Os resultados da EZ Tec (EZTC3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 14/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da EZ Tec do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a EZTC3 vale a pena investir.
Sobre a EZ Tec
A EZ Tec foi constituída em 1979, é uma das companhias com maior lucratividade do setor de construção e incorporação no Brasil.
A companhia já lançou 141 empreendimentos, totalizando mais de 4,3 milhões de metros quadrados de área construída e em construção e 29.033 unidades.
Composição acionária da EZ TEC Empreendimentos e Participações S.A.:
| Nome | ON | PN | Total |
| Smm Participações Ltda | 5,40% | 0,00% | 5,40% |
| Outros | 43,20% | 0,00% | 43,20% |
| Hpc Participações Ltda. | 4,70% | 0,00% | 4,70% |
| Ez6 Participações Ltda. | 4,60% | 0,00% | 4,60% |
| Ez5 Participações Ltda. | 4,60% | 0,00% | 4,60% |
| Ez4 Participações Ltda. | 4,60% | 0,00% | 4,60% |
| Ez3 Participações Ltda. | 4,60% | 0,00% | 4,60% |
| Ez2 Participações Ltda. | 4,60% | 0,00% | 4,60% |
| Ez1 Participações Ltda. | 4,60% | 0,00% | 4,60% |
| Gar Participações Ltda. | 4,90% | 0,00% | 4,90% |
| Barolo Participações Ltda. | 3,90% | 0,00% | 3,90% |
| Mapeca Participações S.A. | 3,90% | 0,00% | 3,90% |
| Sza Participações Ltda. | 3,90% | 0,00% | 3,90% |
| Valey Participações S.A. | 0,60% | 0,00% | 0,60% |
| Vjr Participações S.A. | 1,70% | 0,00% | 1,70% |
Avaliação de Governança
A EZ TEC está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | EZ Tec Empreend. e Participacoes S.A. |
| Código | EZTC3 |
| Subsetor | Construção Civil |
| Segmento de Listagem | Incorporações |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 43% |
| Principal Acionista | Smm Participações Ltda |
| Site | http://ri.eztec.com.br/ |
A EZ Tec possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado da EZ Tec no 1t20
A EZ Tec apresentou um lucro líquido de R$ 79,4 milhões no 1t20, uma alta de 356,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da EZ Tec do primeiro trimestre de 2020:
| Indicador | 4t19 | 1t20 | Evolução |
| Lucro Líquido (R$) | 110,7 M | 79,4 M | -28,3% |
| Margem Ebitda (%) | 30,1% | 21,8% | -8,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 39,8% | 40,6% | 0,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 35,9% | 31,8% | -4,1 p.p. |
Resultados Operacionais da EZ Tec no 1t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da EZ Tec, referente às suas operações do 1t20.
Crescimento acelerado da EZ Tec
No 1t20, a receita bruta da EZ Tec atingiu R$ 267,8 milhões, apresentando crescimento de 66% na comparação com o 1t19.
A receita bruta originada das vendas dos imóveis atingiu R$ 261,8 milhões no trimestre, apresentando crescimento de 66% na comparação com o 1t19.
A receita de prestação de serviços e locações totalizou R$ 6,0 milhões no trimestre, apresentando crescimento de 47% na comparação com o 1t19.
No segmento comercial, as vendas contratadas totalizaram 24 unidades no 1t20, apresentando crescimento de 200,0% na comparação com o 1t19.
A receita das vendas contratadas do segmento comercial atingiu R$ 6,3 milhões, apresentando crescimento de 324,4% na comparação com o 1t19.
No segmento residencial, as vendas contratadas totalizaram 985 unidades no 1t20, apresentando crescimento de 31,0% na comparação com o 1t19.
A receita das vendas contratadas no segmento residencial alcançou R$ 453,8 milhões, apresentando crescimento de 50,3% na comparação com o 1t19.
O valor geral das vendas (VGV) no segmento residencial atingiu R$ 564,1 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 43,2% na comparação com o 1t19.
O custo dos imóveis vendidos envolve o custo de terreno, desenvolvimento do projeto, custo de construção, custos e provisões para manutenção e encargos financeiros.
