Mohnish Pabrai é um dos investidores de valor mais bem-sucedidos de seu tempo e considera Warren Buffett seu guru de investimentos.

Desde que iniciou no mercado financeiro, o investidor indiano-americano direciona sua estratégia às ideias ensinadas pelo Oráculo de Omaha. 

No entanto, se comparado a Buffett, Mohnish floresceu tardiamente nos investimentos. 

Até seus 30 anos nunca tinha ouvido falar de Buffett, mas quando o fez, se inspirou no megainvestidor para moldar sua mentalidade. 

Tanto que chegou a gastar US$ 650.000 para almoçar com Warren Buffett.

Ele diz que a experiência não foi apenas “fantástica”, mas que também saiu com importantes lições de negócios e de vida.

Parece ter valido a pena, já que seguindo a filosofia de investimento em valor aprendida ele investiu com sucesso no mercado de ações. 

Sua carteira de ações de longo prazo obteve um retorno de 517% contra 43% do S&P 500 desde o início em 2000.

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Quem é Mohnish Pabrai

Mohnish Pabrai é um empresário, investidor e filantropo indiano-americano.

Sócio-gerente da Pabrai Investments Funds, também é fundador e CEO da Dhandho Funds e Dhandho Holdings.

Autor de livros de investimentos, fundou e preside a Fundação Dakshana, focado em fornecer oportunidades educacionais para crianças economicamente e socialmente desfavorecidas em todo o mundo.

Vida e carreira

Mohnish Pabrai nasceu em 12 de junho de 1964, na cidade de Bobain, na Índia.

Depois de cursar o ensino fundamental em escolas de seu país natal, se mudou ainda jovem para os Estados Unidos.

Em 1986, aos 22 anos, ele se formou em engenharia da computação pela Clemson University e permaneceu por mais de duas décadas no setor.

De 1986 até 1991, Mohnish trabalhou como funcionário da Tellabs, uma das primeiras empresas de transferência de dados de alta velocidade dos Estados Unidos.

Nos primeiros anos atuou no corpo técnico do grupo. Em 1989, ingressou em sua subsidiária internacional, trabalhando em marketing e vendas.

Em 1991, Pabrai investiu US$ 30 mil dólares do próprio bolso para abrir seu próprio negócio no ramo, a empresa de consultoria de TI e integração de sistemas, TransTech.

O início não foi fácil e chegou a ficar endividado durante algum tempo.

Ainda assim, sua empresa aproveitou a evolução da informática e em 2000, a TransTech foi vendida para Kurt Salmon Associates por US$ 20 milhões.

Um ano antes, em 1999, Pabrai começou a mudar seu foco para o mercado financeiro ao lançar a Pabrai Investments Funds.

O fundo de investimento hedge foi construído com bases semelhantes ao Buffett Partnerships, um dos fundos de Warren Buffett.

Praticamente toda sua carreira de investimentos foi voltada ao modelo adotado por Buffett.

Seu rápido sucesso colocou seu nome em evidência no mercado financeiro.

Mohnish também ganhou destaque por seus livros.

Em 2007, o investidor criou a Dakshana Foundation, um instituto voltado a ajudar crianças de baixa renda a ter acesso a um bom ensino.

Estratégia de investimentos de Mohnish Pabrai

Mohnish Pabrai é um investidor em valor (value investing) e admite que seu estilo de investimento segue as ideias difundidas por Warren Buffett.

Em seu livro The Dhandho Investor: The Low-Risk Value Method to High Returns, Pabrai fala sobre seu estilo de investimento.

Segundo ele, investir em negócios bem estabelecidos e com um modelo de negócios bem definido garante retorno no longo prazo. 

Sua estratégia é investir em negócios simples e bem compreendidos.

Sua dica é simples: "procure por produtos mundanos que todos precisam. Seguir esse requisito por si só elimina 99% das possíveis alternativas de investimento.” 

Pabrai preparou um checklist com sete perguntas para analisar possíveis investimentos. São as seguintes:

  1. Eu entendo o negócio, e ele se enquadra no círculo de competência?
  2. Eu entendo o valor intrínseco do negócio? Estou convencido do valor inerente? Qual a possibilidade do valor mudar no futuro?  
  3. A ação está amplamente subvalorizada e é provável que a situação continue por 2-3 anos?
  4. Se eu tiver que investir neste negócio, colocarei uma grande parte da minha riqueza nele?
  5. Qual é a extensão de uma desvantagem?
  6. O negócio tem um fosso, o que significa sua capacidade de resistir à concorrência e obter um lucro substancial?
  7. A gestão da empresa é honesta e capaz? 

Seguindo essa estratégia, a performance de Mohnish Pabrai no mercado financeiro se mostrou bem-sucedida. Seu fundo superou o S&P 500 em 1103% até 2013.

Seu portfólio concentra-se na Índia e em outros países emergentes, já que ele não encontra muitas ações mal precificadas ou subvalorizadas no mercado americano.

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Livros Mohnish Pabrai

Os livros de Mohnish Pabrai também são aclamados no meio financeiro.

Mosaic: Perspectives on Investing

Neste livro lançado em 2004, Pabrai destilou o método Warren Buffett de investir em alguns pontos compilando uma série de artigos que ele escreveu para vários boletins e sites entre 2001 e 2003.

The Dhandho Investor: The Low-Risk Value Method to High Returns

De maneira direta e acessível, o livro The Dhandho Investor, publicado em 2007, apresenta toda a estrutura do investimento em valor e como eles podem ser aplicados com sucesso no mercado de ações. 
O método Dhandho expande os princípios de grandes investidores como Benjamin Graham, Warren Buffett e Charlie Munger.