GLOSSARIO
Valor em Risco - VaR
O que é Valor em Risco - VaR, significado, conceito para que serve e como funciona.
O que é Valor em Risco - VaR?
O Valor em Risco - VaR ou Value at Risk, é conhecido como um método de risco desenvolvido para avaliar o risco em operações financeiras. Essa medida foi desenvolvida e ficou conhecida como uma das principais medidas de risco.
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Grande parte das operações financeiras estão sujeitas a riscos. E, quanto menor o risco for, menor será o potencial de lucro de uma operação com aquele ativo financeiro.
Existem mais de um método de avaliação do risco, como o Back Test, Stress Test, Expected Shortfall, além do Valor em Risco - VaR.
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Todos os métodos procuram quantificar o risco de mercado, ou seja, do risco de perdas monetárias em decorrência da variação de taxas de câmbio, taxa de juros e dos preços.
O Valor em Risco - VaR é definido da seguinte forma: O VaR é a perda mínima que esperada de uma porcentagem de um certo período, sejam eles dias, meses ou anos e de acordo com as condições de mercado.
Geralmente o Valor em Risco - VaR é aplicado pelos bancos de investimento as empresas para calcular o risco das mesmas.
O Valor em Risco - VaR é aplicado devido ao potencial de negociação da empresa em operações de ativos que envolvam alto risco no mercado financeiro.
Normalmente o Valor em Risco - VaR é calculado com 95% a 99% de confiança. Este nível indica que a perda esperada é maior que a calculada pelo Valor em Risco - VaR.
Quando utilizamos 99% de confiança é esperado que a cada 100 observações, pelo menos 1 vez a perda do investimento seja maior à perda calculada no Valor em Risco - VaR.
No Brasil, a Comissão de Valores Mobiliários impede que empresas não-financeiras realizem o cálculo de risco.
Entretanto, caso elas queiram ter acesso a capitais no mercado externo precisam se adequar à legislação americana, onde é necessário o cálculo do VaR.
Como calcular o Valor em Risco - VaR?
Há duas formas de calcular o Valor em Risco - VaR, entre elas há o VaR paramétrico e o VaR não paramétrico. O VaR não paramétrico utiliza, os próprios retornos da empresa.
Na outra forma de cálculo, o Valor em Risco - VaR paramétrico é calculado através da seguinte fórmula:
VaR = | R – z?| V.
Em que:
- R = retorno esperado;
- Z = valor correspondente para um nível de significância;
- ? = desvio padrão de rentabilidade;
- V = valor do investimento.
Através da fórmula e dos cálculos, é possível diminuir o nível de risco nas operações financeiras, utilizando três elementos possíveis.
Os elementos são: níveis de confiança do cálculo, projeção máxima do valor que pode ser perdido na operação e o intervalo de tempo.
Vantagens da Valor em Risco - VaR
Independentemente de ser uma organização pública ou privada ou investidor individual, o Valor em Risco - VaR é uma boa estratégia para quem opera no mercado financeiro.
Por isso é importante entender os conceitos e cálculos do Valor em Risco - VaR, com ele existem algumas vantagens que veremos a seguir:
- Visualiza os possíveis riscos nas operações no mercado financeiro;
- Fácil entendimento do método, devido às fórmulas e porcentagens
contidas nos cálculos;
- Método aplicável em quase todos os ativos mercado e por quaisquer
organizações ou pessoa física;
- O modelo Valor em Risco - VaR é universal, tornando-se um padrão aceito na compra, venda ou recomendação de ativos.
- Modelo vigente desde os anos 80 se sustentando como uma das
melhores ferramentas de manejo de risco disponíveis no mercado.
Com isso o Valor em Risco - VaR é o método mais utilizado nas operações financeiras da atualidade, entre todos os outros tipos de métodos de risco de investimento.
Além disso, a ferramenta tem um alto nível de confiabilidade no mercado entre empresas e investidores que operam no mercado e utilizam diariamente nas suas compras e vendas de ativos.