Os resultados da Arezzo (ARZZ3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 13/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Arezzo do 1t21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ARZZ3 vale a pena.
Sobre Arezzo
A Arezzo foi constituída em 1972 quando Jefferson Birman e Anderson Birman, fundaram uma fábrica de calçados.
A companhia é líder no setor de calçados, bolsas e acessórios femininos no país, comercializando atualmente mais de 13,5 milhões de pares de calçados por ano.
Atualmente a Arezzo detém as marcas Arezzo, Schutz, Anacapri, Alexandre Birman, Fiever, Alme e Vans.
Veja aqui a análise de mercado da Arezzo, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição acionária da Arezzo
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 49,7% | 0,0% | 49,7% |
| Anderson Lemos Birman | 34,1% | 0,0% | 34,1% |
| Alexandre Café Birman | 16,2% | 0,0% | 16,2% |
| Ações Tesouraria | 0,1% | 0,0% | 0,1% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Arezzo Indústria e Comércio S.A. |
| Código | ARZZ3 |
| Subsetor | Exploração de Imóveis |
| Segmento de Listagem | Exploração de Imóveis |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 58% |
| Principal Acionista | Anderson Lemos Birman |
| Site | https://ri.arezzoco.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Arezzo no 1t21
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 29,6 milhões no 1t21, uma alta de 310,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Arezzo do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1t21 | 4t20 | % | 1t20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 29,6 M | R$ 83,2 M | -64,4% | R$ 7,2 M | 311,1% |
| Margem Ebitda (%) | 13,0% | 19,0% | -6 p.p. | 9,6% | 3,4 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 50,0% | 49,1% | 0,9 p.p. | 45,9% | 4,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 6,0% | 12,0% | -6 p.p. | 6,9% | -0,9 p.p. |
Resultados Operacionais da Arezzo no 1t21
O primeiro trimestre do ano tradicionalmente marca a transição das coleções de verão para inverno nas lojas da rede Arezzo&Co.
Em fevereiro, todas as marcas do grupo lançaram suas coleções de Pre Fall, que possibilitam medir a receptividade dos clientes às novas tendências e produtos.
Mesmo com o impacto dos fechamentos de lojas, a Arezzo&Co foi capaz de apresentar crescimento de 36,7% quando comparado ao mesmo período de 2020 e alta de 37,5% contra o quarto trimestre de 2020.
A marca Arezzo registrou receita de R$ 223,2 milhões, com crescimento de 23,0% em relação ao mesmo período de 2020.
A rede de PDVs Arezzo&Co atingiu 97,4% do sell out apresentando no 1t20 e 90,4 do primeiro trimestre de 2019.
Durante o mês de março, a Arezzo & Co manteve uma média de 57,5% das suas lojas físicas fechadas que registraram performance média de 89,5% em relação ao primeiro trimestre de 2020.
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Resultados Financeiros da Arezzo no 1t21
A receita líquida de vendas da Arezzo atingiu R$ 500 milhões no 1t21, apresentando alta de 33,2% na comparação com o 1t20.
O Lucro Bruto da Arezzo atingiu R$ 250 milhões no 1t21, apresentando crescimento de 45% na comparação com o 1t20.
O custo das mercadorias vendidas totalizou R$ 250 milhões no 1t21, apresentando crescimento de 23,1% na comparação com o 1t20.
O Ebitda da Arezzo atingiu R$ 64,7 milhões no 1t21, apresentando crescimento de 79,9% na comparação com o 1t20.
A margem Ebitda da Arezzo totalizou 13,0% no 1t21, apresentando crescimento de 3,4 ponto percentual na comparação com o 1t20.
No 1t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 53,1% em relação ao 1t20.
A Margem bruta da Arezzo atingiu 50,0% no 1t21, apresentando crescimento de 4,1 ponto percentual na comparação com o 1t20.
O lucro líquido da Arezzo atingiu R$ 29,6 milhões no 1t21, apresentando retração de -64,4% na comparação com o 4t20 e alta de 311,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Arezzo atingiu 6,0% no 1t21, apresentando retração de -0,9 ponto percentual na comparação com o 1t20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Arezzo
Os indicadores de endividamento da Arezzo estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 48,4%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Arezzo:
A dívida bruta da Arezzo em março de 2021, totalizou R$ 663,8 milhões, apresentando crescimento de R$ 29,6 milhões na comparação com dezembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 45,1% da sua dívida no longo prazo e 54,9% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Arezzo
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Arezzo para iniciar a sua análise dos fundamentos da ARZZ3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 139,8 | 308,4 | 120,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 5,0 | 5.112,6 | 102152,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,8% | 0,8% | 0 p.p. |
| Payout % | 108,8% | 232,7% | 123,9 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 4,3 | 0,0 | -100,0% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 6,8 B | R$ 7,0 B | 2,9% |
| Ebit (R$) | R$ 92 M | R$ 33,6 k | -99,6% |
| Ebitda (R$) | R$ 122,2 M | R$ 64,7 M | -47,1% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,4876 | 0,2281 | -53,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 3,6% | 1.657,1% | 1653,5 p.p. |
| Margem Líquida % | 3,1% | 1,9% | -1,2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,7 | 1,5 | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 04/03/21 | 13/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 13/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Arezzo 1t21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Arezzo do 1t21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Arezzo do 1t21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Arezzo.
ARZZ3 Vale a Pena?
A Arezzo (ARZZ3) é uma das maiores fabricantes de calçados do mercado brasileiro. Além disso, a empresa conta com uma forte presença no mercado internacional.
Os ativos totais da Arezzo atingiram o saldo de R$ 2,8 milhões, decréscimo de 99,9% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 1,4 milhão neste trimestre, o que representou uma variação de -99,8% em relação ao saldo no 1T20.
Neste período, a ação oscilou 3,2% contra -2,0% do Ibovespa.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Arezzo do 1t21 na íntegra.
Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Arezzo Do 1t21 by Matheus Rodrigues on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
