O Daily Journal acaba de apresentar a atualização final do seu portfólio desde o período em que o lendário investidor esteve no comando, destacando a excepcional paciência, disciplina e convicção de Charlie Munger.
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O braço direito de Warren Buffett e vice-presidente da Berkshire Hathaway, morreu aos 99 anos em 28 de novembro. Ele presidiu o conselho do Daily Journal por cerca de 45 anos, de 1977 a 2022.
Quando os mercados quebraram durante a crise financeira de 2008, ele iniciou a estratégia de investir o excedente de caixa da editora em ações de outras empresas, tornando-se o responsável por administrar os investimentos.
Durante o seu mandato de 15 anos, Munger aumentou a carteira de ações do Daily Journal de nada para US$ 300 milhões, limitando a carteira em oito ou menos empresas.
O primeiro registo público da carteira do Daily Journal remonta ao quarto trimestre de 2013, provavelmente porque foi nessa altura que o valor das suas participações ultrapassou o limite de reporte de US$ 100 milhões.
Naquela altura, a editora divulgou 2,3 milhões de ações do Bank of America, quase 1,6 milhão de ações do Wells Fargo, 140 mil ações do US Bancorp e 64.600 ações da siderúrgica sul-coreana Posco.
Uma década depois, em 30 de Dezembro do ano passado, o Daily Journal detinha exatamente a mesma quantidade de ações do Bank of America, do Wells Fargo e do US Bancorp.
Embora tenha reduzido sua posição na Posco para 9.745 ações no quarto trimestre de 2014, não voltou a tocá-la até o quarto trimestre de 2022, quando saiu da holding.
Munger fez apenas mais uma grande mudança no portfólio do Daily Journal. Ele apostou no Alibaba no início de 2021, quadruplicou sua aposta até o final do ano e depois reduziu pela metade no trimestre seguinte, depois de se irritar com a gigante chinês do comércio eletrônico e decidir que havia cometido um erro.
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Abordagem de Munger não foi vencedora em todos os aspectos. O valor das posições do Wells Fargo e do US Bancorp do Daily Journal aumentou menos de 10% numa década, enquanto o S&P 500 subiu mais de 150% no mesmo período.
Já a participação da empresa no Bank of America teve um desempenho melhor, aumentando quase 120% nesse período, informou o Business Insider.
O recorde de Munger parece ter sido salvo por uma aposta inicial na fabricante chinesa de veículos elétricos BYD, a qual ele disse estar à frente da Tesla.
A aposta provavelmente representou a maior parte dos US$ 138 milhões em ganhos não realizados do Daily Journal em 30 de setembro e permitiu que ele obtivesse um retorno 15 vezes maior em uma aposta de US$ 3,3 milhões no final de 2021.
Mesmo assim, os registros do Daily Journal mostram o compromisso de Munger em fazer apostas concentradas, comprar a longo prazo e apenas a um preço atraente, raramente vender e resistir à vontade de mexer ou entrar em pânico.
Ele mal tocou no seu punhado de participações nos EUA durante pelo menos uma década, acrescentando apenas um nome, saindo de outro e deixando três das suas posições totalmente intactas.
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'É impossível substituí-lo'
Após a morte do renomado investidor Charlie Munger em novembro, o Daily Journal Corp. alertou seus acionistas sobre a probabilidade de retornos futuros mais baixos, dizendo que é "impossível substituir" o parceiro de investimento de Warren Buffett.
“Embora o Conselho trabalhe para garantir que o portfólio continue bem administrado, é impossível substituir o Sr. Munger”, disse o jornal.
O Daily Journal expôs seu alerta em um documento enviado à Securities and Exchange Commission, inicialmente relatado pelo Business Insider.
"Dada a perda do Sr. Munger, a Empresa não espera que o desempenho financeiro futuro da sua carteira de títulos negociáveis rivalize com o seu desempenho passado", acrescentou.
Fonte: Business Insider
