VTLT11: Votorantim Logística Vale a Pena?

Fundo Imobiliário Votorantim Logística (VTLT11) fecha abril em R$ 105 e distribui R$ 0,72 em dividendos. 

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Depois da forte queda registrada em março, o comportamento dos fundos imobiliários em abril foi acompanhado com ansiedade por investidores e analistas de mercado. 

Para os cotistas do VTLT11, o mês de abril fechou com boas notícias. 

A distribuição de dividendos do fundo foi mantida e as cotas (que chegaram a bater os R$ 83,20 no auge da queda) subiram aos R$ 105. 

Entre o princípio de março e o final de abril a variação registrada foi de -11%.

Se você busca maneiras mais eficientes de ampliar seu capital e receber uma renda mensal isenta de IR, deve investir nos melhores fundos imobiliários, principalmente os FIIs que compõem o IFIX (índice dos FIIs listados em bolsa).

Por isso, conhecer as características do VTLT11 é fundamental!

Neste artigo, você entenderá: 

• O que é VTLT11;
• Rendimentos do VTLT11;
• Resumo da Carteira do VTLT11;
• Liquidez do VTLT11;
• Principais riscos do VTLT11;
• Se o VTLT11 vale a pena. 

Leia até o final e descubra se o Fundo Imobiliário Votorantim Logística (VTLT11) Vale a Pena e deve fazer parte de sua carteira de investimento! 

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O que é VTLT11 FII?

O código VTLT11 identifica o Fundo Imobiliário Votorantim Logística, administrado e gerido pela Votorantim Asset Management, que exerce as mesmas funções em fundos como o RBRD11 e o BBPO11.

Trata-se de um fundo do tipo tijolo. Nessa classe de fundos, a maior parte dos recursos é destinada a imóveis físicos. 

Com eles, o fundo gera renda mensal isenta de imposto de renda para seus cotistas. 

No VTLT11 o foco são os galpões logísticos. Na atualidade o fundo apresenta apenas um deles em sua carteira. 

Iniciado em dezembro de 2017, o VTLT11 começou a ser negociado na bolsa em abril de 2018. Seu IPO trouxe ao mercado 2.115.000 cotas comercializadas a R$ 100 cada uma. 

Dois anos depois, em abril de 2020, o patrimônio total do fundo era superior aos R$ 213 milhões.

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VTLT11 Rendimentos

O fundo VTLT11 distribuiu R$ 0,72 em dividendos no mês de abril de 2020. Esse valor corresponde a 0,68% do valor de cota no último dia do mês (R$ 105). 

Os rendimentos mensais do VTLT11 somaram R$ 9,09, o que equivale a 8,66% do valor de cota no fechamento de abril/20. 

A tabela abaixo mostra os rendimentos mensais do VTLT11 desde 2018.

Fonte: Relatório Gerencial e Informes de Rendimentos

O gráfico abaixo mostra a evolução dos dividendos distribuídos pelo fundo entre janeiro/19 e fevereiro/20. A linha em azul claro mostra o Dividend Yield registrado no período. 

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VTLT11 Rentabilidade

Desde seu início, em 2018, o fundo VTLT11 acumula rentabilidade de 35%, contra os 27,98% registrados pelo IFIX no mesmo período. A diferença equivale a 7,02 pontos percentuais. 

A tabela abaixo mostra a rentabilidade do VTLT11 em comparação ao IFIX, ao CDI e ao IPCA. Os dados correspondem ao mês de fevereiro de 2020. 

Fonte: Relatório Gerencial. 

Resumo da Carteira do VTLT11 

A carteira do VTLT11 é majoritariamente formada por um único imóvel localizado na região metropolitana de Curitiba, na cidade de Quatro Barras. 

Nele opera um centro de distribuição de peças da montadora Renault para toda a América Latina. 

Sua área bruta locável é de 67 mil m2 e o valor do contrato de aluguel é de R$ 1,597 milhão ao mês, com duração até janeiro de 2027. 

CENTRO DE DISTRIBUIÇÃO LOGÍSTICO RENAULT

Endereço: Av. Prefeito Domingos Mocelin Neto, s/n - Borda do Campo

Cidade: Quatro Barras, PR

Área total: 249.303,38

ABL: 67.000 m2

Negociação e Liquidez VTLT11

Foram registradas 4.799 negociações do VTLT11 em abril de 2020, somando um volume de R$ 9,87 milhões. A média foi de R$ 448 mil por dia aproximadamente. 

Nos 12 meses anteriores, o total de negociações ascendeu a 23.688, totalizando um volume de R$ 134,73 milhões. 

A média mensal registrada no período foi de R$11,22 ao mês. 

No gráfico abaixo veja a evolução das negociações do VTLT11 entre janeiro de 2019 e fevereiro de 2020. a imagem mostra ainda a evolução do número de cotistas no período. 

Riscos do VTLT11

Assim como outros fundos imobiliários, o VTLT11 apresenta certos riscos. Os principais riscos do VTLT são: Liquidez, vacância, prazo do contrato e de concentração. 

Liquidez

O risco de liquidez se refere ao tempo necessário para a conversão de um papel em dinheiro. 

Os fundos imobiliários são constituídos como condomínio fechado, o que impossibilita o resgate antecipado de cotas.

A venda delas fica à mercê do mercado secundário que, no Brasil, nem sempre apresenta grande liquidez geral. 

