WEG (WEGE3) Entra na Carteira Recomendada BTG em Julho
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WEG (WEGE3) Entra na Carteira Recomendada BTG em Julho

As ações da WEG (WEGE3) entraram na carteira recomendada da corretora BTG Pactual para o mês de julho.

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Atualizado em 01/07/2021

As ações da Multiplan (MULT3) entraram na carteira recomendada da BTG Pactual para este mês de julho, conforme relatório divulgado pela corretora de valores na quarta-feira (30).

No documento, o BTG Pactual comenta que no mês de junho, a carteira teve uma performance negativa de -1,1%, ante o Ibovespa com alta de +0,5%.

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Vale (VALE3)

A Vale (VALE3) tem tido sucesso em abordar as principais preocupações dos acionistas nos últimos meses.

Na frente operacional, a empresa está a caminho de atingir a faixa inferior da estimativa de produção de 315Mt em 2021 e continuar entregando crescimento e estabilidade de volumes no médio prazo.

Os dividendos estão bem encaminhados e enxergamos geração de caixa relevante para 2021.

Em ESG, a gestão continua gradualmente a reduzira percepção de risco, mas este processo ainda pode demorar algum tempo.

O BTG Pactual concorda que os preços do minério de ferro acima de US$ 200/t parecem estar nos níveis máximos, mas vê uma margem de segurança relevante na ação.

Mesmo assumindo uma correção de ~40% nos preços do minério de ferro em 2022 (US$ 130/t), a Vale ainda estaria negociando a 3,1x EV/EBITDA 2022, que o banco considera excessivamente descontado.

Rede D’or (RDOR3)

Momentum é o nome do jogo na área da saúde, e é exatamente por isso que o BTG Pactual adicionar a Rede D’Or (RDOR3) ao seu portfólio 10SIM.

Após fortes resultados no 1T, é esperado novamente resultados no 2T à medida que os procedimentos eletivos retornam gradualmente, enquanto as análises setoriais ainda indicam um alto nível de hospitalizações por Covid-19.

O banco vê também um forte momentum de Fusões e Aquisições para a empresa – lembrando que, desde seu primeiro pedido de IPO, ela já assinou acordos para adquirir 9 ativos, adicionando 1,4 mil leitos hospitalares, o que significa uma taxa de execução acima do nível orientado durante seu IPO.

O último movimento de Fusões e Aquisições da RDOR foi há um mês, e é esperado mais atividades em breve, especialmente após o recente follow-on.

Por fim, na opinião dos analistas, o valuation não é tão caro quanto aparenta.

O BTG acredita que os múltiplos de negociação da empresa são bem merecidos, dadas suas fortes perspectivas de crescimento de lucros, potencial de lucro atraente e forte momentum de fusões e aquisições.

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Weg (WEGE3)

As ações da Weg (WEGE3) caíram 27% desde seu pico em janeiro e caíram 5% nas últimas 2 semanas, o que parece exagerado, na opinião dos analistas.

Esta recente correção das ações está levando os papéis da Weg a retomar níveis de valuation mais razoáveis, o que nos deixa mais entusiasmados com o nome.

As perspectivas para o resultado do segundo trimestre são sólidas no geral, pois o BTG esperava que os níveis de margem EBITDA elevados fossem mantidos, e as vendas continuassem crescendo, mesmo em uma base t/t, com um real mais forte nesse período.

A Weg continua a se beneficiar da recuperação dos equipamentos de ciclo curto em meio à recuperação gradual da atividade e à resiliência do ciclo longo.

Olhando a longo prazo, a Weg está significativamente exposta à tendência de eletrificação da indústria automobilística, que foi acelerada com o surto da Covid como o exemplo de várias montadoras transferindo investimentos de veículos de combustão para elétricos.

Bradesco (BBDC4)

O BTG manteve o Bradesco (BBDC4) no portfólio. Analistas acreditam que o banco está passando por um grande programa de eficiência, dando a ele um pouco mais de controle sobre seus resultados do que alguns de seus pares, pelo menos até que a economia se recupere.

Além disso, com a inflação/SELIC mais alta, o crescimento decente da carteira e as linhas rotativas ganhando cada vez mais espaço no mix de crédito, é esperado que o crescimento da NII acelere a/a no 2S21.

Uma economia mais forte/mais vacinação deve permitir que a inadimplência permaneça sob controle e o re-rating que foi observado em bancos de outras regiões, como nos EUA e no México, indica que o valuation para os bancos brasileiros parece atraente.

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Lojas Renner (LREN3)

Com a crise do COVID-19, os resultados da Renner sofreram impacto significativo com o fechamento de lojas e menor tráfego nos shoppings no 2S20.

No entanto, após o fundo do poço nos últimos trimestres, é visto melhores ventos à frente para a empresa.

Os canais offline e online devem crescer no 2T21 vs. 2T19, com recuperação das margens após um cenário desafiador em 2020.

