Os títulos da Índia serão adicionados em dois índices globais proeminentes: o JPMorgan Government Bond Index-Emerging Markets (GBI-EM) e o Bloomberg Index Services.

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A inclusão do JPMorgan anunciada em setembro do ano passado é a primeira inclusão da Índia em um índice de obrigações global, que deve acontecer em junho.

No início deste mês, a Bloomberg Index Services fez o mesmo, anunciando que adicionará títulos do governo indiano ao seu Índice Governamental em Moeda Local de Mercados Emergentes a partir de 31 de janeiro de 2025 .

Tais inclusões, observaram os analistas, poderão levar bilhões de dólares em influxos para a dívida pública da Índia denominada em rúpias. À medida que a procura aumenta, os rendimentos das obrigações caem, apoiando a moeda local.

Deepak Agrawal, diretor de investimentos de dívida do Kotak Mutual Fund, disse à CNBC que espera que as inclusões gerem “fluxos estáveis ​​de cerca de US$ 25 [bilhões] a US$ 30 bilhões” nos próximos 12 a 18 meses após o período de reequilíbrio que começa em junho de 2024.

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O Goldman Sachs disse que espera que os mercados obrigacionistas da Índia registem entradas “de mais de 40 bilhões de dólares desde o momento do anúncio até ao final do período de expansão, ou cerca de 2 bilhões de dólares por mês”.

O JPMorgan disse que a inclusão de títulos indianos será escalonada ao longo de 10 meses, começando de 1% em junho até uma ponderação máxima de 10% em seu índice em abril do próximo ano.

Grande impacto no crescimento

A inclusão de títulos indianos pelo JPMorgan foi saudada como um “evento marcante” pela Invest India , a agência governamental nacional de promoção de investimentos.

“A inclusão ajudará a Índia a atingir o objetivo de uma economia de 5 trilhões de dólares até 2030”, afirmou a agência, acrescentando que ajudará a terceira maior economia da Ásia a integrar-se na economia global.

Também ajudará a Índia a angariar mais fundos, a fazer face aos custos crescentes dos empréstimos e a aumentar a base de investidores em títulos governamentais.

“Como consequência destes investimentos globais estáveis ​​a longo prazo, os bancos indianos, os maiores investidores em títulos públicos, poderão emprestar mais a nível interno, levando à criação de infra-estruturas e à geração de emprego”, afirmou a Invest India.

O mercado de obrigações soberanas da Índia foi avaliado em 1,2 biliões de dólares em Outubro e é amplamente dominado por investidores institucionais nacionais, de acordo com a Invest India.

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Títulos x ações

Alimentados por um amplo otimismo , os mercados de ações da Índia atingiram máximos recordes várias vezes este ano, com o índice Nifty 50 registrando seu oitavo ano consecutivo de ganhos em 2023.

Os fluxos mensais para os fundos de ações nacionais da Índia atingiram o maior nível em 23 meses, de US$ 3,2 bilhões, em fevereiro, com base em dados da  Associação de Fundos Mútuos da Índia , disse o Goldman Sachs. 

A Índia também registou entradas estrangeiras de 2,2 mil milhões de dólares na semana que terminou em 15 de março, de acordo com o banco de investimento.

A economista sênior do DBS, Radhika Rao, disse que os títulos soberanos em moeda local também estavam preparados para ganhos com fortes fluxos estrangeiros.

Até agora, os maiores compradores da dívida pública da Índia têm sido investidores institucionais, como bancos, fundos mútuos e empresas de seguros – mas a inclusão de obrigações do governo indiano nos índices globais significa que o país será agora capaz de expandir as suas vias de angariação de fundos.

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Em notícia anterior, analistas do Jefferies disseram que o crescimento da Índia será difícil de ser ignorado.

“Isso diversifica as fontes de financiamento da Índia, alivia a pressão sobre os investidores nacionais para que tenham que absorver a oferta, reduz os custos de financiamento, ajudando a posição fiscal, elimina a necessidade de emitir dívida soberana em dólares americanos e incentiva um maior desenvolvimento do mercado de capitais”, disse Akintewe, da Abrdn. 

Fonte: CNBC

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