Os resultados da Mitre (MTRE3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 15/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Mitre do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MTRE3 vale a pena.

Sobre Mitre

A Mitre Realty é uma incorporadora e construtora, que está presente há 58 anos no segmento de construção civil.

Seus empreendimentos estão localizados estrategicamente nas principais regiões do país. O portfólio da Mitre Realty conta com mais de 20 empreendimentos. 

O acompanhamento on-line é um dos diferenciais da empresa, onde o cliente pode acompanhar o andamento da obra de seu imóvel remotamente.

Além do que a companhia é certificada pela norma ISO 9001, e auditada pela Ernst & Young.

Composição acionária da Mitre

AcionistaONPNTotal
Outros43,4% 0,0%  43,4% 
Fabricio Mitre   21,9%0,0%  21,9%
Star Mitre Empreendimentos E   Participações Ltda.19,9%0,0%  19,9%
Capital Research Global Investors7,7%  0,0%  7,7%  
Mitre Partners Participações Ltda.3,8%0,0%  3,8%
Jorge Mitre3,2%0,0%  3,2%
Ações Tesouraria  0,0%  0,0%  0,0% 

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMitre Realty Empreendimentos e   Participações S.A.
CódigoMTRE3
SubsetorConstrução Civil
Segmento de ListagemIncorporações
Tag Along100%
Free Float51%
Principal AcionistaFabricio Mitre
Sitehttps://ri.mitrerealty.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Mitre no 4t20

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 22,5 milhões no 4t20, uma alta de 329,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Mitre do quarto trimestre de 2020:

Indicador4t203T20%4t19%
Lucro Líquido (R$)R$ 22,5 MR$ 22,9 M-1,7%R$ 5,2 M329,3%
Margem Ebitda (%)8,4%19,7%-11,3 p.p.9,5%-1,1 p.p.
Margem Bruta (%)34,0%19,7%14,3 p.p.27,4%6,6 p.p.

Resultados Operacionais da Mitre no 4t20

Mesmo com todos os desafios impostos pela pandemia da Covid-19 e reforçando a posição de retomada dos lançamentos do trimestre anterior, a Mitre lançou R$463,7 milhões em VGV no 4T20.

Os R$463,7 milhões de VGV lançados no trimestre, foram distribuídos em quatro empreendimentos e 930 unidades, um aumento de 46,0% e 47,4%, em VGV e em unidades, respectivamente, em comparação ao mesmo período de 2019.

Do total lançado, 522 unidades já foram vendidas e, somadas às 134 vendas líquidas do estoque, totalizam 656 unidades vendidas, líquidas de distratos, no trimestre.

O Índice de Vendas sobre Oferta no 4T20 foi de 46,9%, comparado a 61,4% no 4T19, já no acumulado do ano o índice foi de 65,4% em 2020 contra 78,7% em 2019.

As quedas de 14,5 p.p., trimestre contra trimestre, e 13,3 p.p., ano contra ano, são resultado do alto volume de lançamentos realizados pela Companhia nos últimos dois trimestres que aumentaram o estoque ofertado.

A Mitre obteve R$317,2 milhões de vendas brutas no trimestre, excluindo comissões, comparada a R$228,9 milhões no mesmo período de 2019, aumento de 38,6%.

No acumulado do ano, a Companhia atingiu R$716,6 milhões em vendas brutas, aumento de 36,1%, quando comparado aos R$526,4 milhões em 2019.

No ano, a Mitre realizou a entrega do empreendimento MaxMitre, totalizando 190 unidades e R$84 milhões em VGV.

O empreendimento foi entregue seis meses antes do prazo contratual com os clientes e atingiu 99,5% de aceite na 1ª vistoria, um recorde absoluto para a Companhia.

Resultados Financeiros da Mitre no 4t20

A receita líquida de vendas da Mitre atingiu R$ 154,7 milhões no 4t20, apresentando alta de 26,8% na comparação com o 4t19.

O Lucro Bruto da Mitre atingiu R$ 52,6 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 57,2% na comparação com o 4t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 102,1 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 15,3% na comparação com o 4t19.

O Ebitda da Mitre atingiu R$ 13,0 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 12,4% na comparação com o 4t19.

A margem Ebitda da Mitre totalizou 8,4% no 4t20, apresentando retração de -1,1 ponto percentual na comparação com o 4t19. 

O resultado financeiro da Mitre totalizou um prejuízo de -R$ 14,4 milhões no 4t20, apresentando retração de 1.032,2% quando comparado ao 4t19.

No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 75% em relação ao 4t19.

A Margem bruta da Mitre atingiu 34,0% no 4t20, apresentando crescimento de 6,6 ponto percentual na comparação com o 4t19.

O lucro líquido da Mitre atingiu R$ 22,5 milhões no 4t20, apresentando retração de -1,7% na comparação com o 3t20 e alta de 329,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Mitre. Fonte: GuiaInvest.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Mitre

Os indicadores de endividamento da Mitre estão dentro da normalidade.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Mitre:

Gráfico: Histórico Endividamento Mitre. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Mitre em dezembro de 2020, totalizou R$ 45,4 milhões, apresentando retração de R$ 76,5 milhões na comparação com dezembro de 2019.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Mitre

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Mitre para iniciar a sua análise dos fundamentos da MTRE3.

Indicador09/202012/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)44,036,6-16,8%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,41,828,6%
Valor de Mercado (R$)R$ 1,4 BR$ 1,8 B28,6%
Ebitda (R$)R$ 28,3 MR$ 13,0 M-54,1%
Lucro por Ação (LPA) $0,30040,404634,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %3,2%4,9%1,7 p.p. 
Data Divulgação10/11/2015/03/21-

* Indicadores com base na data de 15/03/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Mitre 4t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Mitre do 4t20

Documentos e arquivos dos Resultados da Mitre do 4t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Mitre.

MTRE3 Vale a Pena?

A companhia anunciou o lucro líquido de R$ 22,5 milhões no 4t20, apresentando retração de -1,7% na comparação com o 3t20 e alta de 329,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 34,0% contra 36,6% no trimestre anterior e 27,4% no quarto trimestre de 2019.

A rentabilidade sobre o patrimônio líquido (RPL) alcançou 4,9% no 4T20, contra 3,2% no 3T20, o que representa uma variação de 1,7 p.p..

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 1,3 bilhão, acréscimo de 233,6% em relação ao saldo no quarto trimestre de 2019.

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 1,0 bilhão no 4T20, valor 1.490,9% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

Nestes três meses, a ação oscilou 28,7% contra 25,8% do Ibovespa.

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DFP da Mitre 4t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Mitre do 4t20 na íntegra. 

Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Mitre Do 4t20 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.