Os resultados da Weg (WEGE3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2019, foram divulgados no dia 19/02.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Weg do 4T19 e se a WEGE3 vale a pena investir.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Data da divulgação: 19 de fevereiro de 2020.
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Sobre a Weg
Conheça um pouco sobre a Weg: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.
A Weg é uma das maiores fabricantes mundiais de equipamentos eletroeletrônicos, seu portfólio apresenta mais de 460 mil linhas de produtos.
Suas áreas de negócios são divididas em 4 linhas:
- Equipamentos Eletroeletrônicos Industriais;
- Geração Transmissão e Distribuição de Energia (GTD);
- Motores para Uso Doméstico;
- Tintas e Vernizes.
Confira a estrutura acionária da Weg:
Avaliação de Governança
A Weg está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Weg S.A. |
| Código | WEGE3 |
| Subsetor | Máquinas e Equipamentos |
| Segmento de Listagem | Motores,. Compressores e Outros |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 35% |
| Principal Acionista | WPA Participações E Serviços S.A. |
| Site | https://ri.weg.net/ |
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Resultado da WEG 4T19
No decorrer do ano de 2019, a Weg apresentou avanço em suas operações e apresentou melhor eficiência operacional, demonstrado pelo crescimento de sua Margem Ebit no período.
O resultado do seu lucro líquido em 2019 foi de R$ 1,6 bilhão, apresentando crescimento de 11,5% comparado a 2018.
A Weg apresenta grande exposição no mercado externo, atualmente a maior parte de sua receita líquida é originada do exterior, segmento que mais apresentou melhora em 2019.
Os resultados do 4T19 da Weg vieram acima das expectativas dos acionistas, com destaque para:
- Lucro líquido teve um crescimento de 49,3% na comparação com o 4T18, totalizando R$ 555,4 milhões;
- Crescimento de 20,9% na receita operacional líquida (ROL) no 4T19;
- Melhora no resultado financeiro;
- Melhora de 20,2% no retorno sobre o capital investido (ROIC) no 4T19.
Resultados Operacionais da Weg
Confira os resultados operacionais da Weg pelas suas principais divisões de negócios.
Equipamentos Eletroeletrônicos Industriais
A área de equipamentos eletroeletrônicos industriais da Weg, inclui os motores elétricos de baixa e média tensão, redutores, drives & controls, equipamentos e serviços de automação industrial, soluções para a Indústria 4.0, e serviços de manutenção.
Os motores elétricos e demais equipamentos têm aplicação em praticamente todos os segmentos industriais, em equipamentos como compressores, bombas e ventiladores.
No mercado interno, a Weg apresentou consistência nas vendas de produtos de ciclo curto, no qual apresentou crescimento nos últimos trimestres.
Em especial os motores de baixa tensão e equipamentos seriados de automação que apresentaram crescimento no decorrer de 2019.
Geração, Transmissão e Distribuição de Energia (GTD)
Na divisão Geração, Transmissão e Distribuição de Energia (GTD), estão incluídos os produtos e serviços como geradores elétricos para usinas hidráulicas e térmicas (biomassa), turbinas hidráulicas (PCH’s), turbinas a vapor, aerogeradores, geração solar, transformadores, subestações, painéis de controle e serviços de integração de sistemas
No segmento de geração solar, especialmente a geração solar distribuída (GD), a receita líquida apresentou contínuo crescimento nos últimos trimestres.
Motores para Uso Doméstico
No mercado interno a divisão de motores para uso doméstico apresentou melhora no período, influenciado pela maior participação em clientes e segmentos importantes, como máquinas de lavar roupa e ar-condicionado.
No mercado externo, o fraco desempenho na operação da China nos últimos trimestres e as incertezas no cenário econômico na Argentina afetaram o resultado do 4T19.
Tintas e Vernizes
Na divisão, tintas e vernizes, inclui tintas líquidas, tintas em pó e os vernizes eletro-isolantes, com foco muito claro em aplicações industriais e no mercado brasileiro, expandindo para a América Latina.
Com estratégia de realizar vendas cruzadas para os clientes das outras áreas de atuação, os mercados alvo vão desde os fabricantes de produtos da linha branca até a indústria de construção naval.
