Comprar pagando barato está é minha regra de bolso!

Carteira Recomendada? Faça um Diagnóstico Online e Receba uma Carteira Gratuita.

Sejam ações, produtos, serviços, ou qualquer outra coisa. Busco sempre o melhor preço, sem renunciar a qualidade.

No segmento calçadista, vejo muita discussão sobre qual dessas duas ações valeria o investimento.

Se você for comparar as duas empresas, vai perceber que é quase uma covardia.

Enquanto a Alpargatas (ALPA4) possui mais de 17 bilhões de reais em valor de mercado, a Vulcabras (VULC3) fica próximo a 1,3 bilhões de reais.

ALPA4 é cerca de 13 vezes maior que VULC3.

Mas nem sempre ser maior, significa ser melhor.

Lembre-se que pequenas empresas são mais ágeis e qualquer aumento de market share pode representar um crescimento de várias vezes do seu valor de mercado.

Vamos analisar os números nesse duelo calçadista:

VULC3 e ALPA4 possuem mais caixa do que dívidas, gerando uma relação Dívida Líquida / Patrimônio Líquido negativos.

Isso demonstra que as duas possuem posição financeira saudável.

O GI Scorede ambas são possuem a mesma pontuação (73), apresentando fundamentos compatíveis.

A partir daqui começa a ficar interessante.

Veja a tabela:

AçãoROE Médio 5 anosROE AtualP/L médio 3 anosP/L atual
ALPA413,60%8,40%38,6272,39
VULC3-8,80%11,40%11,0510,2

Perceba que o ROE médio dos últimos 5 anos da Vulcabras é horrível, não tem nem graça comparar com a da Alpargatas.

Por outro lado, compare a evolução do ROE médio para o atual das duas empresas.

Agora me responda:

Quem apresentou melhor evolução?

Qual empresa está gerando mais valor para os controladores?

A VULC3 apresentou melhorias significativas na eficiência do seu negócio, abandonando um ROE médio negativo e alcançando um ROE de 11,4%.

Por outro lado, sua rival apresentou pioras, saindo da casa dos 13% e indo para casa dos 8%.

Quer Investir na Bolsa com Segurança? Veja a Melhor Ação de Dividendos Hoje.

Observe que simultaneamente a este ocorrido, analisando o múltiplo de P/L médio dos últimos 3 anos e o P/L atual das duas empresas, notamos claramente que a ALPA4 está negociando a praticamente do dobro de sua média e a VULC3 com relativo desconto.

ALPA4 piorou e está mais cara.

VULC3 melhorou e está mais barata.

Outro ponto que confirma a atratividade de preço da VULC3 frente a ALPA4 é o Price Sales Ratio (PSR) que mede a relação entre valor de mercado da empresa e as receitas de vendas, indicando o quanto que o mercado está precificando cada unidade monetária recebida pela empresa.

A VULC3 possui um PSR de 1 e sua concorrente ALPA4 de 4,9.

O mercado está precificando mais de 4 vezes cada real gerado em vendas pela Alpargatas, o que demonstra uma expectativa exagerada e que muitas vezes pode ser perigoso.

Por fim, destaco que a ALPA4 apresentou queda nos lucros nos últimos 3 anos, enquanto a VULC3 cresceu mais de 28%.

Eu adoro tabelas!

Veja esse comparativo lado a lado dos principais indicadores:

SiglaALPA4VULC3Vencedora
Dív Líq / Pat Líq-0,11-0,05ALPA4
GI Score7373Empate
ROE8,40%11,40%VULC3
P/L72,3910,2VULC3
PSR4,91VULC3
Líq. Corrente1,84,8VULC3
Cresc. Lucro 3a-17,60%28,40%VULC3
Margem Oper.8,20%9,10%VULC3
GovernançaN1NMVULC3

Não sei você, mas eu vejo uma elegante vitória por 7 a 1 da Vulcabras.

É melhor e está barata?

Me parece uma boa oportunidade…

Quando a economia destravar, o que pode demorar para acontecer, acredito que teremos uma pista de decolagem para VULC3.

Mas afinal, entre as duas empresas, qual você acredita que integra o Canal Joias da Bolsa?

Na vida eu aprendi que o óbvio não precisa ser dito!

Forte abraço!

This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.