Jeremy Grantham disse que a “super bolha”, sobre a qual ele alertou anteriormente, ainda não estourou, mesmo após a turbulência deste ano no mercado de ações dos EUA. 

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Para o famoso investidor, a "bolha" sem precedentes nos preços dos ativos está prestes a entrar em sua fase final e mais devastadora, segundo artigo de pesquisa publicado na quarta-feira.

O cofundador da gestora de ativos de Boston, GMO, disse em nota que o aumento nas ações dos EUA de meados de junho a agosto se encaixa no padrão de alta do mercado de baixa comum após um declínio acentuado inicial.

E isso ocorre antes que a economia realmente comece a se deteriorar. 

Grantham, de 83 anos, vê mais problemas pela frente por causa de uma “mistura perigosa” de ações, títulos e imóveis supervalorizados, combinados com um choque de commodities e uma atitude agressiva do Federal Reserve. 

"Todas as três principais classes de ativos - habitação, ações e títulos - foram historicamente supervalorizadas no final do ano passado."

"Agora estamos vendo um aumento da inflação e um choque de taxas como no início da década de 1970. E para piorar as coisas , temos um surto de commodities e energia (como dolorosamente visto em 1972 e em 2007) e esses choques de commodities sempre lançaram uma longa sombra supressora do crescimento." 

Especialista em bolhas no mercado financeiro

Grantham previu no início do ano que as ações de referência caíram quase 50% em um colapso histórico. 

O S&P 500 em um ponto de junho caiu quase 25% em relação ao pico de janeiro, antes de voltar a disparar nos dois meses seguintes. 

No entanto, as ações dos EUA estão caindo mais uma vez, fechando na quarta-feira a quarta sessão consecutiva, com estrategistas alertando os investidores de que o mercado não atingiu o fundo do poço.

Para Grantham, "apenas alguns eventos de mercado na carreira de um investidor realmente importam, e entre os mais importantes de todos estão as super bolhas."

Segundo ele, o colapso de uma superbolha ocorre em vários estágios. 

Primeiro, há um retrocesso como o da primeira metade do ano, depois segue-se um leve rali. 

Finalmente, os fundamentos quebram e o mercado atinge seu ponto baixo. 

Grantham tornou-se famoso ao detectar e lucrar com bolhas no Japão no final dos anos 1980, ações de tecnologia na virada do século e em imóveis nos EUA antes da crise financeira de 2008. 

Algumas de suas outras previsões de baixa ao longo dos anos estavam erradas ou, pelo menos, muito antecipadas.

Desta vez, ele apontou problemas de curto prazo, como o impacto da invasão russa da Ucrânia na Europa, que está enfrentando crises de alimentos e energia, juntamente com o aperto fiscal e os persistentes problemas de Covid da China. 

Embora o aumento da inflação tenha causado quedas no primeiro semestre do ano, a queda nas margens de lucro das empresas causará a próxima rodada de perdas, disse ele. 

"Minha aposta é que teremos um momento bastante difícil econômica e financeiramente antes que isso seja lavado pelo sistema", disse Grantham. 

“O que eu não sei é: isso sai do controle como aconteceu nos anos 30, está muito bem contido como estava em 2000 ou está em algum lugar no meio?”

"Cada ciclo é diferente e único - mas cada paralelo histórico sugere que o pior ainda está por vir."

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Fonte: Bloomberg

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