No 4T19 a melhora da divisão de tintas e vernizes foi influenciado pelo aumento de participação em mercados e clientes estratégicos, através de projetos de manutenção no segmento de óleo e gás.
Resultados Financeiros
No 4T19, a linha de negócio que mais apresentou contribuição na receita líquida total da Weg foi a linha de Equipamentos Eletroeletrônicos Industriais.
No 4T19 a receita líquida de vendas atingiu R$ 3,7 bilhões, apresentando crescimento de 20,9% na comparação com o 4T18.
O Custo dos Produtos Vendidos (CPV) apresentou crescimento de 19,3% no 4T19 totalizando R$ 2,6 milhões.
A margem bruta atingiu 30,3%, apresentando melhora de 0,9 ponto percentual em comparação com o 4T18.
A variação no preço das commodities aço e cobre utilizado na fabricação dos seus produtos, não afetaram o resultado da companhia, visto que a Weg trabalha com contratos futuros ajudando a minimizar o crescimento dos custos no curto prazo.
No 4T19, a Weg investiu R$ 180,3 milhões em CAPEX (em português, despesas de capital ou investimento em bens de capital), sendo 38% destinados às unidades produtivas no Brasil e 62% destinados aos parques industriais e demais instalações no exterior.
No mercado interno as vendas totalizaram R$ 1,6 bilhão no 4T19, apresentando crescimento de 30,4% na comparação com o 4T18.
Logo, no mercado externo as vendas totalizaram R$ 2,1 bilhões no 4T19, apresentando crescimento de 14,5% na comparação com o mesmo período de 2018.
A receita do mercado externo foi positivamente impactada pela variação do dólar norte-americano médio no qual valorizou 8,1% frente ao real.
O lucro bruto da Weg atingiu R$ 1,1 bilhão no 4T19, apresentando crescimento de 24,8% na comparação com o mesmo período de 2018.
A Weg apresentou melhoria em seu resultado financeiro, influenciado pela renovação de financiamentos no exterior com menores taxas de juros e pelo menor impacto das correções nas provisões realizadas no período.
O Ebitda totalizou R$ 666,4 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 36,1% na comparação com o 4T18.
A margem Ebitda atingiu 17,6% no 4T19, apresentando crescimento de 1,9 ponto percentual na comparação com o 4T18.
O lucro líquido totalizou R$ 555,4 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 49,3% na comparação com o 4T18.
Endividamento da WEG
A dívida financeira bruta da Weg totalizou R$ 2,3 bilhões, sendo 41% em operações de curto prazo e 59% em operações de longo prazo.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Weg:
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores do Weg para iniciar a sua análise fundamentalista da WEGE3.
| Indicador | 09/2019 | 12/2019 |
| Preço/Lucro (P/L) | 34,7 | 44,5 |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 6,0 | 8,1 |
| Dividend Yield (DY) % | 1,5% | 1,0% |
| Valor de Mercado $ | 50,8 B | 72,7 B |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,6984 | 0,7783 |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 17,3% | 18,3% |
| Margem Líquida % | 11,5% | 12,2% |
| Data Divulgação | 23/10/19 | 19/02/20 |
* Indicadores com base na data de 20/02/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Weg
Ouça a Transmissão da Teleconferência da Weg do 4T19 abaixo:
Documentos e arquivos dos Resultados da Weg do 4T19.
- Press Release 4T19;
- ITR 4º Trimestre 2019;
- Apresentação 4T19;
- Planilha de Resultados 4T19;
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Weg.
WEGE3 Vale a Pena?
A Weg apresentou seus resultados acima do esperado pelo mercado, reportando um lucro líquido de R$ 555,4 milhões, aproximadamente o dobro do lucro líquido no 4T18.
A companhia tem forte presença no exterior, apresentando ampla diversificação geográfica, o que beneficia suas operações.
Em decorrência do lento crescimento da indústria no Brasil, a companhia apresentou resultado favorável, consequência da melhora de suas exportações no período.
Como pontos positivos do 4T19 podemos destacar o aumento de suas margens e a melhora em seu resultado financeiro.
No geral, WEGE3 vale a pena, a companhia apresentou melhora em sua eficiência financeira e operacional, possibilitando uma potencial expansão de suas operações no longo prazo.
Relatório de Demonstrações Financeiras da WEG 4T19
Confira abaixo os Resultados da Weg do 4T19 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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