A Renner evoluiu sua proposta multicanal nos últimos meses, que deve ser reforçada por maiores investimentos na plataforma digital em 2021 e 2022, com 100% das lojas disponíveis para click-and-collect e shipfrom-store.

Ao mesmo tempo em que investiu em uma abordagem mais baseada em dados para entender melhor sua base de clientes, garantindo campanhas de marketing mais eficientes, CAC (custo de aquisição de clientes) mais baixo e descontos mais baixos em lojas.

No geral, o BTG ainda vê a Renner bem posicionada para ganhar participação de mercado nos próximos anos no fragmentado segmento de vestuário brasileiro, dada:

  • Sua estrutura de ponta na cadeia de suprimentos;
  • Execução premium; e
  • Iniciativas omnichannel, que sustentam a visão positiva de longo prazo sobre o nome.

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CCR (CCRO3)

A CCR (CCRO3) ganhou recentemente os blocos Centro e Sul da 6ª rodada de concessão de aeroportos e Linhas 8 e 9 da Companhia Paulista de Trens Públicos (CPTM), que é visto como ativos estratégicos para a empresa.

Apesar desses ativos, a empresa segue com forte apetite para os próximos leilões que considera estratégicos para o portfólio da CCR, como a rodovia Nova Dutra, Congonhas e os aeroportos Santos Dumont.

Nesta semana, a empresa anunciou a assinatura de um acordo preliminar com o governo do Estado de São Paulo, representando uma grande redução de risco regulatório para a CCR, além de ter um impacto significativo no aumento da duração do fluxo de caixa da empresa e VPL.

Além disso, os analistas entendem que o mercado ainda subestima as profundas mudanças culturais que ocorrem em uma potência como a CCR, principalmente após a substituição de quase toda a alta administração.

O banco BTG espera que a CCR continue desempenhando um papel ativo na retomada dos investimentos em infraestrutura no Brasil, se beneficiando da concorrência mais baixa.

Cyrela (CYRE3)

O BTG acredita que a Cyrela (CYRE3) oferece uma boa combinação de forte crescimento e elevados pagamentos de dividendos – a empresa cresceu 35% a/a em 2020, e é esperado que continue crescendo em 2021.

As fortes vendas de imóveis foram impulsionadas, principalmente, pelas taxas de financiamento imobiliário historicamente mais baixas.

Os analistas reconhecem que a Cyrela está muito bem posicionada para surfar o bom momento do setor imobiliário, pois a Cyrela possui marcas diferentes atendendo a todos os segmentos de renda.

Com uma perspectiva positiva para os próximos meses, o BTG Pactual adicionou a Cyrela ao seu portfólio 10SIM.

Oi (OIBR3)

Após o anúncio dos termos da proposta do fundo de infraestrutura do BTG Pactual para comprar a empresa de infraestrutura da Oi (OIBR3) por um EV de R$ 20 bilhões, a Oi corrigiu fortemente.

O BTG revisou suas estimativas e decidiu examinar o valuation justo da Oi em cenários: pessimista, base e otimista. Mesmo sob premissas muito conservadoras, é visto um potencial de valorização considerável.

Com premissas mais otimistas, a ação pode mais do que dobrar (preço-alvo de R$ 3,80). Em todos os cenários, os analistas mantiveram o passivo da Globenet, a dívida líquida do final de 2021 e o VPL da dívida da Anatel.

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Porto Seguro (PSSA3)

Desde o final de 2020, o BTG tem visto um discurso mais agressivo do alto escalão da Porto Seguro (PSSA3) em direção ao crescimento. E há sinais crescentes de que essa mudança é realmente verdadeira.

Em janeiro, a Porto anunciou a aquisição da Segfy. Em abril, eles também anunciaram uma transação não monetária cumulativa com a PetLove, o maior pet shop online do Brasil.

Além disso, o 1T foi a primeira vez que a Porto apresentou resultados divididos pelas suas quatro verticais de negócio.

A Porto Seguro também anunciou na semana passada a aquisição de 50% da ConectCar.

O BTG Pactual elevou as ações da Porto Seguro para Compra em 18 de abril e reiteramos nossa visão positiva sobre a ação.

O valuation parece atraente após a redução de riscos nas estimavas nos últimos anos e os analistas veem uma boa assimetria a preços atuais.

Por fim, os analistas do banco BTG Pactual optaram pela escolha das ações da BR Distribuidora (BRDT3) para compor a carteira recomendada pra julho.

Objetivos da Carteira Recomendada do BTG Pactual

A carteira tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de ações sugerindo cerca de 10 ações a cada mês.

O processo de seleção dos ativos é realizado pelo time de estrategistas do Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta ao time de analistas, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez.

A BTG Pactual considera para a seleção dos ativos um corte de liquidez para que os retornos das recomendações reflitam da forma mais fiel a realidade.

São elegíveis preferencialmente ativos do IBX-100.

*Ibovespa calculado no dia da posição da carteira semanal, não em mês fechado.

Análise de Ações

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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