No 1t20, o custo de obra totalizou R$ 143,6 milhões, apresentando crescimento de 59,2% na comparação com o 1t20.
Os encargos financeiros capitalizados atingiram R$ 3,5 milhões, apresentando crescimento de 134,1% na comparação com o 1t20.
Os custos com manutenção e garantia totalizaram R$ 1,16 bilhão, apresentando crescimento de 363,8% na comparação com o 1t20.
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Resultados Financeiros da EZ Tec no 1t20
A receita líquida de vendas da EZ Tec atingiu R$ 249,5 milhões no 1t20, apresentando alta de 70,0% na comparação com o 1t19.
O Lucro Bruto da EZ Tec atingiu R$ 101,2 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 86,0% na comparação com o 1t19.
O custo dos imóveis vendidos e serviços prestados totalizou R$ 148,3 milhões no 1t20, apresentando alta de 61,2% na comparação com o 1t19.
O Ebitda da EZ Tec atingiu R$ 54,4 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 256% na comparação com o 1t19.
A margem Ebitda da EZ Tec totalizou 21,8% no 1t20, apresentando crescimento de 11,4 ponto percentual na comparação com o 1t19.
O resultado financeiro da EZ Tec totalizou um lucro de R$ 36,8 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 304,0% quando comparado ao 1t19.
No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 31,1% em relação ao 1t19.
A Margem bruta da EZ Tec atingiu 40,6% no 1t20, apresentando crescimento de 3,4 pontos percentuais na comparação com o 1t19.
O lucro líquido da EZ Tec atingiu R$ 79,4 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 356,2% na comparação com o 1t19.
A Margem líquida da EZ Tec atingiu 31,8% no 1t20, apresentando crescimento de 19,9 pontos percentuais na comparação com o 1t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da EZ Tec
Os indicadores de endividamento da EZ Tec estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 0,0%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da EZ Tec:
A dívida bruta da EZ Tec em março de 2020, totalizou R$ 600,0 milhões, apresentando queda de R$ 40,9 milhões na comparação com dezembro de 2019..
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 100,0% da sua dívida no longo prazo..
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do EZ Tec para iniciar a sua análise dos fundamentos da EZTC3.
| Indicador | 12/2019 | 03/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 40,6 | 19,1 | -53,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,1 | 1,7 | -45,1% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,2% | 0,4% | 0,2 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,9 | 1,4 | -51,7% |
| Valor de Mercado (R$) | 11,8 B | 6,7 B | -43,2% |
| Ebit (R$) | 220,11 M | 255,56 M | 16,1% |
| Ebitda (R$) | 223,61 M | 267,21 M | 19,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,2796 | 1,5526 | 21,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 7,6% | 9,1% | 1,5 p.p. |
| Margem Líquida % | 36,1% | 38,8% | 2,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 7,4 | 6,2 | 16,2% |
| Data Divulgação | 19/03/20 | 15/05/20 | - |
* Indicadores com base na data de 17/05/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados EZ Tec 1t20
Ouça a Transmissão da Teleconferência da EZ Tec do 1t20. abaixo:
Documentos e arquivos dos Resultados da EZ Tec do 1t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da EZ Tec.
EZTC3 Vale a Pena?
A EZ Tec entregou seus resultados do 1t20 de acordo com as expectativas dos acionistas, registrando lucro líquido de R$ 79,3 milhões.
A companhia encerrou o trimestre com uma posição de caixa negativa de R$ 22,4 milhões, apresentando retração de 316,2% na comparação com o 1t19.
Seu resultado operacional totalizou R$ 84,6 milhões, apresentando um crescimento de 295% na comparação com o mesmo período de 2019.
Foi demonstrado em seus resultados apresentados, uma melhor eficiência financeira, demonstrado pela redução do endividamento da companhia, totalizando uma dívida bruta em R$ 557,0 milhões.
Sendo assim, as ações EZTC3 são uma ótima oportunidade de investimento, devido ao acelerado crescimento de suas operações, e sua melhor situação financeira demonstrada no período.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da EZ Tec do 1t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
