As ações da Berkshire Hathaway (BERK34) dispararam mais de 4.300.000%, cerca de 20% ao ano, desde que Warren Buffett assumiu como CEO em 1965. 

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Buffett e seu parceiro de negócios, Charlie Munger, alcançaram esse ganho fenomenal por três razões claras, escreveu Howard Marks em seu último memorando, publicado na terça-feira.

“Acredito que os ingredientes do excelente desempenho de Warren e Charlie são simples: 

(a) muitos investimentos nos quais eles tiveram um desempenho decente;

(b) um número relativamente pequeno de grandes vencedores nos quais investiram pesadamente e mantiveram por décadas, e;

(c ) relativamente poucos grandes perdedores".

O investidor bilionário e co-presidente da Oaktree Capital Management concorda com a carta de Buffett aos acionistas deste ano, na qual o presidente da Berkshire atribui o sucesso da sua empresa a "uma dúzia de decisões verdadeiramente boas".

Buffett destacou suas apostas na Coca-Cola e na American Express como exemplos. 

Ele investiu cerca de US$ 1,3 bilhão em cada ação em meados da década de 1990. Cada uma dessas posições vale hoje cerca de 25 mil milhões de dólares e, em conjunto, rendem mais de mil milhões de dólares em dividendos anualmente.

“As ervas daninhas desaparecem à medida que as flores desabrocham”, escreveu Buffett. "Com o tempo, são necessários apenas alguns vencedores para fazer maravilhas."

Marks concordou em seu memorando que escolher os vencedores é vital para vencer o mercado como investidor.

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“Warren Buffett – possivelmente o investidor com o melhor histórico de longo prazo (e certamente o histórico de longo prazo mais longo) – é amplamente descrito como tendo tido apenas doze grandes vencedores em sua carreira”, disse Marks. 

"Seu sócio, Charlie Munger, me disse que a grande maioria de sua riqueza não veio de doze vencedores, mas de apenas quatro."

No entanto, o cofundador da Oaktree também destacou a importância de não errar. 

Assumir algum risco, por exemplo, apostando alto em algumas ações selecionadas, é necessário para gerar retornos extraordinários, disse ele. Mas esses ganhos podem ser compensados ​​por apostas erradas, o que significa que é necessário um equilíbrio entre escolher vencedores e evitar perdedores, acrescentou.

Buffett fez uma afirmação semelhante numa entrevista televisiva há quase 40 anos que ficou conhecida como a Regra nº 1:

"A primeira regra do investimento é não perder, e a segunda regra do investimento é não esquecer a primeira regra, e estas são todas as regras que existem."

Fonte: Business Insider

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