Embora o VTLT11 apresente liquidez no mercado secundário na atualidade (aproximadamente R$ 448 mil ao dia em abril/20), não existem garantias sobre o preço de venda, nem sobre o tempo para ela. 

Vacância

O risco de vacância se refere à possibilidade de que imóveis em carteira permaneçam desocupados, deixando de gerar a renda esperada em aluguéis. 

Embora a receita seja inexistente, os gastos naturais do empreendimento (como IPTU ou condomínio) seguem correndo e devem ser cobertos pelo fundo. 

A única propriedade do VTLT11 está 100% locada na atualidade. 

Prazo do Contrato

O risco do prazo de contrato se relaciona com a vacância, já que cabe a possibilidade de que o contrato não seja renovado em seu vencimento e o imóvel permaneça desocupado. 

No VTLT11 há apenas um contrato de locação que corresponde a 100% do imóvel. Seu vencimento ocorrerá em janeiro de 2027. 

Risco do Inquilino

O risco do inquilino é a inadimplência: Sempre existe a possibilidade de que o locatário não cumpra suas obrigações de pagamento. 

Até o final de março/20 o fundo apresentava 100% de adimplência. 

Risco de Concentração

O risco de concentração vem da diversificação de ativos adotada pela gestão do fundo.

Em fundos de tijolo, como é o caso do VTLT11, esse risco é analisado avaliando a quantidade de ativos, sua localização e seu inquilinos, entre outros. 

O VTLT11 apresenta apenas um imóvel em carteira, totalmente locado para um único inquilino. 

Com isso, o risco se torna mais elevado: as receitas são geradas por uma única fonte. Um evento intempestivo tem o poder de impactar de forma profunda os rendimentos do fundo. 

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Dados do VTLT11

Conheça agora os principais dados do fundo imobiliário VTLT11:

• Razão Social: Fundo de Investimento Imobiliário Votorantim Logística
• CNPJ: 27.678.600/0001-63
• Gestor: Votorantim Asset Management
• Público Alvo: Investidores em Geral
• Segmento: Renda Ativa - Logística
• Patrimônio Total  (04/2020): R$ 213.640.836,32
• Taxa de Administração: 0,95% ao ano
• Taxa de Performance: Não há
• Início do Fundo: 24 de abril de 2018
• Quantidade de Emissões: 1
• Número de Cotistas (04/2020): 2.194
• Número de Cotas do VTLT11: 2.115.000
• Regulamento do VTLT11
• Relatório Gerencial  VTLT11
• VTLT11 Site Oficial (RI)

VTLT11 Subscrição

A subscrição um direito do investidor de um fundo imobiliário. Ele assegura que o cotista possa manter seu percentual de participação no fundo ante uma nova emissão.

Na prática, o fundo emite novas cotas (geralmente a preço mais baixo) e o cotista tem a preferência na compra, sempre proporcional ao número atual de cotas que possuir do fundo.

Caso não queira usar o direito de subscrição, alguns fundos permitem que você venda esse direito através do home broker da sua corretora de valores.

O fundo imobiliário VTLT11 ainda não realizou nenhuma emissão de cotas com oferta de subscrição. 

Dúvidas sobre VTLT11

Veja as dúvidas mais comuns sobre o VTLT11.

Como comprar VTLT11?

A compra de cotas do VTLT11 é feita através das corretoras de valores. Abrir sua conta em uma delas e transferir o montante que deseja investir para ela são os primeiros passos. 

Então, basta acessar o Home Broker, buscar o fundo pelo código (VTLT11) e selecionar o número de cotas e valor a pagar. 

Envie a ordem de compra e aguarde a confirmação. 

Onde achar o informe de rendimentos do VTLT11?

O informe de rendimentos do VTLT11 é disponibilizado pela gestora em seu site oficial. 

Onde achar o relatório gerencial do VTLT11?

O relatório do VTLT11 está disponível no site oficial do fundo. Além disso, você o encontra neste artigo, na seção Dados do VTLT11. 

Como declarar o fundo imobiliário VTLT11 no IR?

Para descobrir como declarar o fundo imobiliário VTLT11 no imposto de renda, consulte o artigo como declarar o imposto de renda sobre investimentos.

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VTLT11 Vale a Pena?

O fundo imobiliário VTLT11 é um fundo com pouco mais de 2 anos de mercado que, desde seu início, vem apresentando rendimentos consistentes. 

Seu maior problema é a concentração: o fundo conta com uma única propriedade em carteira, locada para um único inquilino até janeiro de 2027. 

Fundos imobiliários com um único ativo em carteira indicam um sinal de alerta. E se o imóvel tem apenas um locatário, o risco é ampliado.

Dito isso, o VTLT11 não é um fundo que eu recomende. 

Ele até pode fazer parte de sua carteira, uma vez que apresenta rendimentos interessantes e tem um contrato de média duração pela frente, mas é preciso estar ciente do risco. 

Caso opte pelo investimento, não comprometa a saúde de sua carteira. É preciso 

manter o foco em uma alocação de ativos segura e de acordo com o seu perfil de investidor.

Descubra o seu perfil através deste teste online e receba uma sugestão de alocação para a sua carteira de investimentos.

Agora me conta uma coisa: Qual é o fundo imobiliário que quer conhecer melhor? 

Responda nos comentários! A próxima análise pode ser a que você pediu.