Me permita fazer uma pergunta: você é capaz de pensar fora da caixa?

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Se a resposta for não, talvez você obtenha bons resultados com suas teses de investimentos.

Por outro lado, se sua resposta for sim, é muito provável que você obtenha resultados incríveis com suas teses de investimentos.

Por que faço essa afirmação?

Bom, o fato de você enxergar algo que a maioria não é capaz, irá possibilitar investir em ações com alto potencial de valorização, enquanto isso está longe de ser óbvio.

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Se há 8 anos, alguém te apresentasse ações de uma pequena corretora com cerca de 100 mil clientes, sendo negociadas a 19x lucro e com um valor de mercado de aproximadamente 1 bilhão de reais, você consideraria a possibilidade de comprar suas ações?

Talvez o primeiro impacto que te levaria a uma reflexão seria o seu múltiplo, 19x o lucro não é uma pechincha.

A empresa tem que oferecer um potencial de crescimento elevadíssimo para justificar esse múltiplo.

A gestora de investimentos General Atlantic se esbarrou com uma empresa com essas características há 8 anos e aproveitou a oportunidade.

Hoje essa empresa está avaliada em 130 bilhões de reais e possui mais de 2,5 milhões de clientes.

A empresa a qual me refiro é a Xp Investimentos.

Há 8 anos você imaginaria essa trajetória exponencial da Xp investimentos?

A General Atlantic enxergou o que poucos foram capazes e a consequência disso, se resume em enorme criação de valor.

Investir é uma mistura de arte e ciência.

A própria General Atlantic define brilhantemente quais as variáveis necessárias para encontrar as oportunidades que estão fora do consenso.

Primeiramente é importante você visualizar a "foto" da empresa. 

Um ponto de partida pode ser ao analisar o mercado em que a empresa está inserida.

Concorda que, por mais eficiente que uma empresa seja na produção de aparelhos de telefone com fio, seu mercado praticamente é inexistente?

Ela dificilmente irá evoluir e destravar valor dentro desse nicho limitado.

Por outro lado, uma empresa do setor de ensino a distância por exemplo, possui um mercado quase que ilimitado.

É muito provável que a empresa ao obter resultados em um grande mercado, crie uma posição duradoura e com vantagens competitivas.

Um crescimento rápido exige um processo de reinvenção intensa do time, que deverá ter a capacidade de mudar e se adaptar às necessidades do negócio.

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É nesse momento que a "foto" muda para o "filme"...

A condução da empresa do ponto A para o B, será minado por acidentes que deram certos.

O que quero dizer é que a empresa deverá ser capaz de crescer mediante a enormes desafios, e isso só será possível com um time preparado e uma gestão eficiente.

Ter uma boa foto é importante para encontrar os melhores investimentos, por outro lado ter um bom filme é indispensável.

Não é trivial encontrar essas oportunidades, inclusive por isso, iniciei o texto perguntando se você é capaz de enxergar fora da caixa.

Com o passar dos anos, você adquire um conhecimento tácito no processo de análise, e ele se torna mais natural.

Por isso, não sou muito favorável a limitar-se exclusivamente nos indicadores das empresas. Quando eles são bons, todos já sabem e possivelmente ela já cruzou do ponto A para o ponto B.

Se você visualizar as ações que compõem a carteira do canal Joias da Bolsa, talvez fique intrigado e questione a decisão por trás de cada escolha.

E isso é positivo.

Meu objetivo é justamente buscar o potencial escondido e que a maioria não é capaz de enxergar.

Caso contrário, apenas selecionaria empresas com elevado ROE, alto valor de mercado e consequentemente market share, baixo endividamento e múltiplos baixos.

Mas isso você mesmo pode fazer sem ser um expert.

Enquanto a maioria fica de olho apenas na foto, eu busco encontrar o próximo filme de sucesso.

Inclusive estou abrindo novas vagas para a minha carteira, que está com uma rentabilidade de 61% desde o início da pandemia, contra 47% do Ibovespa.

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Forte abraço!

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