O que é Volatilidade?

No mercado financeiro, a volatilidade é uma medida estatística de dispersão, que mede o grau de variação dos preços de negociação dos ativos observado ao longo de um período de tempo.

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Em outras palavras, a volatilidade tenta medir a magnitude dos movimentos de preços que um instrumento financeiro experimenta ao longo de um determinado período de tempo. 

Quanto mais dramáticas forem as oscilações de preço maior será o nível de volatilidade e vice-versa.

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Entendendo a Volatilidade

A volatilidade é um indicador que pode nos ajudar muito a investir no mercado financeiro e de capitais.

Na maioria dos casos, ela é associada como uma medida de risco, de modo que quanto maior a volatilidade de um ativo mais arriscado é o seu investimento. 

Nos mercados financeiros, a volatilidade é associada a grandes oscilações em qualquer direção. 

Por exemplo, quando o mercado de ações sobe e desce mais de um por cento durante um período sustentado de tempo, é chamado de mercado "volátil"

Posto de outra forma, se uma ação sobe muito fortemente em um período muito curto, a volatilidade irá aumentar. O mesmo ocorre se ela cair rapidamente com muita intensidade.

A volatilidade é vista com receio por muitos investidores, mas também como uma grande oportunidade, principalmente por quem é especulador.

Isso porque, quem faz operações do tipo day-trade, busca seus ganhos com base nas oscilações dos ativos.

Como estes investidores conseguem ganhar tanto na alta quanto na baixa, períodos de alta volatilidade são boas oportunidades para obter lucros no mercado.

Tipos de volatilidade

Basicamente, há três formas de expressar a volatilidade nos investimentos.

  • Volatilidade histórica: mede a variação de preços em um determinado período no passado (um ano, seis meses, um mês etc.).
  • Volatilidade implícita: é uma estimativa para o preço de um ativo no futuro.
  • Volatilidade realizada: se refere à variação efetivamente observada nos preços de um ativo.

Cada tipo de volatilidade responde para um objetivo específico.

Por exemplo, a volatilidade histórica é útil para quem está tentando identificar tendências, como o momento certo para comprar ou vender uma ação.

No entanto, vale destacar que o que aconteceu no passado não necessariamente deve se repetir.

Já a volatilidade realizada costuma ser usada para revisão de estimativas de volatilidade, visto que a volatilidade se altera ao longo do tempo.

Como calcular a volatilidade

A volatilidade é frequentemente medida como o desvio padrão, que nada mais é do que a raiz quadrada da variância.

Para calcular a volatilidade basta seguir os seguintes passos:

Primeiro você deve identificar o período da amostragem que você quer analisar.

Pode ser um ano, uma semana, um mês. Enfim, vai do seu objetivo.

Em seguida, é preciso calcular a média da variação dos valores desta amostra ao longo da amostra que você selecionou.

Para isso, basta realizar a somatória das variações e dividir pelo número de observações.

O terceiro passo é calcular a variância amostral.

O cálculo da variância amostral é feito através da somatória das diferenças entre cada valor da amostra em relação à média, em seguida, as diferenças devem ser elevadas ao quadrado e depois a somatória deve ser dividida pelo número de observações menos um (n-1).

Esse cálculo é formalizado da seguinte maneira:

Fórmula para calcular volatilidade.

Por fim, basta calcular o desvio padrão, que nada mais é do que fazer a raiz quadrada do valor encontrado na Variância.

O valor do desvio padrão é dado em porcentagem, sendo um valor que quantifica a dispersão dos eventos sob distribuição normal, ou seja, a média das diferenças entre o valor de cada evento e a média central.

Quanto maior o desvio padrão, maior a dispersão e mais afastados da média estarão os eventos extremos. 

Para interpretar o desvio padrão como medida de volatilidade, deveremos fazê-lo juntamente com o valor da média da variação.

Se, por exemplo, o Ibovespa varia em média 0,5% ao dia, e o desvio padrão deu um resultado de 0,7%, podemos interpretar que o Ibov pode oscilar entre -0,2% e 1,2%.