A S&P cortou o rating da Embraer (EMBR3) de BBB- para BB+, com isso a companhia perdeu o grau de investimento para essa agência.

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Em comunicado, a S&P informou nesta segunda-feira, 15, que, após a decisão, estava retirando o rating da observação para eventual rebaixamento, mas atribuindo perspectiva negativa a ele.

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A Embraer deve registrar queda de cerca de 50% em suas entregas de jatos comerciais em 2020, o que levará a uma lucratividade "significativamente mais fraca" e a uma "queima de caixa" ("cash burn") de cerca de US$ 800 milhões por causa dos efeitos da covid-19.

Com isso, a S&P diz projetar que a relação entre a dívida líquida e o Ebitda da empresa ficará acima de 8,0 vezes no fim deste ano.

Em seu cenário-base, a Embraer não queimará caixa em 2021 e sua relação entre dívida e Ebitda deve recuar para entre 2,7 e 3,2 vezes.

A S&P diz ainda que a perspectiva negativa reflete a incerteza sobre a chance de que as margens de Ebitda da Embraer fiquem acima de 10% e os riscos de demanda mais fraca do que a projetada nos próximos 12 meses.

A agência cita ainda em seu comunicado o fim do acordo com a Boeing, além dos efeitos da pandemia para os negócios.

Por outro lado, diz acreditar que a Embraer (EMBR3) será uma das primeiras no setor a se beneficiar quando houver uma recuperação, diante de seu foco em aviões menores, voltados para mercados regionais, e citando que seus jatos para o setor de defesa e os executivos são segmentos mais resistentes aos impactos da crise.

Resultado da Embraer no Primeiro Trimestre de 2020

O resultado da Embraer (EMBR3) no primeiro trimestre de 2020 (1t20), divulgado no dia 01 de junho, apresentou um prejuízo líquido de R$ 1,3 bilhões, queda de 87,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.

O Ebitda da Embraer atingiu R$ 47,6 milhões no 1t20, apresentando retração de -149,6% na comparação com o 4t19.

A margem ebitda foi de 1,7%, um crescimento de 117,6 p.p. quando comparado ao 4t19.

Já a margem líquida da Embraer atingiu -75,0% no 1t20, apresentando retração de 54,1 p.p. na comparação com o 4t19.

As ações da Embraer (EMBR3) acumulam baixa de 2,43% na bolsa de valores nos últimos 7 dias e queda de 53,63% nos últimos 12 meses.

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Fonte: Estadão Conteúdo.