendem investir em grandes empresas dirigidas por gestores de qualidade e simplesmente deixá-los entregues a isso.
A abordagem de não intervenção da Berkshire atrai fundadores que querem lucrar, mas preferem um proprietário que não tome o controle, desmantele o que eles construíram ou os venda dentro de alguns anos.
“Nosso pessoal sabe que não estamos tentando descartá-los pela oferta mais alta”, disse Munger. “Se algum banqueiro de investimento idiota nos oferece 20 vezes mais lucro por algum negócio ruim, não vendemos.”
→ Carteira Recomendada? Faça um Diagnóstico Online e Receba uma Carteira Gratuita.
“Se for um negócio problemático que nunca conseguimos resolver, nós o venderemos”, continuou ele. “Mas se for um negócio decente, nunca vendemos nada, e isso nos dá essa reputação de permanecermos com as coisas, o que nos ajuda.”
Munger chegou ao ponto de incluir os VCs entre os grupos que ele evita pessoalmente, juntamente com banqueiros e consultores.
“O objetivo de ficar rico é que você não precisa precisar de outras pessoas, não precisa se dar bem com outras pessoas”, disse ele.
Vale ressaltar que o braço direito de Buffett não desgosta universalmente dos VCs. Munger já havia saudado a Sequoia Capital – uma das primeiras apoiadoras da Apple, Google e Airbnb – como “a empresa de investimento mais notável da América” e disse que a empresa “geriria anéis” ao seu redor se competisse no jogo das startups.
Fonte: Business Insider
